Выкуп Полюса по 14200₽ - весьма мутная история

Полюс Золото выкупает акции с огромной премией к рынку — зачем?

Совет директоров «Полюса» одобрил программу обратного выкупа. Цена приобретения Акций в рамках Программы приобретения составляет 14 200 рублей, что представляет премию к цене на конец дня 7 июля 2023 г. в размере 32,5%.

Компания есть в моем портфеле, занимает в нем существенную часть и демонстрирует неплохой совокупный результат. Я слежу за новостями и бэкграундом всех таких компаний из своего портфеля. И эта история (ровно как и реакция рынка — воодушевление) показалась мне весьма странной. И вот почему:

▪️ Согласно официальному заявлению, лимит на выкуп составляет ровно 40 802 741 акций — что в свою очередь составляет 29,99%. Вспоминал-вспоминал, что мне эта цифра напоминает, да вспомнил.
▪️ Саид Керимов, ранее владевший 76,34% акций компании, 6 апреля 2022 в рамках избежания сильных санкций, продал 29,99% акций (или 40 802 741 штук) группе «Акрополь» Ахмета Паланкоева. Тем самым, его доля была сокращена ниже 50%, он вышел из совета директоров, а Полюс какое-то время санкции обходили стороной.
▪️ Но 19 мая 2023 года санкции против «Полюса» все-таки были введены.
▪️ У компании на счетах очень много «свободных» денег. Так, 11 мая 2023 (за неделю до введения санкций) было решено выплатить дивиденды. Но уже после введения санкций собрание по этому поводу не состоялось — ключевые акционеры не смогли найти время и приехать на собрание. Впоследствии решение было и вовсе отменено.
▪️ Занимателен порядок сбора и исполнения заявок на обратный выкуп. Они осуществляются начиная 10 июля 2023 г. в 14:00 по московскому времени и заканчиваются 9 августа. Публикация сего факта состоялась за 2 часа до начала регистрации заявок. Заявки регистрируются очно, в порядке электронной очереди.
▪️ Заявки на продажу Акций, соответствующие условиям Программы приобретения, будут удовлетворяться в порядке их поступления.

Что-то мне подсказывает, что счастливый владелец 29,99% акций окажется первым в очереди, и в 14:00:01 возьмет в электронной очереди номерок №1 для того чтобы подать заявку на выкуп у него всех 40,8 млн акций по цене 14200₽ с очень хорошей премией к рынку, выручив за свою долю 579,4 млрд ₽.

Воодушевление, с которым рынок проглотил новость, у меня вызывает некоторое недоумение — акции подскочили на 8%, будто компания не решила поучаствовать в заведомо не выгодной для неё сделке, а решила с какой-то стати задонатить акционерам 3500₽ с каждого листа — от чистого сердца. Ну возможно, рынок умный, а я — не особо, и есть ещё какие-то не учтённые мной обстоятельства.