Не врать самому себе. Признание в несостоятельности.

Я признаю, что потерял на нашем рынке много денег. Стоимостный инвестор, разумный инвестор. Всё по книжке, покупал без плечей недооцененный бизнес(привет ФСК и Сургутнефтегаз) с привлекательным мультипликатором, большым запасом прочности, ликвидностью на счетах. Покупал перспективный, ключевой, системообразующий и даже государственный бизнес. И при всем при том, что это низкодоходные позиции, сверхнадёжные они ещё и образовали огромные дыры в портфеле. Общепринятая модель риск-доходность — не работает. Наш рынок, высокорисковый и низкодоходный одновременно, привет Гарри Марковицу с его портфельной теорией и границей эффективности.

Несмотря на регулярные вливания, несмотря на все выкупы в коронавирусный и в текущий кризисы. Я получил убыток по крупнейшим позициям, не говоря о том, что рубль обесценился на треть за последний год. Разочарован. Теряю смысл как в нашем фондовом рынке так и в российском капитализме в целом. Всё наше упорное копание в этой песочнице увы, проигрывает даже самой тривиальной покупке валюты. Про свои иностранные активы даже не говорю здесь.

Трепетно отношусь к мыслям о светлом будущем России, фондового рынка, возможностям, долгосрочной состоятельности рубля.

Однако в сложившейся ситуации даже профессионалы, посвящающие рынку уйму времени, фактически работая по 40 часов в неделю, еле держатся на плаву(в плане реальной доходности). Кто считает рынок своим факультативным увлечением, хобби, здесь нечего делать.

• Нет смысла покупать отдельные бумаги и сидеть в них до победного, наш индекс это не лучшие из лучших, нет, это минное поле, это набор акций, которые зачастую несостоятельны в рыночной экономике и находятся на жизнеобеспечении у государства(как Аэрофлот), но их продают неквалам по щелчку мыши. Не мониторя регулярно рынок, не перебалансируя позиции, вы проигрываете. Стратегия buy & hold сыграет злую шутку при ориентировке на небольшой сконцентрированный портфель.
• На нашем рынке неприменим опыт развитых стран. Все эти движения FIRE и вера в величие сложного процента осуществимы при наличии твёрдой базовой валюты. Извините, что уж так откровенно разрушаю ваши фантазии.
• Нет, вы не владеете долей в компании купив её акцию, вы не имеете права на долю от прибыли, на её имущество. Вы лишь получаете запись в депозитарии своего брокера и не более того. Не цепляйтесь за это. В западной литературе освещается тезис о инвест-активистах о праве на долю бизнеса — это чушь и не имеет в нашем, миноритарном формате никакого смысла. Посему покупка индексного фонда ничем не отличается в плане владения, вы в любом случае не будете иметь отношения ни к чему.

Тем, кто не готов уделять по 4+ часов в день портфелю и рынку, а затем ещё несколько часов на изучение литературы, не стоит влазить в огромные концентрированные позиции отдельных акций. Только широкая диверсификация могут хоть как-то сохранить ваши деньги, заметьте, сохранить, относиться к фондовому рынку нужно в нашем случае как к инструменту сохранения. Однако это стадо позиций надо как-то пасти(оценка риск-доходность, новости, отчёты), чем оно больше, тем сложнее. В моём случае, инвестиционная идея по ключевой позиции в виде ГП была в прямом и переносном смысле подорвана. Это означает, что единственным реальным и жизнеспособным инвест-проектом большинства людей может являться инвестирование в индексный фонд. Всё.

Больше я не играю в активное управление и ручной подбор бумаг на базе их «внутренней стоимости». Пусть это за меня делает эффективный рынок и индекс через механизм индексных фондов. А я, высвобожу бесценное время, на что-то с более высоким ROI. Надеюсь кому-то будет полезен мой опыт.