09 июня 2023, 10:21

У российских банков дела идут очень хорошо

Удивляет даже Московский кредитный банк, который я включил в список компаний, которые покупать не стоит и который с того момента показал отрицательную динамику на 12%.

МКБ еще 26 мая опубликовал отчет за 1-й квартал 2023 года по МСФО. В нем банк сообщил о 13 млрд руб. чистой прибыли за квартал. Это очень много для него. Предыдущий рекорд по прибыли за год был в 2020 году – 30 млрд руб., в 2022 году прибыль банка составила всего 7,5 млрд руб. Я ждал 27,4 млрд руб. прибыли до конца года, но скорее всего будет больше.

Предположим, будет 35 млрд руб. за 2023 год, тогда потенциальный P/E при цене акций 6,23 = 4,3 (средний P/E = 5 за последние 5 лет), даже есть пространство для роста.

В связи с этим я пересматриваю прогноз по МКБ, он теперь не хуже рынка, но и не сильно лучше. У банка все еще самая низкая рентабельность собственного капитала их всех публичных (торгуемых на бирже) банков. Справедливая цена МКБ = 7,3 руб. за штуку. Да, есть потенциал роста, но небольшой, другие банки выглядят интереснее.

P.S. Хорошие результаты даже у МКБ за 1-й квартал показывают, насколько силен российский банковский сектор.

Отмечу, что в мае банки выдали рекордные суммы ипотечных кредитов, автокредитов, всех кредитов в целом. Ожидаю высоких результатов банковского сектора за 1-е полугодие. Отчеты всех публичных банков прогнозирую сильными, держу Сбер, Тинькофф, БСП и ВТБ.

Прогнозы по прибыли и целевые цены:

Сбер — 1,2 трлн прибыли (280 цель), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/304
ВТБ — 350 млрд (0,025), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф — 70 млрд (3 500), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/247
БСП — 36 млрд (220), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/319