Прибыль Сбербанка может оказаться выше чем 1,2 трлн рублей

Сбербанк выпустил очередной месячный отчет. Чистая прибыль оказалась выше, чем в прошлом году на 10%, и выше на 27% чем в 2021 году, по итогам которого банк заработал 1,2 трлн рублей.

Главная «фишка» отчета, что такие результаты достигнуты несмотря на достаточно большое резервирование. Показатель COR (резервы относительно портфеля) в январе был на уровне 1,1% — с момента возобновления раскрытия отчетов в ноябре — это самое высокое значение. Для себя банк отмечал ранее целевое значение показателя как 1% или ниже.

Лично меня в отчетностях Сбера удивляет, как они умудряются находить новых клиентов. За месяц где-то нашлось 200 тысяч клиентов, и их число достигло 106,9 млн человек. 

Кредитный портфель вырос на 11,8% за год, портфель юр. лиц вырос на 11,4%, а физ. лиц на 12,6%. Компания объясняет снижение в корпоративном портфеле относительно декабря 2022 года на 0,9% тем, что несколько крупных кредиторов погасили свою задолженности, при этом выдачи оставались на высоком уровне.

Рост портфеля и рост процентной маржи выступает одним из драйверов роста прибыли. Пока банк идет таким темпом роста по прибыли, чтобы превысить результаты 2021 года в 1,2 трлн рублей. При распределении половины которой можно будет ожидать 26,5 руб. дивидендов на акцию за 2023 год (16,2% див. доходности к текущей цене). Если удастся достичь результата в 1,5 трлн рублей, что в текущей динамике выглядит весьма реалистично — можно ожидать 33,2 руб (20,4% див. доходность к текущей цене). 

Консервативный вариант прогноза прибыли по Сберу был дан в этой заметке.

Целевая цена по Сберу в команде Mozgovik проходит на уровне 250 рублей за акцию (+53% к текущей котировке). Сам SBER входит в список наиболее интересных акций на нашем рынке сейчас.