Почему покупка отдельных эмитентов и малая диверсификация портфелей - плохая история для инвестора?

доходность и волатильность отдельных акций и портфелей из них

На графике множество портфелей, сгенерированных случайным образом, из акций российских эмитентов с учетом реинвестиций полученных дивидендов с горизонтом в 10лет:

сине-желтые — портфели из акций
красные — отдельные эмитенты

Портфели однозначно выигрывают в своей массе по соотношению доходность/волатильность!

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

портфели портфель инвестиционные портфели портфель инвестора доходность акций волатильность Доходность портфеля Алексей Бачеров ABTrust акции диверсификация

диверсификация

ABTRUST

Алексей Бачеров

Москва

562

14 896

с 24 мая 2018

13 Комментариев

Karkoon
13 июля 2023, 08:11
Кому-то это еще надо доказывать? Тем более картинками, похожими на кляксу, которые сами еще надо пояснять.

Вроде же всё очевидно. Какой бы ты ни был крутой инвестор, ты не застрахован от случайностей, непредсказуемых рыночных fatality. Если портфель диверсифицирован, то никакой «черный лебедь» тебя не прикончит. За это платишь тем, что портфель никогда не даст максимальную прибыль. Он даст среднюю, которая будет тем выше, чем круче инвестор.

+2
- Алексей Бачеров
  13 июля 2023, 08:34
  Karkoon, к сожалению, об этом придется говорить вечно. На рынок приходят новые инвесторы постоянно, и они делают одни и те же ошибки, что и инвесторы до них. За мои 20-лет в инвестициях в этой части ничего не поменялось. Сейчас наиболее ярко эти ошибки я вижу среди инвесторов Тинькофф…
  0
  - Karkoon
    13 июля 2023, 08:39
    Алексей Бачеров, а, пожалуй, да. Ты прав
    +1
Sir Dasfig
13 июля 2023, 08:16
Смущает фраза «случайным образом». Что это доказывает?
0
- Алексей Бачеров
  13 июля 2023, 08:34
  Sir Dasfig, в данном случае, это означает, что веса акций в портфелях генерировались случайным образом.
  0
Alchemist01
13 июля 2023, 08:33
Есть и другая точка зрения. «Диверсификация (то, как ее используют) не имеет особого смысла для тех, кто знает, что делает.
Диверсификация — это защита от незнания. Если вы хотите быть уверенными, что с вами не случится ничего плохого, то вы покупаете на рынке всего понемногу.
Ничего в этом плохого нет. Это очень здравый подход для человека, который не уверен, что может правильно проанализировать бизнес компаний.
Если вы знаете как проанализировать и оценить компании, то диверсификация — это бред. Потому что, отличных компаний не так уж и много, и в которых мог бы разобраться один и тот же человек.
А иметь супер-прекрасную компанию, при этом еще вкладывать деньги в компании №30 или №35 в списке инвестиционной привлекательности и отказываться от увеличения инвестиций в №1, кажется нам с Чарли Мангером безумием.
Если все, что вы хотите — это получить средние результаты, то диверсификация — это то, что вам нужно. Но с нашей точки зрения, это признание того, что вы не разбираетесь в бизнесе, в который инвестировали.»
+3
- ves2010
  13 июля 2023, 08:40
  Alchemist01, ну как бы баффет троллит… у него у самого диверсификация
  
  он говорит что нельзя покупать ради диверсификации как цели… а надо покупать ради идеи
  +2
- Karkoon
  13 июля 2023, 09:21
  Если вы знаете как проанализировать и оценить компании, то диверсификация — это бред. Потому что, отличных компаний не так уж и много, и в которых мог бы разобраться один и тот же человек.
  А иметь супер-прекрасную компанию, при этом еще вкладывать деньги в компании №30 или №35 в списке инвестиционной привлекательности и отказываться от увеличения инвестиций в №1, кажется нам с Чарли Мангером безумием.
  
  Alchemist01, ты троллишь (претворяешься дураком) или на самом деле так считаешь? Очевидно же, что никогда, никогда-никогда-никогда ты не можешь знать будущее. Черные лебеди неизбежны и непредсказуемы.
  
  Что было надежнее вкладов в Сберкассу? В ГКО? В Юкос? А ковид и СВО на твою «супер-прекрасную компанию» никак не повлияли? А если завтра статус СВО сменят на настоящую войну, с военными законами и условиями — тоже не повлияет? Интернет час в сутки, вклады свыше 400 т.р. заморожены, операции по бумагам приостановлены. Это не фантастика, это всё было на моей памяти (с поправкой на век — Интернета тогда не было)
  
  В этом случае спасает только и исключительно диверсификация. Не опереточная, само собой, «то ли 30% акций держать в портфеле, то ли 25», а настоящая.
  +1
ves2010
13 июля 2023, 08:36
10 лет мало… для статистики...

0
- Алексей Бачеров
  13 июля 2023, 08:48
  ves2010, это как посмотреть. 10 лет это 2500 торговых дней, то есть стат ошибка 1%. К тому же эти 10 лет включают в себя два кризиса 2020 и 2022, а также негативные движения на рынке 2014 и 2016. Так что выборка вполне репрезентативна.
  0
  - ves2010
    13 июля 2023, 08:50
    Алексей Бачеров, так ты не балансишь портфели? не приводишь их к первоначальным весам раз в год-квартал? момент балансировки как раз отсчет
    
    тогда это не портфль
    0
    - Алексей Бачеров
      13 июля 2023, 09:05
      ves2010, портфели бывают разные. Для целей этого короткого поста это усложнение не нужно.
      +1

Читайте на SMART-LAB:

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ГУП "ЖКХ РС (Я)" подтвержден ruC, ПАО «АПТЕЧНАЯ СЕТЬ 36,6» подтвержден BBB+(RU))

⚪️ГУП «ЖКХ РС (Я)» Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruС и снял статус «под наблюдением», прогноз по рейтингу развивающийся. ГУП ЖКХ РС(Я) – российская компания, которая...

Иволга Капитал

09:00

Хэдхантер сохранил высокую прибыльность и запустил buyback

Хэдхантер представил сильный отчет за первый квартал, хотя его выручка и снизилась на 1,5% г/г, до 9,5 млрд руб. Доходы от основного бизнеса сократились на 3,3%, что отражает охлаждение рынка труда...

Freedom Finance Global

15.05.2026

Сеть «ОКОЛО» достигла 6 000 магазинов

📌 Юбилейная торговая точка открылась во Всеволожском районе Ленинградской области, где уже работают 312 магазинов сети. Франчайзи выбирают «ОКОЛО» за сбалансированный ассортимент по выгодным...