Продолжение нашего небольшого исследования (начало здесь).
Напомним ключевые моменты.
Многие страны (как им многие компании) для обеспечения своей деятельности берут кредиты, что позволяет создавать, развивать и внедрять больше и лучше во всех отраслях и секторах. Но за любые средства, а тем более за кредитные, приходится расплачиваться, иногда, достаточно дорого.
Соблюдение баланса между положительной отдачей от кредитных средств и затратами на их покрытие является одной из основ финансового регулирования. Риск невыплаты грозит банкротством, дефолтом и обнищанием населения.
Снова будем использовать важные термины.
Валовой Внутренний Продукт (ВВП) — общая стоимость всех товаров и услуг, которые производятся в государстве за год. Можно сказать, что это выручка всех предприятий в государстве.
ВВП – ключевой показатель в макроэкономике, который позволяет понять, растёт экономика или нет.
Государственный долг к ВВП — это макроэкономический показатель, который рассчитывается как отношение величины государственного долга страны к её валовому внутреннему продукту (ВВП).
Совсем безнадёжной считается долговая нагрузка = 200% к ВВП, но явные проблемы начинаются при долге к ВВП = 100% и выше.
Рассмотрим страны из нижней половины списка.
ЭритреяНебольшое государство на северо-востоке Африки, имеющее выход к Красному морю.
Беднейшая страна, с пустынным климатом, управляется диктатором и парламентом, без проведения выборов, да к тому же постоянно ввязывается в вооруженные конфликты практически со всеми своими соседями.
Учитывая, что война за независимость Эритреи от Эфиопии длилась 30 лет немудрено, что экономика все это время была в неважном состоянии.
Это обеспечило высокие долги страны на всем периоде ее существования.
Однако примечательно, что правительство страны потихоньку решало проблемы, пытаясь вытащить страну из долгового кризиса, что им, в целом, удается, пусть и не быстрыми темпами.
Главный драйвер, который помог Эритреи снизить долг по отношению к ВВП – это сам рост ВВП.
У Эритреи есть преимущество, характерное для многих африканских стран – ресурсы, для этой страны характерны драгоценные и цветные металлы, мрамор и гранит. Экономически бедным, но богатом в ресурсном отношении государством заинтересовались более крупные мировые игроки, в первую очередь, Китай.
С 2008 года Китай активно развивает в Эритрее добычу ресурсов и в настоящее время продажа медных и цинковых руд составляет более 85% от всего экспорта.
Не отстают и другие страны-инвесторы, например, Канада. которая осваивает в Эритрее золотые рудники.
Рост ВВП существенно уменьшил зависимость страны от долгов, заимствования постепенно замещаются инвестиционными проектами.
Таким образом, Эритрея находится на пути к снижению своего долга за счет экстенсивного развития ключевых отраслей.
СингапурОстровной город-государство, один из самых развитых центров мира, крупнейший производитель электроники и крупнейший центр переработки нефти и производства оборудования для данной сферы.
Сингапур – сильное в экономическом отношении государство, с доминирующей промышленностью, крупнейший порт и крупный финансовый центр.
Тем не менее в последние годы долги Сингапура стали накапливаться более стремительно.
Причина кроется в зависимости Сингапура от внешних стран и любое внешние потрясение оказывает влияние на эту маленькую страну.
В 2018 году таким потрясением стала торговая война Китая и США. Это снизило торговые обороты стран, правительство начало поддерживать экономику, что привело к накапливанию долга в 2019 году.
Свою лепту внес и коронавирус, который ускорил рост долга.
Стоит отметить, что доминирующая часть долга Сингапура – внутренний долг, долговые ценные бумаги являются пенсионным обеспечением граждан, а население стареет медленнее, чем в Европе или Японии.
Более того, в связи с нарушением логистических цепочек в 2022 году ценность Сингапура как порта может снова возрасти, что приведет к ускорению роста ВВП и снижению уровня долга.
Кабо-ВердеКабо-Верде расположено на Островах Зеленого мыса на западе Африки.
Страна, несмотря на достаточно интенсивное развитие – является бедной, сильно зависящей от внешних поставок практически всего, включая продукты питания.
Главной отраслью Кабо-Верде является туризм и сопутствующие ему сферы (транспорт, услуги). В туризм не стесняются вкладывать иностранные инвесторы, в первую очередь – Европа.
Однако обеспечить потребности населения туризм не может, в результате чего в стране постоянный дефицит бюджета, покрываемый за счет займов.
Сфера туризма, как и многие другие сферы услуг, сильно пострадала от ковида, в результате чего долг Кабо-Верде сделал большой прыжок вверх.
Туристическую сферу сложно многократно нарастить, потому если правительство страны не придумает новых эффективных мер стимулирования экономики, ситуация с долгом останется крайне тяжелой для этой маленькой страны.
ЛивияСтрана на севере Африки, в начале XXI века была одной из лидирующих на континенте по целому ряду показателей.
Однако политическая нестабильность. вызванная Арабской весной и последующим убийством Каддафи привела к серии практически непрекращающихся гражданских войн, в которые вмешиваются соседние и не очень государства. В результате Ливия превратилась в страну, состоящую из отдельных секторов, в каждом из которых своя власть и своя политика.
На совокупной экономике страны это, разумеется, отразилось не лучшим образом.
