Позитивная конференция для инвесторов в Москве

Positive Technologies — классная IT компания, хотя бы потому, что делают интересные конференции для инвесторов. Еще лучше, что на эти конференции могут пригласить частных инвесторов из народа.

Тут мы приехали в солнечную Москву в Зимних куртках (команда @mozgovikresearch)

Но пост безусловно не обо мне, а об акциях Позитива, которые выросли на 148% с момента выхода компании на биржу, пока Индекс Мосбиржи все еще в минусе (привет пассивным инвесторам в ETF)

Инвесторы любят вешать ярлыки “акция роста” или “акция стоимости”, правда значение мало кто понимает. Но то, что в Позитиве растет и выручка, и стоимость — трудно не отметить. Удвоение каждый год по выручке — есть еще такие компании на Мосбирже (без учета разового роста цены на газ?)

Дивиденды, кстати, объявили сначала в интерфаксе, а потом рассказали прям на конфе. Некоторые вопрошали “как же так, вы же компания роста. какие дивы”, видимо не в курсе — что иногдахорошая компания может позволить себе выплачивать существенную часть прибыли после инвестиций в разработку ПО (R&D расходы тоже растут, и это позволяет обеспечивать высокие темпы роста бизнеса). 

Див доходность уже неплохая, если брали акции по 600-800 руб (а если работали/работаете в Позитиве, то вообще получили бонусом))

Как компания достигнет удвоения и дальше? Драйверы имеются (тут надо сказать СПАСИБО САНКЦИЯМ)

Указ Президента №250 означает, что с 25 года недружественное защитное ПО идет в недружественные страны (т.е. лесом). Ниши для позитива только открываются!

С продуктовой линейкой Позитива без поллитра не разберешься (поэтому я бы позвал Виктора Петрова), но важно отметить, что портфель диверсифицированный и едва ли не самый широкий среди известных компаний отрасли. Новое программное обеспечение выходит регулярно. Растут и продажи, и количество клиентов — значит делают качественно.

Было интересно послушать Максима Пустового — бывший операционный директор Позитива, сейчас просто акционер. До сих пор “в теме”

Акционеров в компании уже больше 120 тысяч человек (каждый месяц прирастает по 10к, скоро, надеемся, обгонят Газпром)

На SPO во время мобилизации дали заработать всем, причем солидно (не пожадничали с ценой). Предложенная компанией оферта для участников SPO позволяет им докупить еще 1 акцию на 4 купленные в ходе SPO. Цена фикс, 1061,8 рубля. При том что сейчас на бирже POSI торгуется стабильно выше 1700 

Дальше была целая сессия вопросов и ответов, большинство вопросов были в стиле “прогноз дивов, выручки и прочей банальщины”. Для меня было лишь важно услышать ответы на 2 вопроса.

👉 Когда я был полтора года назад на preIPO Позитива — основной акционер Юрий Максимов сказал, что при удвоении капитализации будет допэмиссия, если акции будут падать — будет байбек. Байбек делать не планируют (хотят наоборот расширить free float чтобы попасть в индекс), а с допэмиссией или SPO думают.Нет цели обкэшиться и уйти в тень, как это принято в буднях Мосбиржи — есть цель “дать заработать всем” и войти в Индекс Мосбиржи. 

👉 Сколько работают программистов (разработчиков) и продажников? В общем пропорции типа как в Гугле — больше 70% это разрабы, продажи отдают в тч на аутсорс, максимизируют качество продукта, а не его “маркетинг”.

В целом, мне понравилось мероприятие — зовите еще. Вредному инвестору, говорят тоже (был еще Сергей Попов ака Малышок, Мурад Агаев, Анатолий Полубояринов и другие селебрити)