S&P 500 вышел на бычий рынок, но будет ли он продолжаться? Вот что 5 экспертов с Уолл-стрит говорят о большом ралли фондового рынка.

S&P 500 пробился к новому бычьему рынку, но эксперты не уверены, продлится ли это ралли.

Ажиотаж вокруг ИИ и устойчивые доходы американских компаний привели к ралли в 2023 году.

Но это связано с тем, что эксперты предупреждают, что США близки к рецессии.

S&P 500 в настоящее время вырос более чем на 20% по сравнению с минимумом в октябре, что является техническим сигналом того, что он официально находится на новом бычьем рынке, но Уолл-стрит по-прежнему не может понять, действительно ли нынешнее ралли является началом нового бычьего роста или подделка головы до того, как акции снова неизбежно рухнут.

Базовый индекс в значительной степени был повышен за счет ралли акций технологических компаний с мега-капитализацией благодаря энтузиазму Уолл-стрит в отношении искусственного интеллекта. Аналитики говорят, что искусственный интеллект может повысить производительность, прибыль и поднять акции в ближайшие годы, не обращая внимания на опасения, что в этом секторе формируется пузырь в стиле доткомов.

Эксперты по-прежнему обеспокоены надвигающейся рецессией, поскольку тревогу вызывают всевозможные экономические индикаторы, от падения спроса на картон до снижения продаж жилых домов. Согласно последним прогнозам Федерального резервного банка Нью-Йорка, США теперь имеют 70-процентную вероятность скатывания к рецессии к маю 2024 года — событие, которое может легко отбросить ралли акций на обочину.

Вот что комментаторы с Уолл-стрит говорят о том, есть ли еще место для текущего ралли акций.

Дэвид Розенберг, основатель Rosenberg Research

По словам ведущего экономиста Дэвида Розенберга, ралли акций не подкреплено фундаментальными факторами и не продлится долго, поскольку США практически гарантированно вступят в рецессию в этом году.

По словам Розенберга, это связано с тем, что высокие показатели S&P 500 в этом году расходятся с экономическими данными. Заявки на пособие по безработице, например, выросли еще на 1000 до 262 000 за последнюю неделю, оставаясь на самом высоком уровне с октября 2021 года.

Между тем рост процентных ставок за последний год ужесточает финансовые условия, повышая вероятность рецессии. И хотя центральные банки сохранили ставки на своем политическом совещании в среду, официальные лица предположили, что в конце этого года могут быть проведены новые повышения, поскольку инфляция остается угрозой.

«Этот рынок по-прежнему представляет собой не более чем краткосрочную игру на импульсе», — сказал Розенберг в недавней заметке. «Вы можете верить заголовкам в прессе или опережающим индикаторам, которые предполагают, что у нас действительно есть 99,15%-ная вероятность официальной рецессии, определенной NBER», — сказал он.

Джереми Сигел, экономист и профессор финансов Уортонской школы

По словам главного экономиста Джереми Сигела, инвесторы могут ожидать окончания ралли акций, поскольку в этом году США вступают в мягкую рецессию.

Сигел был громким критиком политики ФРС в прошлом году и призвал центральные банки отказаться от повышения процентных ставок, чтобы избежать рецессии.

Хотя ранее он предсказывал 15-процентный рост S&P 500, он стал более медвежьим на рынке по мере увеличения вероятности рецессии. Он предсказал, что акции, вероятно, упадут, поскольку США находятся на пути к неглубокой рецессии в этом году, хотя акции вряд ли упадут до минимумов, достигнутых в октябре прошлого года.

«Это недавнее движение бычьего рынка не является гарантией того, что мы выйдем из леса из-за спада», — сказал Сигел в своем еженедельном комментарии для WisdomTree в понедельник. «Я по-прежнему осторожен и не думаю, что здесь начинается серьезное движение вверх», — добавил он.

Майк Уилсон, ИТ-директор Morgan Stanley и главный стратег по акциям

Текущее ралли акций — случайность, и медвежий рынок все еще жив. Важно отметить, что корпоративные доходы должны упасть до конца этого года, что спровоцирует распродажу, по словам главного стратега по акциям Morgan Stanley Майка Уилсона.

Уилсон предупредил о резком падении доходов в течение нескольких месяцев. Он предсказал, что корпорации все еще борются с инфляционным давлением и ужесточением финансовых условий, что может снизить прибыль на целых 16%.

«Хотя мы считаем, что ИИ реален и, вероятно, приведет к значительной эффективности, которая поможет бороться с инфляцией, он вряд ли предотвратит рецессию доходов, которую мы прогнозируем на этот год», — сказал Уилсон в недавней заметке.

Том Ли, руководитель отдела исследований Fundstrat

Том Ли из Fundstrat, один из первых, кто назвал бычий рынок акций, считает, что ралли может выйти за пределы технологического сектора.

По мнению Ли, экономика фактически находится на грани подъема, а не рецессии. Инфляция показывает признаки снижения, и предприятия фактически движутся к буму прибыльности.

«Вместо того, чтобы разворачиваться рецессия, похоже, что экономика скатывается к росту, — сказал он в недавнем интервью CNBC. — Я не думаю, что запасы расширяются. Я думаю, что FAANGS проделали тяжелую работу, и я думаю, что если мы скатимся к расширению, в нем примет участие множество других групп», — добавил он позже.

Голдман Сакс

По словам Goldman Sachs, шумиха вокруг ИИ реальна и может привести к росту S&P 500 в этом году.

Инвестиционный банк рекламировал потенциальные преимущества ИИ, поскольку фирмы, внедряющие эту технологию, могут увидеть повышение производительности и, следовательно, увеличение прибыли. По мнению стратегов, это может поднять S&P 500 на 14% в ближайшие годы.

И хотя ажиотаж вокруг ИИ в первую очередь подстегнул акции технологических компаний, ралли может распространиться и на другие сектора, поскольку предыдущие эпизоды сужения рынка привели к увеличению процента выигрышных акций в S&P 500 в целом.

Банк также понизил свою оценку рецессии, поразившей экономику в этом году, до 25% по сравнению с вероятностью в 35%, прогнозируемой ранее в этом году.

По прогнозам стратегов, S&P 500 может закончить год на отметке 4500, что предполагает потенциал роста примерно на 5% по сравнению с текущими уровнями и рост примерно на 17% за весь год.