■ Акции UC Rusal упали на 24% с максимальной отметки USD 1.80, зафиксированной 4 апреля, частично за счет общего ухудшения макроэкономической конъюнктуры, но также и за счет спекуляций вокруг предполагаемого размещения 7-10% акций новой эмиссии. Компания официально заявила, что не планирует увеличение акционерного капитала с целью сокращения долга, но мы считаем, что SPO может быть наиболее привлекательным для компании способом решения долговой проблемы при условии улучшения конъюнктуры рынка. Потенциальное размещение является основным риском для нашей рекомендации «Покупать».
■ Мы считаем, что акции UC Rusal перепроданы на текущем уровне. Несмотря на то, что цены на алюминий демонстрируют лучшую динамику среди основных цветных металлов с начала года, выигрывая в среднем 12%, акции UC Rusal оставались в числе аутсайдеров рынка за тот же период.
■ Компания движется по пути полного рефинансирования долга на USD 11.9 млрд., и мы полагаем, что результатом будет снижение стоимости обслуживания долга на 2 п.п. с 6% в январе 2011 года до 4%. Представители руководства UC Rusal ранее прогнозировали, что процесс рефинансирования долговых обязательств будет завершен к концу лета.
■ На наш взгляд, потенциальное возобновление дивидендных выплат в 2012 году может еще более повысить привлекательность UC Rusal в глазах инвесторов. Исторически дивидендная политика компании предусматривала коэффициент выплат на уровне 50%, хотя, принимая во внимание высокую долговую нагрузку, мы полагаем, что UC Rusal может ограничиться выплатой 20-25% в соответствии со среднеотраслевыми показателями.
■ По-прежнему вероятная продажа 25% акций ГМК «Норильский никель» может стать сильным катализатором роста для акций UC Rusal. В частности, глава ГМК «Норильский никель» Владимир Стржалковский недавно заявил о возможности новой оферты UC Rusal, хотя никаких конкретных предложений в настоящее время не готовится.
$PIKK канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy
$PIKK
📈Глобальный тренд восходящий.
✔️По технике пока что построил три коррекционных волны и очень активно растёт.
🟢Сопротивление 809, 1, есл...
$BTCUSDT.P💸 $BTCUSDT.P💸
Канал сужается, цена топчется — не порядок!
✔️Выход из такого треугольника может быть в любую сторону, нужно дождаться куда пробьет!
🕯Стенка треугольника и сопротив...
Qualified Lawyer, А, так вот где собака зарыта. Он будет сжирать каждый день. То есть если цена не будет изменяться, а спрэд будет вечно положительный, то каждый день будут сдирать в минус. Япона м...
Sahka, На 2025 год погашение 6 выпуска 05.05.25 в размере 2 000 000 000 рублей + оферта по 07 выпуску на 4 000 000 000 (может будет принято решение не выставлять оферту или будет предложена к выкуп...
Чингачгук (Великий Змей),
ну че уж сказки. я к застройщику сходила. приспросила че купить. а купить нечего. все расписано в этом доме.
а риелтеры другие сказки рассказывают и цены там други...
Дмитрий, не хочу.
Нет интереса беседовать с субъектом, который даже не запоминает сути спора месячной и более давности, не запоминает с кем о чём говорил
Дмитрий Амиров, при таких обстоятельствах, всё более очевидно, что суд не сможет отказать в присоединении лицу, которое просто формально укажет в заявлении о своем согласии с условиями этого мистич...