Доллар по 120 ₽ уже скоро и другие итоги недели с Максимом Шеиным

Обрушение рубля — главная новость этой недели. А за четыре последних месяца он девальвировался уже почти на треть. Что будет дальше? В очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» Максим Шеин разбирает перспективы национальной валюты и объясняет, как изменение курса скажется на рынке.

Также в выпуске:

— в рубрике Advisory — о показателе «премия за риск» на примере «Норильского никеля»;

— в рубрике «Гонконг» — разбор бизнеса PetroChina;

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

Кроме того, Максим Шеин как всегда подведет итоги конкурса и анонсирует новый. Хороших вам доходов!

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — доллар выше 83 рублей! Что происходит и чего ждать дальше? Будем разбираться. А что российский рынок? Он будет расти. Об этом тоже поговорим подробно.

В рубрике Advisory расскажу о показателе “премия за риск” на примере Норильского никеля, в рубрике Гонконг разберу бумаги Петрочайна, а также отвечу на ваши вопросы, подведу итоги конкурса и разыграю подарки.

За 4 месяца российский рубль девальвировался против доллара на 30%. Сейчас курс 82 рубля. Важная особенность движения курса — это то, что оно происходит на фоне обычных объемов торгов. Нет ажиотажа.

Каковы причины роста доллара? Очевидно, на валюту появились покупатели, и их больше, чем продавцов. Кто они? У физических лиц недостаточно ресурса и координации, чтобы обеспечить большой спрос. По всей видимости банкам понадобились юани, не зря очередной виток в ослаблении рубля начался после визита в Москву главы КНР Си Цзиньпина. С другой стороны, может оказаться, что даже сам Центральный банк скупает китайскую валюту, если какие-то договоренности у Москвы с Пекином появились.

Есть также версия, что идет скупка долларов под перечисление денег Shell от продажи своей доли в проекте Сахалин-2. Но скорее всего необходимый объем валюты уже был собран. Сейчас рубль ослабляется через курс юаня. Доллар растет по кросс-курсу.

82 за доллар… много это или мало? Этот уровень мы видели в уже далеком 2016 году. 7 лет назад. С тех пор экономика, бизнес и потребители подстроились под высокий курс, поэтому нельзя сказать, что котировки рубля шоковые. Вопрос в скорости изменения. Когда в течение года курс уносит сначала на 120, потом на 50, а затем на 80, это дестабилизирует бизнес, который вынужден закладывать в стоимость товаров и услуг валютные риски. А это, помимо прочего, поддерживает инфляцию.

И главный вопрос, где остановится рост курса доллара? Важнейшим уровнем будет отметка 85 за доллар. Скорее всего, туда удастся дотащить курс. Если его преодолеют, дальше темпы роста будут быстрыми.

С 2015 года накопленная потребительская инфляция в России по официальным данным составила 67%. В США 26%. Если ориентироваться исключительно на нее, то цель по курсу — 110–120 рублей за доллар.

Прошлый выпуск мы посвятили разбору российского рынка. Мои коллеги из аналитической дирекции БКС представили стратегию на второй квартал, и я поделилися главными выводами из нее. Посмотрите, если пропустили. Если коротко, по прогнозам, российский рынок в ближайший год может вырасти на 45%. По некоторым бумагам потенциал роста превышает 100%. Под этим выпуском вы оставили рекордное число комментариев. Мы очень рады, что тема зашла. В том числе мы получили очень много вопросов. Я выбрал самые интересные и попросил коллег аналитиков на них ответить.

Больше всего вопросов — о Мечеле. Действительно, рост по обыкновенным акциям на 362% за 12 месяцев — звучит смело. Откуда такая уверенность? Рассказываю.

С начала года акции Мечела выросли уже на 50%, приближаясь к рекордным уровням за 6 лет. То есть рынок уже начинает смотреть на бумагу позитивнее, чем раньше. Но даже после такого роста цена все еще далека от справедливого значения. Сейчас Мечел в месяц зарабатывает 10% своей капитализации в виде чистой прибыли. Все благодаря высоким ценам на уголь. У других компаний, к примеру, этот показатель на уровне 1–2%.

