3 выпуск облигаций Лайм-Займ на 800 млн рублей с купоном 16,5% годовых. О чем рассказала компания?

Доброго дня. Сегодня мы пообщались с двумя директорами МФО «Лайм-Займ», и Дмитрием Александровым (ИволгаКапитал), которая является организатором данного размещения. Для вас делаю небольшой конспект беседы.

✅Преза+отчет компании: https://t.me/martynovtim/3027

👉Выпуск 3 года, 800 млн руб, ежемесячный купон 16,5%, амортизация 10% каждые полгода
👉Размещение начнется завтра
👉Только для квалов, предварительно надо подать заявку в телеграм-бота https://t.me/ivolgacapital_bot
👉У Иволги есть Лайм в портфеле (ссылка) и на этом размещении возьмут на 3%.
👉Все МФО сейчас торгуются с премией к рынку по доходности, Лайм с рейтингом BB- доходность 150бп выше, чем другие бонды такого же рейтинга
👉Причина в том, что инвесторы недолюбливают сектор МФО, и бумаги только для квалов

👉Компания быстро растет, расширяет кредитный портфель, поэтому нужен новый выпуск
👉Долга было на конец года 0,73 млрд (2 выпуска бондов). Собственный капитал 1 млрд. 
👉При этом чистая прибыль 400 млн рублей, которую направляют в капитал и на кредитный портфель
👉Есть 2 кредитные линии: Транскапиталбанк и Киви, но они не использованы.

👉Дефолты (NPL>90 дней) не более 10% от портфеля
👉Убыток 250 млн руб в 2022 году был связан с переоценкой валютного хеджа по валютному фондированию в евро. В этом году будет существенно меньше
👉Кредитный рейтинг от Эксперт РА повышен в декабре 
👉Кредитный портфель = 1,98 млрд руб, долг компании = 1,3 млрд руб, коэффициент покрытия долга портфелем 142% — Дмитрий Александров говорит что это один самых сильных показателей в отрасли.
👉Долг/EBIT = 1.3 — относительно низкий показатель



👉Стратегия компании — диверсификация линейки кредитов, войти в ТОП-5 МФО в РФ, соблюсти баланс между размером/надежностью/доходностью
👉В планах выйти на 1 млрд руб чистой прибыли к 2025 году.

👉Иволга-Капитал напоминает, что любые облигации ВДО нельзя брать на весь депозит, а брать максимум лишь на небольшую долю портфеля!

ПРЕДОСТАВЛЕНО ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО В ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЯХ.
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.
ВЫПУСК ТОЛЬКО ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ.