04 апреля 2023, 13:59

Акции Сбербанка не исчерпали свой потенциал

Аналитики «Финама» представили исследование по ценным бумагам Сбербанка. Сильные финансовые результаты банка позволили Наблюдательному совету рекомендовать рекордные дивиденды, а уже в текущем году прибыль эмитента может превысить 1 трлн рублей. При целевой цене 265,6 руб. потенциал роста обыкновенных акций составляет 22,9%.

Сбербанк — крупнейшая кредитная организация в России, а также в Центральной и Восточной Европе. На «Сбер» приходится около трети всех активов российской банковской системы. Клиентами банка являются 107 млн физических и более 3 млн юридических лиц.

Основное преимущество компании — высокая цифровизация и широкая диверсификация бизнеса, отмечается в исследовании «Финама»: «В последние годы “Сбер” активно развивает собственную экосистему, которая включает сервисы, напрямую не связанные с финансовым бизнесом, — от электронной коммерции и фудтеха до кибербезопасности и телемедицины». Аналитики подчеркивают, что нефинансовые сервисы неплохо вписываются в экосистему банка, способствуя привлечению и удержанию клиентов.

Будучи ведущим кредитором страны, Сбербанк оказался под сильным влиянием западных санкций. Тем не менее банк уверенно выдержал удар. Как отмечается в исследовании, факторами устойчивости стали ранее накопленный запас прочности и меры поддержки со стороны властей. Это позволило банку представить весьма обнадеживающие финансовые результаты за 2022 год и дать позитивные прогнозы на текущий год. «Чистая прибыль банка по итогам прошлого года упала на 78,3% до 270,5 млрд руб. Однако сам факт того, что банку удалось продемонстрировать положительный финансовый результат в таком сложном году, является позитивом», — считают аналитики «Финама». Эксперты отмечают, что при отсутствии новых шоков чистая прибыль «Сбера» по итогам 2023 года может превысить планку 1 трлн руб.

Еще одним фактором инвестиционной привлекательности эмитента является его дивидендная политика, предполагающая выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Недавно Наблюдательный совет банка рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 25 руб. на акцию каждого типа (доходность — около 11,5%). Всего на выплату дивидендов может быть направлено 565 млрд руб. — в два раза больше прошлогоднего дохода банка. При этом аналитики ожидают, что банк сохранит возможность выплачивать высокие дивиденды и дальше.
«В среднесрочной перспективе драйверами роста “Сбера” должны стать восстановление российской экономики после спровоцированного санкциями спада, инвестиции в дальнейшую цифровизацию бизнеса и повышение операционной эффективности, выход в Крым и на вновь присоединенные к стране территории», — резюмируют аналитики.

Ознакомиться с полной версией исследования можно тут.