Но подчеркну, история с Мечелом — не безрисковая. Ключевой риск — снижение цен на уголь, потенциальное изменение в налогообложении и значительное укрепление рубля. Но пока все эти риски полностью перекрываются доходностью.

Было много вопросов о том, какие акции мы имеем в виду — обыкновенные или привилегированные. Уточняю — речь про обыкновенные. Еще спрашивали про дивиденды. Мы на них не рассчитываем, а верим в то, что компания много зарабатывает. И что после долгой стагнации, когда производство падало в 2–3 раза, сейчас оно начнет расти. Ну и еще будет сильное падение долговой нагрузки.

— Есть ли смысл продавать акции Газпрома и на эти деньги купить Мечел?

Думаю, да. Хотя бы частично. Акции Мечела — отличный актив, и при этом единственный, который может удвоиться и, возможно даже, утроиться в цене за 1–2 года.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Дальше вопросы по рынку в целом.

— Вы не ждете коррекции российского рынка? Высматриваю комфортную точку входа на горизонте 1–2 месяца.

— Пока не ждем, так как рынок в целом сейчас привлекательный. Восстановление выплат дивидендов поможет это подчеркнуть. Плюс, важно помнить, что наш рынок самодостаточный (в отсутствие иностранцев) и ориентирован на экспорт, а это значит, что он выигрывает от недавней девальвации рубля и все еще высоких цен на сырье.

— Когда я дождусь роста и дивидендов?

— Вероятно, тогда же, когда и мы — в ближайшие полгода. Процесс уже частично начался.

— Что можно рассмотреть к покупке на горизонте 5 и более лет?

— Короткий ответ такой: на 5–6 лет на российском рынке ничего покупать нельзя. Нужно торговать. А если хотите узнать подробности, советую посмотреть эфир на БКС Live. Обсудили это там. Ссылку оставим в описании.

— Работает ли на российском рынке стратегия «купить и забыть», играя в долгострой?

— Купить и забыть, конечно, сложно. Но, тем не менее, такие бумаги есть, и мы о них говорили. Самая высокая отдача от инвестиций, на наш взгляд, в сегменте инвестиционных идей на 3–4 месяца.

Теперь несколько вопросов по металлургическому сектору.

— Расскажите подробнее об акциях Алросы. И почему их относят к металлургам??

Во-первых, в стратегии мы выделяем сектор Металлургия и добыча. И компания Алроса как раз относится к добыче. Во-вторых, в целом оценка Алросы неплохая и могла бы быть еще более привлекательной, если бы не два фактора: слабый сезон (второй-третий кварталы), в который мы вступаем, и потенциальная постепенная девальвация ценности бриллиантов.

— Откуда такие данные по годовой дивидендной доходности НЛМК? 22% — не слишком ли жирно?

Наша оценка основывается на тех ценах на сталь, которые мы ожидаем через несколько месяцев. После этого компания вполне сможет выйти на более чем 5% дивидендной доходности в квартал.

— По ММК вы делаете ставку на внутренний рынок?

Да, все так. Но при этом не рассчитываем, что ММК будет существенно интегрироваться в уголь и руду. По этой причине Северсталь мы выбираем наравне с ММК, так как цены на сырье тоже растут.

Следующий блок вопросов про нефтегазовые компании.

— Почему Татнефть? Когда Роснефть выглядит привлекательнее в связи с выходом на китайский рынок.

У каждого актива есть своя справедливая цена. И позитив от роста стоимости акций Роснефти с середины февраля уже полностью отыгран рынком. Замечу также, что Татнефть — это единственная компания сектора, которая по итогам 2022 года выпустила отчетность по МСФО, став самой прозрачной российской нефтегазовой компанией.

— Газпром — будет подниматься или также будет топтаться на одном месте? И дивиденды будут или нет?

