Отчет Русагро оказался ожидаемо слабым - Промсвязьбанк

По итогам I кв. выручка Русагро сократилась на 23% г/г, до 49,4 млрд руб. на фоне падения показателей в масложировом сегменте. Что касается производственных показателей, то динамика показателей была разнонаправленной. Так объём производства свиней в живом весе на убой составило 89 тыс. т (+14% г/г), производство сахара выросло на 23% г/г, до 69 тыс. т. Объём продаж зерновых упал на 51% г/г и составил 88 тыс. т, масличных культур увеличился до 127 тыс. т (+8% г/г), а реализация сахарной свекла составила 494 тыс. т, более чем в 8 раз выше показателя прошлого года.

На наш взгляд, “Русагро” продемонстрировала ожидаемо слабые результаты за I кв. Выручка всех сегментов, за исключением мясного, снизилась за период. Частично это связано с высокой базой прошлого года, когда спрос к концу квартала резко вырос. Кроме этого, сказалось и снижение цен на продукцию АПК. Мы ожидаем, что в будущем цены на с/х продукцию будут под давлением, что не лучшим образом скажется на финансовых показателях компании. Однако спрос на акции компании может быть поддержан, если компания решится на редомициляцию, что позволит вернуться к выплате дивидендов.

Промсвязьбанк