Турция борется за рост

ВВП Турции в 4 квартале вырос на 3,5%.

За год рост составил приличные +5,6%, хотя и замедлился под конец года.

Парадоксальный рост

Экономический рост в Турции выглядит, на первый взгляд, парадоксальным. Ведь там высокая (десятки процентов) инфляция, ослабление лиры...

Но главное правило экономического роста простое: денежная масса должна расти быстрее цен. И в Турции это правило долго выполнялось, даже несмотря на высокую инфляцию.

Как видно на графике, рост денежной массы (зелёная линия) вплоть до последних месяцев опережал инфляцию (красная линия).

Это значит, что денежная масса росла в реальном выражении, а значит, росла и покупательная способность турецких граждан и предприятий.

В последнее время этот механизм начал давать сбой. Несколько месяцев (апрель-июнь и октябрь-декабрь) реальная денежная масса (РДМ) сокращалась. Это одна из главных причин замедления ВВП Турции к концу года.

Что дальше

В январе рост РДМ возобновился. Дальнейшая динамика ВВП будет зависеть от того, продолжится рост РДМ или нет.

Одна из главных ошибок в денежно-кредитной политике Турции — это ставки ЦБ ниже уровня инфляции. Именно эта ситуация не позволяет справиться с инфляцией и затрудняет рост РДМ.

Для сравнения: в Бразилии проводимая Центробанком политика более правильная (см. «Правильная политика ЦБ Бразилии»).

См. также «Хороший пример для ЦБ».

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии