Как Банк России решил поступить с заблокированными фондами

Прошло немногим больше года со дня блокировки иностранных активов. Напомню, что среди них оказались фонды от управляющих компаний Finex, Сбера, ВТБ (РСХБ), Тинькофф.

Европейские депозитарии Euroclear и Clearstream, где осуществляется хранение заблокированных бумаг, явно не спешат возвращать инвесторам доступ к ним. Официальные запросы от российских брокеров, НРД и частных инвесторов на разблокировку активов, направленные в Минфины Бельгии и Люксембурга, пока не дали положительного результата. 

Осознав, что на том конце ловить нечего, Банк России принял решение реализовать схему, которая позволит возобновить работу ПИФов с заблокированными активами. Для этого управляющие компании должны в срок до 1 сентября 2023 года выделить заблокированные иностранные активы в специальный закрытый ПИФ. 

Технически процедура будет выглядеть следующим образом:

1. Если в составе ПИФа доля иностранных активов менее 10%, то УК имеет право выделить ее в дополнительный ЗПИФ (ЗПИФ-А), который будет выдаваться пайщикам основного ПИФа. Другими словами, взамен прежнего ПИФа появятся два новых – основной ПИФ с незаблокированными активами и дополнительный ЗПИФ-А с заблокированными активами. В дальнейшем инвесторы смогут реализовать активы. 

2. Для заблокированных активов с долей в ПИФе выше 10% УК обязана:

А) Выделить заблокированные активы в дополнительный ЗПИФ-А. Инвесторы смогут продолжать владеть этими активами или прекратить инвестиции в них;

или

Б) Изменить тип ПИФа на закрытый ПИФ. При этом активы будут реализованы в течение года с возвратом средств инвесторам.

Важно отметить, что в ЗПИФы будут выделены активы фондов под управлением только российских УК. Фонды Finex к таким не относятся, они созданы по иностранному праву. Здесь остается ждать положительного решения на разблокировку от Минфина Бельгии. 

Предполагается, что паи ЗПИФа будут реализованы УК на внебиржевом рынке. Представитель Банка России заверил, что регулятор будет контролировать процедуру продажи активов внутри фонда. Поэтому инвесторы не пострадают от недобросовестных действий УК, например, продажи активов с существенным дисконтом. 

В процессе реализации активов у УК будут возникать затраты, которые планируется покрывать за счет комиссии. Верхняя планка такой комиссии установлена в размере 5%. В случае, если УК изначально был установлен размер комиссии меньше, то он не увеличится. Указанный процент будет взиматься от стоимости реализованных активов. 

Сама конструкция фонда, а именно ЗПИФ, подразумевает только продажу или выкуп паев у текущих владельцев. Выпуск новых дополнительных паев не планируется. 

Стоит сказать, что у этой схемы есть существенный минус. А именно – потеря возможности уменьшить налог на доход по брокерскому счету. Поясню. 

Допустим, по итогам 2023 года вы получите прибыль от продажи бумаг, обращающихся на бирже. В этом же году вы решите продать с убытком (вероятно, так и будет) иностранные активы, входящие в ЗПИФ, который обращается на внебиржевом рынке. Для того, чтобы уменьшить налоговую базу и заплатить меньше налога, вы захотите вычесть из полученной прибыли размер убытков (сальдировать). Этого сделать не получится, потому что сальдировать прибыль и убыток можно только по биржевым, либо только по внебиржевым бумагам. Решить эту проблему можно в случае, если Банк России разрешит совершать сделки с заблокированными активами на бирже. Пока речь об это не ведется.

***
Если пост понравился вам, подпишитесь на мой канал в телеграмме t.me/valeriyakatykova_finance. Там вы найдете больше полезной информации по личным финансам и инвестициям.