Сейчас Газпром выглядит справедливо оцененным. Соглашение по проекту Сила Сибири-2 может поднять котировки, но подписание этого контракта вряд ли случится до осени. Кроме того, цена на газ в Европе стабилизировалась около отметки в $500 за тысячу кубометров. Это в три раза меньше, чем было в декабре.

А по поводу дивидендной политики — мы думаем, что компания будет ее придерживаться.

И вопросы про Сургутнефтаз. Почему эта компания оказалась в аутсайдерах и какие ожидания по дивидендам привилегированных акций?

У Сургутнефтегаза худшая дивидендная политика в секторе. И шансов мало, что в ближайшем будущем она изменится. Инвесторы могут рассчитывать на дивиденды в размере 82 копейки на акцию по итогам 2022 года. Дивидендная доходность — около 3%. Против ожидаемых 11% по префам Сургута. Или 12% у Лукойла, например.

Теперь про префы. Наш прогноз по привилегированным акциям Сургутнефтегаза — 3,8 рублей на акцию. Как я уже сказал, это 11% доходности. На 2023 год мы ожидаем 6,7 рублей на акцию, дивдоходность — 19%. Но оговорюсь, все будет зависеть от курса рубля к доллару. Чистая прибыль компании очень подвержена волатильности курса из-за наличия на балансе чистых денежных средств на $50 млрд (90% обычно представлены в иностранной валюте). Поэтому дивиденды по префам могут резко расти в годы сильной девальвации рубля.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

И несколько вопросов про девелоперов, банки и телекомы.

— Поясните подробней, почему так оптимистичны к застройщикам, ведь объемы ипотеки падают!

Ключевой фактор поддержки для застройщиков — продление действия программы субсидирования ипотеки. Хотя по нашим макроэкономическим прогнозам спрос скоро может оказаться под давлением. Продажи могут снизиться из-за инициативы ЦБ ограничить ипотечные программы самих застройщиков. Но с учетом возможного снижения ключевой ставки в этом году мы считаем текущий уровень процентных ставок по ипотечным кредитам доступным. В общем, повторюсь, мы прогнозируем умеренные продажи в этом году и ожидаем, что динамика ПИКа и Самолета будет самой сильной.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Вопрос про банки.

— И на чем же TCS на 50% вырастет? В конце 2021 они хотели в АТР пойти, а потом тишина…

У TCS диверсифицированный бизнес и взвешенный подход к кредитованию. И это их поддерживает в кризисные времена. Кроме того, банк ориентирован на внутренний рынок и от недавно введенных санкций он пострадает в меньшей степени. Еще из позитивных факторов — менеджмент заявил, что “текущие тренды способствуют возвращению рентабельности к уровням до 2022 года”. И последнее — глава группы недавно сказал про потенциальную редомициляцию, что тоже может поддержать котировки.

И последний вопрос про телекоммуникационный сектор.

— Какие перспективы у VK/Mail? Будет ли реальным конкурентом Яндекса?

VK, как и Яндекс, лидер в своем ключевом сегменте — в соцсетях. У нас рекомендация по VK Держать на горизонте 12 месяцев. С одной стороны, для выручки перспективы позитивные. VK — один из основных бенефициаров цифровизации в России и снижения с 2022 года конкуренции на российском рынке рекламы.

С другой стороны, рентабельность в четвертом квартале существенно просела на фоне инвестиций. Мы прогнозируем, что в этом году компания продолжит активно инвестировать в развитие своих сервисов, и это продолжит давить на рентабельность. Плюс, VK не платит дивиденды. И еще одна важная история — планы редомициляции, то есть изменения прописки. В моменте рынок воспринял их позитивно. Но как будут вести себя акции дальше — будет зависеть от того, как пройдет редомициляция.

Спасибо за вашу активность и вопросы. Как обычно, начну с ответа на вопрос пользователя соцсети Профит.

1. Инвесторы разочарованы отчетностью ВТБ, а как Вы ее оцениваете, Максим?

ВТБ, в отличие от Сбера, получил убыток по итогам прошлого года — негативная новость. Ему нужна докопитализация (и уже проводится допэмиссия). Ситуация разочарывавающая, надеемся, что банк сможет исправить ситуацию.

