Пятничный поцелуй

Что мы узнали на уходящей неделе?
В секторе промышленности по-прежнему рецессия в то время, как сектор услуг пока держит экономику США на плаву.
С рынком труда происходят явные метаморфозы, вакансии на рынке труда снижаются, найм замедляется, особенно негативным стало снижение найма в частном секторе в июне, но количество добровольных увольнений находится на высоком уровне, что указывает на все ещё сильный рынок труда.
Инфляция снижается в обоих секторах согласно отчетам ISM, но рост зарплат в нонфарме США был выше прогноза с ревизией вверх за май.
В целом, данные говорят, что ситуация в экономике США резко ухудшается, но сектор услуг летом продолжит рост, ибо после пандемии американцы готовы тратить деньги на развлечения и путешествия.
Члены ФРС остаются ястребиными и пока экономика США не рухнет в рецессию ожидать разворот политики ФРС алогично, ибо без рецессии вернуть инфляцию к цели в 2,0%гг невозможно.
А поскольку рынок учел в цене все самое позитивное к текущему моменту, то разочарование с фиксированием прибыли по лонгам акций может наступить в любой момент.

Геополитика не способствует улучшению настроения.
Визит минфина США Йеллен в Китай по риторике первых двух дней ясно дал понять, что стороны пытаются договориться о правилах войны, а не мира.
Завтра Йеллен проведет ещё ряд встреч и нужно будет послушать выводы, но с большей вероятностью Байден огласит новые ограничения по экспорту в Китай в течение июля, за чем последует ответ Китая и новый виток торговой войны будет негативен для фондового рынка США, в отношении Китая логично ожидать большой пакет стимулов в конце июля.
Кроме того, ситуация в Европе тоже не радует, трон шатается под Макроном после очередного витка протестов, в правящей коалиции в Германии тоже все неидеально, а правительство Нидерландов подало в отставку.
Как правило, ситуация в Еврозоне всегда накаляется после цикла повышения ставок ЕЦБ, не говоря о том, что в этот раз ЕЦБ повышает ставки при рецессии в Еврозоне, если руки ястребов ЕЦБ дотянутся до сокращения времени реинвестиций РЕРР, продолжение которых сейчас планируется до конца 2024 года, то долговой кризис не заставит себя ждать и вместе с этим следует ожидать масштабный политический кризис.

По ВА/ТА.

Ситуация по индексу доллара развивается по плану, синяя поддержка важна, от неё может быть значимая коррекция вверх.

С фондовыми индексами ситуация малопонятная по закрытию пятницы.
Первый шип на рост фондовых индексов после публикации нонфарма был на закрытии шортов тех краткосрочных спекулянтов, которые после отчета ADP ставили на сильный нонфарм с продолжением тренда четверга.
Вторая волна роста была понятна и ожидаема, ибо нонфарм США за июнь близок к ситуации Златовласки.
Но снижение ликвидности во второй половине сессии США привело к фиксированию прибыли по лонгам акций, инвесторы начинают понимать, что рост фондового рынка чрезмерен с учетом низкой ликвидности, политики ФРС на фоне явного замедления экономики США.
Но по ВА на фондовых индексах сейчас тройки во все стороны, поэтому пока лучше опираться на классическое ТА, а инфляция CPI США 12 июля прояснит картину по ВА, убрав некоторые варианты, коих сейчас слишком много.