Кукловоды на американском рынке

Недавно в новостях прошла информация, что SEC наказала американского брокера Hold Brothers за использования техник манипулирования рыночными ценами на акции, способами, известными в американском народе, как “layering”  и/или “spoofing.”  В результате разборок,  фирма признала свою вину в игнорировании сигналов об опасных трейдерских практиках.  А так же в участии руководства брокера в подобных трейдах от лица зарубежных аффилированных фирм. Короче, все повязаны были. 
В чем смысл этой манипуляции? К примеру, трейдер хочет сбыть (купить) пакет акций по более привлекательной цене, чем сейчас наблюдается в «стакане» level2. Тогда он выставляет ордер на продажу по нужной цене, а на противоположной стороне начинает размещать кучу липовых ордеров через разные ECN, подпирая верхний бид и создавая видимость зарождающегося ажиотажного спроса. При хорошем раскладе это активизирует различных робо-пылесосов и трейдеров, следящих за увеличением «сайзов» т.е. размеров лотов на продажу/покупку на разных уровнях в акции. И лучший бид перемещается выше.

Тогда спуфер повторяет этот ход уже на новом уровне. Может даже накидать крупных лотов на бидах сильно ниже текущей цены, чтоб вызвать у трейдеров, ощущение зарождающегося «сопротивления» на определенном ценовом уровне.
В плохом варианте, эти все заявки быстро убираются, если цена не движется куда нужно и/или лучший бид шустро разносится. Понятно, что сподручней такую стратегию реализовать в автоматическом или полуавтоматическом режиме. Иначе просто можно не успеть отменить ордера и тебе зальют объем  по самые гланды.
Разберем подробный пример, который представили следователи SEC в своем обвинительном заключении. Четвертого июня 2010 года в 11:08:55.152 (вот так, блин, до тысячных, не хухры-мухры), китайский трейдер  (женщина, кстати ) из одного аффилированного с холдами пропа разместила ордер на продажу в шорт 1000 акций GWW по 101.34 бакса. Объем естественно не светит. До размещения ордера ситуация в стакане была следующая:

Bid                     101.27
Ask                    101.37
Time Stamp           - 
Соответственно её ордер передвинул аск на 101.34.

Bid                     101.27
Ask                    101.34
Time Stamp       11:08:55.152

Сразу после этого она размещает 11 ордеров на покупку 2600 акций и поднимает бид до 101.33

Bid                      101.33
Ask                     101.34
Time Stamp        11:08:55.164 
                          11:08:55.323
Исполняется ее заявка на  1000 по 101.34.  в 11:08:55.333.  Скорее всего, подоспел шальной маркет ордер. А в 11:08:55.932 она отменяет все ордера на покупку.  Цена возвращается на изначальный уровень.
Обратите внимание на время, за которое это действо происходит. Менее одной секунды на всю операцию! Теперь она в короткой позе на 1000 бумаг. Следим за шаловливыми китайскими ручонками.  Она ставит свою заявку на бид  по 101.30.

Bid                      101.30
Ask                     101.37
Time Stamp         11:09:00.881 

 Тут же она кидает уже 11 ордеров на продажу 2600 акций и сбивает аск до 101.31

Bid                       101.30
Ask                      101.31
Time Stamp         11:09:00.929 
                           11:09:01.060 
Ее заявка в этот момент исполняется, конкретно  в 11:09:00.977. Уже в 11:09:01.662 отменяются все ордера на продажу и цена возвращается на прежние уровни.

Bid                       101.24
Ask                      101.37
Time Stamp          11:09:01.772 
Только за рассмотренный сековцами период  (с января 2009, по сентябрь 2010), и только по одной конторе они выявили 325 тысяч  «layered» транзакций, которые сопровождались примерно 8 (восемью)  миллионами липовых ордеров. Думаю этих транзакций побольше было, но следаки затрахались ордерлоги разбирать.Этот нехитрый раундтрип принес лукавой дочери Мао 40 баксов прибыли. Ну, минус издержки конечно, но при больших объемах они тоже сильно падают. А объемы там были.
Две группы трейдеров из этой аффилированной конторы принесли в копилку этой самой конторы 1.8 миллиона долларов дохода.  Сначала руководство холдов пыталось отмазаться от  причастности к подобному стилю торговли. Однако в судебных документах указано, что китайско-говорящий сотрудник Hold Brothers еще в апреле 2009-го затребовал у пропа информацию о стратегии китайской группы (грааль, сучонок, выведать захотел).  Подробное описание стратегии им было получено.
Вдобавок биржи и исиэнки тоже слали им грозные письма на предмет многочисленных быстро-отменяемых ордеров, которые напрягают «мощностя».  Один из руководителей холдов после подобных обращений решил посмотреть один торговый день группы китайских товарищей в количестве 55-ти человек. Они наторговали 11 000 000 акций. При этом было исполнено 52000 ордеров, а отменено почти в три раза больше – 152 000 на объем 21 000 000 акций. Ну и ОКАЙ, – подумал топманагер и забил на запрос.
За все это время холды не подали на своих трейдеров ни одного Suspicious Activity Report (SAR). Это такой донос, где отмечается подозрительная финансовая активность субъекта. Своих не сдаем, – видимо решили в  Hold Brothers.  Да и бабки жалко, – что гораздо более вероятно они и подумали.  В общем, по результатам соглашения фирма и сотрудники выплатят в общей сумме почти 6 миллионов долларов в доход американского государства.  Думаю, переживут.
 Интересно, а когда у нас ФСФР начнет разбирать такие дела и наказывать кукловодов!!? 
P.S. Тетка кукловодила на платформе Sterling, если кому интересно.