2. Золото поднялось выше 2000$! Что дальше? В том числе для наших золотодобытчиков

Золото может вырасти в цене в два или три раза (подробно об этом говорили в прошлых выпусках БПН). Причины: снижение добычи золота в мире и рост инвестиционного спроса (банки, монеты, слитки). Американской адменистрации не выгодно, чтобы золото доророжало на фоне американских трежерис. Напомню, что в ближайшие полтора года предсоят погашения на $10 трл. Поэтому золото нежелательный конкурент для долговых бумаг. Посмотрим, что будет дальше.

Доля Сбера в Народном портфеле Мосбиржи достигла абсолютного рекорда в 40,4%.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Альфа-банк завершил 2022 год с крупнейшим в своей истории убытком по РСБУ. 117 с лишним млрд рублей. Альфа была крупнейшим банком России по международным расчетам с контрагентами в других странах. Так что санкции на бизнес повлияли существенно.

Но в этом году Альфа-банк уже смог выйти в плюс. За первые 2 месяца 23 года чистая прибыль по МСФО превысила 26 млрд руб. — на 70% больше, чем в докризисном 2021 году.

В 2022 году чистые процентные доходы у Альфа-банка выросли на 20% до 211,7 млрд руб., а чистые комиссионные доходы выросли на 6% до 160,4 млрд руб. Вероятно эта тенденция сохранилась и в этом году и позволила уже выйти банку на прибыль.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Компания Positive Technologies представила сильные результаты по МСФО за 2022 год.  Выручка удвоилась, прибыль выросла в три раза. Впечатляет! О выплате второй части дивидендов за 2022 год компания рассказала отдельно. Чуть меньше 19 рублей на акцию. Доходность — около 1%. Первая выплата была в два раза больше. Рынок на это известие реагирует сдержанно — бумаги Positive Technologies корректируются.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Ozon опубликовал финансовые результаты за IV квартал 2022 года. Выручка год к году выросла на 40%, убыток сократился почти на 50%. Результаты нельзя назвать особенно сильными. Но бумаги остаются интересными на длинной дистанции. Таргет по ним 2100 руб.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Лукойл раскрыл результаты за прошлый год по российским стандартам отчетности. Чистая прибыль за год выросла на 24% до 790 млрд рублей. Компания начисляет дивиденды от результата по свободному денежному потоку по МСФО. Но представленные цифры могут быть ориентиром для прогноза по дивидендам. Наши аналитики ждут 499 рублей на акцию. В последнее время бумаги нефтегазовой компании активно растут. Но пока еще выглядят интересными для покупки. Целевая цена БКС по ним – 6100 рублей.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Новатэк опубликовал результаты по РСБУ за прошедший год. Они выше наших ожиданий. Выручка составила 804,7 млрд руб., чистая прибыль — 640,4 млрд. Инвесторам результаты понравились и акции растут. 28 апреля — последний день для их покупки под дивиденды. Размер выплаты составит 60 с половиной рублей на бумагу. Доходность на уровне 5%.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Virgin Orbit Ричарда Брэнсона банкротится. Компания была основана в 2017 году, Virgin Orbit специализировалась на запуске спутников на околоземную орбиту. Всего она успешно запустила 33 спутника. Но последний запуск оказался неудачным. Брэнсон отказался дальше финансировать компанию. Компании пока не удается найти финансирование.

Экс-президенту США Дональду Трампу предъявлено обвинение по 34 пунктам уголовных статей. Прокуратура обвинила его в финансовых махинациях, включая фальсификацию деловых документов в рамках предвыборной президентской кампании 2016 г. Трамп заявил, что невиновен и считает выставленные ему обвинения вмешательством в текущий процесс выборной гонки на пост президента.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Банковский кризис продолжается. Глава швейцарского банка Credit Suisse принес акционерам извинения за то, что банк оказалась на грани банкротства. 19 марта было объявлено о слиянии UBS и Credit Suisse. В итоге UBS намерен сократить 20–30% сотрудников после слияния.

