Кэрри-трейд и опционы

Вначале хочется привести цитату из очень полезной книги Михаила Чекулаева «Финансовые опционы» ( справочник-путеводитель)

«Пользуясь опционами как элементарными частицами, вы можете собрать из них конструкции, которые по изяществу и сложности иной раз не уступают творениям из списка Семи чудес света».

Сегодня в период повышенной турбулентности и волатильности на финансовых рынках имеет смысл обратиться к алгоритмам и стратегиям рассчитанного дохода.
В этом контексте кэрри-трейд, синтетические облигации и РЕПО представляются вполне приемлемыми.
Надежность таких операций радует, а вот доходность не очень.
Хотя для больших консервативных денег 7-15% годовых это нормальный показатель.
Однако, если применить синтетику на опционах, то картина станет более оптимистичной.
Цель — повысить доходность до 3-значных цифр при контролируемом риске.

Есть известные формулы:

+БА = +Колл-Пут (ЦС)
+СО = +БА — F (контанго)

А далее можно собрать и свою собственную ОСО — опционную синтетическую облигацию, заменив БА и F комбинацией опционов.
Это реализуемо практически для любого актива, который торгуется на FORTS и имеет минимальную ликвидность.

Можно назвать это финансовым инжинирингом.
А можно просто вариациями на тему здравого смысла и подбора эквивалентных конструкций.
Важен прежде всего практический результат.
А он есть!

Короче, суть поста в том, что опционный конструктор доступен всем и позволяет на любом рынке, пользуясь алгоритмом кэрри-трейда, создать доходную частную или глобальную стратегию для интересующего инструмента.

Если идти от сложного к простому, то зачем зачем покупать акции, если можно купить фьючерс?
Зачем покупать фьючерс, если можно купить опцион?
Зачем покупать облигации, если можно создать ее синтетический аналог из деривативов?

В итоге рентабельность использования имеющегося кэша будет многократно выше при минимальных рисках.

Данная тема сегодня стала развиваться более активно.
В интернете появилось много информации по ней.
Для интересующихся пару ссылок на СЛ.

smart-lab.ru/q/futures/ кэрри-трейд в моменте
smart-lab.ru/blog/922887.php синтетика
smart-lab.ru/blog/922285.php ОСО

В заключение еще одна цитата из Чекулаева

«Изобретение опционных контрактов оказалось гениальной находкой».

А как и для чего вы используете опционы или совсем их игнорируете?

Любые комментарии и критика только приветствуются.

опционы трейдинг

Stanis

Москва

431

19 538

с 20 июля 2021

81 Комментарий

Мальчик buybuy
20 июля 2023, 12:34
Пока игнорирую.

Ну т.е. мне давно очевидно, что формула МБШ не работает, даже с элементами современного тюнинга. Поэтому торговать опционами в рамках традиционной модели ценообразования — это, примерно, как пилотировать самолет вслепую с неисправными приборами. Ссыкотно...

Мне уже пару лет как понятно, что надо исследовать для получения правильной модели ценообразования. К сожалению, получается значительно более сложная математика, чем у МБШ (там реальный вывод на полстраницы). Надеюсь за 1-2 года завершить эту работу.

С уважением
+3
Активный Инвестор
20 июля 2023, 12:46
Если идти от сложного к простому, то зачем зачем покупать акции, если можно купить фьючерс?
Затем, что купив фуч вы становитесь потенциальной жертвой своего брокера, поскольку вармаржа — это его чистый доход, это живые деньги. У акций бумажные убытки и доход, акции хранятся в депозитарии и у брокеров гораздо меньше к ним интереса. Деньги портят трейдеров, поэтому рядом должен быть брокер.

+1
ignat
20 июля 2023, 13:13
+БА = +Колл-Пут
в этой формуле не БА, а F
Или Вы юзаете новые премиальные опционы на акции и делаете арбитраж между премиальными и маржируемыми?
0
Осторожный спекулянт
20 июля 2023, 13:45
контанго ведь не постоянная величина. как вы системно отслеживаете ее увеличение\уменьшение? и в какой момент схлопывать позицию? вы же не оставите комбинацию прям до квартальной экспирации. а это время. при 8-12% годовых проще бонды купить и не жужать.
0

Читайте на SMART-LAB:

Реструктуризация долгов РЖД: что ждать инвесторам облигаций

В конце 2025 года на рынке активно обсуждается программа реструктуризации долгов РЖД с участием Минфина. Ее цель — снижение долговой нагрузки за счет реструктуризации банковских кредитов,...

Финам Брокер

26.12.2025

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и...

Альфа-Инвестиции

26.12.2025

"Селигдар" перевыполнил плановые показатели по объему добываемых металлов в 2025 году.

Об этом стало известно в ходе заседания Технического совета, который завершился в Алдане. «Селигдар» благодаря стабильной и эффективной работе производственных комплексов золотодобывающего...