Что может остановить снижение рубля? - Финам

Рубль продолжает падение, которое ряду инвесторов кажется уже близким к паническим. Сегодня в парах доллар/рубль, евро/рубль и юань/рубль были пробиты отметки 83, 91 и 12 соответственно. Инвесторы задаются вопросом что или кто может остановить падение рубля и когда это произойдет. Эксперты поделились своим мнением на этот счет в ходе онлайн-конференции Finam.ru  “Валютный рынок — рубль играет не по правилам”.

Александр Потавин,  ведущий аналитик ФГ «ФИНАМ»: Сейчас российский Центробанк, валютные резервы которого оказались под санкциями, имеет немного рычагов регулирования стабильности рубля и все они не оперативного, а тактического характера (например, обязательная продажа валютной выручки экспортерами, возможность хранить валютную выручку на зарубежных счетах и т.п.). Сейчас стоимость нефти влияет на курс рубля лишь с задержкой по времени. Поскольку в РФ валюты становится всё меньше, а спрос на нее стабильный — курс обречен идти вверх.

Михаил Зельцер,  эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»: В моменте имеем сильный перекос спроса над предложением на валютном рынке. Не снимаем со счетов и спекулятивный фактор. На случай обострения у ЦБ достаточно механизмов, даже несмотря на отсутствие возможностей интервенций в силу блокировки части ЗВР: процентные ставки, валютные ограничения на транзакции, расширение бюджетного правила, нормативы продажи валюты экспортерами. А наблюдаемое эмоциональное падение рубля в условиях пониженной ликвидности рынка может прерваться в любой момент после исчерпания объемного запроса на валюту.

Степан Сумин,  управляющий активами Cresco Finance: Снижение можно остановить за счет показателя дохода и расхода бюджета. А еще мы наблюдаем, как Минфин планомерно продолжает закупаться на фоне не самой сильной нефтяной конъюнктуры. Спрос экспортеров на рубли упал, а послабление в части движения капитала, подогрели интерес не только спекулянтов, но и физиков. Также словом «СТОП» для падения рубля может стать высокие инфляционные ожидание, а правительство все-таки работает в обратном направлении.

Никита Митрофанов,  экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза»: Да, факторов, которые смогут укрепить рубль так же много, как и факторов, которые способствуют его ослаблению. Выбирай на любой вкус.

Из негативных, это: 1) сокращение импорта 2) разрыв любых экономический отношений с западом по договорам, номинированных в долларах и т.д.

Из положительных 1) рост российского экспорта 2) рост стоимости российских экспортных товаров, работ и услуг 3) Увеличение торгового профицита 4) снятие санкций 5) восстановление торговых взаимоотношений с западом 6) налоговый период.

Есть еще нейтральный сценарий — валютные интервенции ЦБ (через кросс курсы).