Несколько стран ОПЕК+ внезапно решили сократить добычу нефти. Суммарно — на 1,1 млн барреля в сутки. Сильнее всех добычу сократит Саудовская Аравия — на 500 тысяч баррелей в сутки. Ирак сократит добычу на 211 тысяч баррелей, Эмираты — на 144 тысячи, Кувейт — на 128. Кроме того, в соглашении участвуют Алжир, Оман и Казахстан. Саудовская Аравия называет сокращение добычи превентивной мерой, направленной на стабилизацию рынка. Он сразу и стабилизировался. Стоило появиться первым новостям — и Brent подорожал почти на 10%. Россия начала сокращать добычу еще в марте. На 500 тысяч баррелей в сутки. Как Саудовская Аравия. Но для нас это более-менее вынужденный шаг, на который пришлось пойти из-за европейского нефтяного эмбарго.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Российский рубль оказался одной из слабейших валют первого квартала. Падение к доллару составило 9,4%. Сильнее обесценился только аргентинский песо — на 15,4%. Самый большой рост показали другой песо (мексиканский) и бразильский реал. Каждый подорожал к доллару на 7,6%. А самые стабильные валюты квартала — китайский юань и канадский доллар.

ЦБ уменьшит максимальный размер плеча для начинающих инвесторов на 40% от текущих значений. Они у каждого брокера свои. Например, в БКС у клиентов со стандартным уровнем риска есть возможность покупать наиболее ликвидные бумаги, имея на счету 30% их стоимости. По некоторым контрактам и валютам плечо может достигать соотношения 1 к 5, то есть нужно иметь на счете лишь 20% необходимой суммы.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Также ЦБ предлагает ограничить вложения активов ПИФов в иностранные бумаги стран, которые власти России называют недружественными. Их доля не должна превышать 40%. Речь в первую очередь об Америке, разумеется.

Московская биржа запустила торги фьючерсами на арабский дирхам и индийскую рупию. Курс дирхама жесткой привязан к доллару. По сути для российского инвестора это безопасная альтернатива американской валюте. Можно инвестировать, не опасаясь новых санкций. Рупия — валюта одной из крупнейших экономик мира, с которой России, похоже, предстоит взаимодействовать все более тесно.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Институт стволовых клеток человека анонсировал IPO двух своих дочек на Мосбирже. Компания Genetico должна разместиться в 2023 году. Компания Развитие Биотехнологий —— 2025-м или 2026-м. Genetico специализируется на исследованиях ДНК и выявлении рака. Разместить предполагается около 12% капитала.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

В каждом выпуске я представляю новую идею для парной торговли от моих коллег. Что такое парная торговля? Очень просто: открываем одновременно длинную позицию по акциям компании-фаворита и короткую — по бумагам аутсайдера. Объемы — одинаковые. Идея в том, что в фазе роста акции лидера дорожают быстрее рынка, а в период снижения выглядят более устойчивыми. Бумаги аутсайдеров, наоборот, ускоряются на падении и отстают при подъеме.

Из текущих парных идей — лонг МТС/шорт X5 Group и лонг Новатэк/шорт Газпром. Ссылки оставим в описании.

Теперь рубрика Advisory. Advisory — это услуга индивидуального управления капиталом, которую мы предлагаем состоятельным клиентам. Я — один из эдвайзеров и в этой рубрике рассказываю об идеях и принципах, которыми руководствуюсь в работе. Сегодня — о премии за риск.

Одним из центральных параметров оценки привлекательности акций является премия за риск. То есть, насколько акции дают доходность выше по сравнению с облигациями. Существует более 20 способов рассчитывать премию за риск. Самый простой выглядит так. Возьмем к примеру американские акции и индекс S&P 500.

Капитализация входящих в него компаний больше прибыли этих компаний в 18,5 раз. Делим единицу на это значение и получаем, сколько прибыли имеет акционер в расчете на каждый доллар, инвестированный в акции крупнейших компаний США. Доходность 5,4%. С другой стороны, доходность 10-летних американских государственных облигаций составляет 3,8%. Получается альтернатива. Либо 3,8% без риска, либо 5,4% с риском. Разница между ними и есть премия за риск. 1,6%.