Основа экономики Ливии – нефть (страна – член ОПЕК). Разумеется, ценовые колебания нефти не могли не сказаться на доходах этой страны. Однако в период правления Каддафи бюджет всегда был профицитным.
Дефицит сложился во время начала гражданской войны и первое время его решали за счет внутренних источников и обесценивания валюты.
Существенные изменения произошли в 2018 году, когда собственных сил Ливии стало не хватать: страна стала прибегать к значительным заимствованиям.
В результате этого Ливия сейчас одна из самых закредитованных стран, но самое главное, что проблемы, приведшие к такому состоянию так и не удалось решить. В итоге долг, скорее всего, будет только накапливаться.
ИталияПо величине номинального ВВП Италия занимает 8-е место в мире, что, однако, не уберегло ее от высокого уровня долга и всех сопутствующих проблем.
В целом. для Италии характерны те же проблемы, что и для Греции, рассмотренной ранее – рост в начале нулевых при относительно низком долге около 100-105% от ВВП, который подскочил после кризиса 2008 года.
Как и в Греции были значительные проблемы финансового сектора, потребовавшие меры по рекапитализации банков; в целом Италия перенесла этот кризис хуже, чем в среднем Европа, хотя Центральный Банк Италии вел куда более осторожную политику при эмиссии малопрозрачных финансовых инструментов.
Страна столкнулась с затяжной рецессией, уровень безработицы побил рекорды, а госдолг начал нарастать.
Тем не менее, стране удалось выровнять свое положение к середине десятых годов. Но дальше случился коронавирус.
И если госдолг Италии с 2015 года держался на одном, высоком, но все же приемлемом уровне, то в результате локдаунов 2020 год он резко взмыл вверх.
И, как и в ситуации с Грецией, проблема экономики никуда не исчезла, лишь обострилась в последние годы.
Разумеется, на стороне Италии фонды ЕС, МВФ, однако рост процентных ставок по долгу очень больно ударит по и без того загруженной экономике страны.
ВыводПриведенный обзор показывает, что накапливание долгов характерно для многих стран с разной формой устройства и социального благополучия.
Для развитых государств характерно накапливание долга по причине попытки стимуляции экономики на фоне ее естественного замедления, с использованием политики низких ставок.
Для бедных стран – попытка свести бюджет в надеже на будущее развитие.
Наиболее тяжело приходится странам, с узко ориентированной экономикой, направленной на одну конкретную сферу.
Также сильным дестабилизирующим фактором оказывается политическое неустройство, особенно сопровождающееся военными переворотами и интервенциями.
Таким образом, высокому долгу подвержены совершенно разные типы экономик, от открытых, до плановых, с различной ориентированностью стран.
И, как правило, усиленные заимствования дают положительный эффект лишь на коротком промежутке времени, долгосрочно же вгоняют государство в рецессию и стагнацию.
Понравилась статья? Подпишитесь на канал и поставь лайк — лучшая мотивация делать хороший контент.
Телеграм канал - ссылка
Вычесть, это как? Обнулить? Пендосы только за, а что с япами будет?
โอเล็ก, а как по другому?) Вы же, когда чистый долг компании рассчитываете учитываете депозиты на их счетах. Тут тоже самое, иначе Япония — банкрот.
погугли про постиндустриальную экономику
и сравни ставки цб эритреи и японии
ves2010, Не совсем.
Когда мы упоминаем ставку, то имеем виду ставку ЦБ конкретной страны. Она может быть нулевой и даже отрицательной. Кредиты, которые ориентируются на эту ставку, всегда чуть выше и составляют положительное число.
Ставка ЦБ и ставка кредита — пропорциональные, но не равнозначные величины.И все это работает до тех пор, пока не случается какого-либо сбоя. А их было немало, только за этот век можно припомнить и финансовый кризис 2008 года, и ковид, и вот текущая ситуация. Для России еще 2014-2015 годы выдались тяжелыми.
Любой такой провал вынуждает центральные банки реагировать, и одной из типичных форм реакции — повышение ставки (не всегда, конечно, но достаточно часто).
И внезапно, вчерашний долг, который почти совсем не беспокоил, сегодня становится заметной статьей расходов.
Если кризис минул достаточно быстро, ставка быстро вернулась на место, то это не сильно повредит экономике. Но вот если кризис затянется, то последствия могут быть тяжелыми, ведь наращивать задолженность по новым ставкам еще болезненнее.
И все это может привести уже к стагнации производства, поскольку наступает нехватка средств для поддержания жизнедеятельности предприятий. А это — снижение налоговых поступлений, рост нагрузки на социальное обеспечение и новые расходы для государства, у которого и так проблемы.
либо просто не повышать ставку а взять и выкупить кризис целиком как было в 2020 под 0% годовых?
ставку повышают чтоб задавить инфляцию
счас деньги = циферки в компе… а экономика производства и услуги и безработные они реальные… а деньги виртуальные… их может быть столько сколько надо
доха гос долга и процент от расходов на обслуживание. у нас минфин публикует отдельно сколько уходит на обслуживание долга
помню, как подскочила доходность облиг Беларуси в 2020м, я уж думал всё, конец диктатору, а потом доха пошла вниз и это было сигналом раньше политологов :(
а как следил Мир за ростом дохи Греции и Испании в середине 10х, казалось, что Еврозоне конец