Новатэк в наименьшей степени среди российских аналогов затронут ограничениями со стороны ЕС и G7 - Открытие Инвестиции

В понедельник, 16 января, ПAO «НОВАТЭК» представило предварительные производственные показатели за двенадцать месяцев 2022 года.
     
Исходя из этих данных, мы рассчитали результаты IV кв. 2022 г.:

Добыча углеводородов (УВ) в IV кв. 2022 г. выросла на 2,9% относительно IV кв. 2021 г. до 1,81 млн барр. н.э./сутки;

Добыча природного газа выросла на 2,6% г/г до 21,32 млрд куб. м.;

Реализация газа в IV кв. 2022 г. выросла на 10,0% г/г до 22,14 млрд куб. м.;

Реализация на внутреннем рынке выросла на 8,5% г/г до 19,67 млрд куб. м, внешнем – на 24,6% г/г до 2,46 млрд куб. м.;

Всего за 2022 г. объем продаж газа вырос на 2,8% г/г до 82,14 млрд куб. м.;

Добыча жидких УВ выросла в IV кв. 2022 г. на 4,3% г/г до 3,18 млн т.;

По итогам всего 2022 г. добыча жидких УВ снизилась на 2,9% г/г до 11,94 млн т.

Наш взгляд на событие. Результаты IV кв. 2022 г. указывают на улучшение динамики добычи газа и жидких УВ по сравнению с I п/г 2022 г. Рост продаж газа на внутреннем рынке говорит о восстановлении спроса, но может также быть связан с погодными условиями в конце 2022 г. Быстрый рост продаж газа на международных рынках указывает на сильный спрос на СПГ, однако не исключено также влияние меняющихся схем продажи СПГ. Добыча жидких УВ во II п/г 2022 г. также перешла от снижения к росту благодаря вводу новых месторождений и росту добычи природного газа.

Что делать инвестору. У нас есть актуальная инвестидея по акциям «НОВАТЭКа» с целью 1308,1 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 24,9%. Мы полагаем, что компания в наименьшей степени среди российских аналогов затронута ограничениями со стороны ЕС и G7, однако в части нефтепродуктов они также могут ее коснуться и сказаться на динамике добычи в 2023 г.

Кокин Алексей
«Открытие Инвестиции»

Динамика акций. За последний год акции «НОВАТЭКа» снизились на 36,25%, а за пять лет выросли на 52%. За те же периоды индекс Мосбиржи просел на 38% и 3% соответственно.