Дальше возникают нюансы. Например, для секторов премии за риск должны различаться. Очевидно, что инвестиции в технологические компании и регулируемых производителей электроэнергии должны отличаться. Дальше вопрос со сроками. Если клиент размещает деньги на год, это надо учесть в расчете премии за риск, а если на 10 лет, то и показатель должен быть больше.

Возьмем для примера Норильский Никель. Чистая прибыль компании 5,9 млрд долларов, капитализация 29,6. Доходность 20%. ОФЗ дают доходность 9%. Значит, премия за риск по акция ГМК составляет 11%. Год назад капитализация ГМК была на 60% выше, а значит доходность акций 13%. ОФЗ можно было купить под доходность 15%. Стоило ли тогда  влезать в акции Норникеля? Ответ очевиден.

На практике я использую не разницу между доходностью акций и гособлигациями, а отношение между ними. Дело в том, что для клиентов акции становятся привлекательными, когда они дают доходность в 1,5 и более раз выше депозита или гособлигаций. Иначе это не интересно, и никто не будет ради этого тратить время и деньги на ребалансировку портфеля.

Вывод. Я считаю, что в целом для американского рынка акций премия за риск сейчас низкая, поэтому надо избегать индексных вложений, а искать отдельные акции с высокой премией. Например, Qualcomm дает премию 6,2%. Для российского рынка аналогично, но премия за риск должна быть намного выше, учитывая санкционные и налоговые риски, которые затрудняют оценку будущих прибылей компаний.

Подробнее про услугу Advisory вы можете прочитать в описании под этим видео.

А теперь рубрика Гонконг. Спасибо, что присылаете свои пожелания о том, какие компании разобрать. Их так много, что я предлагаю идти по степени убывания ликвидности на СПБ. Сегодня поговорим о компании ПетроЧайна.

Это одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира с капитализацией 160 млрд долларов. Уровень добычи нефти составляет 2,5 млн баррелей в день, газа — 125 млрд кубометров в год. Для сравнения Газпром добыл в прошлом году 412 млрд кубометров.

Прошлый год был рекордным для Петрочайна, но в основном благодаря росту мировых цен на нефть. Средняя цена марки Брент составила около 100 долларов за баррель, в полтора раза больше показателя 2021 года.

В целом, чудес в нефтянке не бывает, все крупные компании более-менее похожи по своим показателям… в США, у нас, в Китае, в Латинской Америке… Отличие только в себестоимости добычи и налоговой нагрузке. Однако в итоге суть одинаковая. При ценах на нефть ниже 70 долларов за баррель компании не зарабатывают экономическую прибыль. Бухгалтерский отчет может выглядеть красиво, но нас то с вами не провести. Мы хотим, чтобы отдача на инвестированный капитал у компании была выше, чем средневзвешенная стоимость капитала.

В текущем состоянии Петрочайна выглядит очень привлекательно. По моим метрикам ее цена может быть на 30–40% выше. Главное условие — сохранение высоких цен на нефть.

Пишите в комментариях, о какой китайской компании рассказать в следующем выпуске. И подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить.

А теперь важные события следующей недели.

Из российских компаний могут отчитаться АФК Система, Сбербанк и Россети Ленэнерго.

В США тоже начинается сезон отчетности — свои результаты традиционно первыми опубликуют банки — BlackRock, Citigroup, JP Morgan Chase и Wells Fargo.

На иностранных биржах следующая неделя короткая — в понедельник не будет торгов в Германии, Великобритании и Гонконге.

Из макростатистики в США выйдет отчет по инфляции, и ФРС опубликует протоколы последнего заседания.

ОПЕК, МЭА и Управление по энергетической информации опубликуют нефтяные отчеты за месяц.

А на БКС Live мы проведем стримы про рынок облигаций и валюту. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить анонсы.