Чем заменить доллар в портфеле российского инвестора? Какую выбрать альтернативу?

Много лет (начиная с 90-х годов) россияне сохраняли свои сбережения в долларах. Это было совершенно разумно, так как любая сырьевая экономика в мире рано или поздно девальвировала свою национальную валюту. 

Наступил 2022 год и доллар (а вместе с ним и евро, британский фунт, йена и швейцарский франк) стали «недружественными», а следовательно и опасными в хранении. 

Проблема девальвации никуда не ушла, а использовать привычные инструменты страшно. Да, сейчас убирают комиссии за хранение (или повышают лимиты), возвращают привычные комиссии за покупку/продажу валюты на бирже и это хорошо… Но как прежде все-таки уже не будет…. Когда практически у всех банков в стране SWIFT-переводы либо не работают, либо работают по конкретным банкам и валютам (точечно), нельзя говорить о том, что инфраструктура работает стабильно…

Наличный доллар 

Многие привыкли иметь на руках наличные доллары. Я не имею ничего против этого варианта, но считаю, что физический доллар подойдёт сейчас для подушки безопасности и формула = 10 000 Х количество членов семьи, может подойти. Держать суммы больше будет уже небезопасно. Купить наличные доллары можно во многих банках, курс будет на 5-7% выше биржевого.

Юань

Китайская валюта обогнала по оборотам доллар на Мосбирже в 2022 году. Временно это или постоянно — сложно сказать, но все временное рискует стать постоянным😉. 

Курс CNYRUB не достиг уровня закрытия 2021 года до сих пор. На конец декабря котировка была тогда 11,7175. 

До 2005 года курс юаня был жестко привязан к доллару. Обменный курс был 8,28:1 .

Сейчас курс CNYUSD формируется на основе ежедневного фиксинг под контролем Народного банка Китая. Формирование центрального паритетного курса (ЦПК) завязаны на динамику юаня относительно 24 других валют. Точного алгоритма как все происходит, никто не знает.

Золото

Цена физического золота (актив торгуется на валютной секции мосбиржи) хоть и номинирована в рублях, но фактически привязана к доллару. Покупая золото, мы берём долларовый инструмент. Золото — это защитный актив и в классическом мультирыночном портфеле обязательно должно быть. 

На конец 2021 года цена GLDRUB была 4357 ₽ за грамм. Текущая котировка ниже и мое мнение потенциал доходности до сих пор не исчерпан.

В портфеле сейчас 22%

Замещающие облигации

Сейчас о замещающих облигациях уже много написано, но считаю интерес к ним пока все равно недостаточный и стоит продолжать включать этот инструмент в свой портфель.  

Я не жду «фееричного» роста, как это было в ГазКЗ-34 ( RU000A105A95 ), где мне удалось купить бумагу чуть выше номинала. 


Но интересные выпуски еще есть. В листе ожидания. Например, GAZPR-37 ( XS0316524130 ). 



В феврале (16.02.2023) будет выплата купона и до этой даты облигация должна заместиться и начать торговаться на MOEX. Купон просто шикарный…

С учетом текущих жестких санкций, акции экспортёров не могу отнести к инструментам, которые позволят отработать девальвацию, как в прошлые периоды. Пропорцию рубли/не рубли в портфеле выбрал сейчас ~50/50. У меня нет большой уверенности в будущей большой девальвации или в том, что ее не случится.

А как Вы заменили доллар в своем портфеле?