Приток дивидендов зимой. Сколько ждать? Поддержит ли он рынок?

В октябре на Смартлабе у меня был пост, который назывался Напоминание для всех, кто ждёт обвала фондового рынка РФ.

Тогда был краткосрочный драйвер на рост рынка — приход дивидендов Газпрома.

Дивиденды Газпрома — сотни миллиардов рублей на наш тонкий рынок. Там не только от Газпрома, кстати. Но от него больше всего ждём.

Помню все нежные комментарии от любимых смартлабовцев на этот счёт. 

Было непросто тогда. Вообще, сложно делать ставку на рост рынка сразу после объявления мобилизации. Времена были тревожные. Но живые деньги есть живые деньги.

Цели этой статьи:

1. Проверить, как всё прошло на самом деле
2. Посмотреть, что нас ждёт в будущем (зимой будут новые дивиденды)

Как дивиденды Газпрома повлияли на рынок

Люди почему-то недооценивали, как сильно поступление живых денег способно повлиять на рынок. Многие ожидали, что инвесторы предпочтут выводить деньги с рынка, а не покупать новые акции.

Пример одного из таких комментариев:

Что произошло на самом деле:

БКС Мир инвестиций провело исследование, оценив поведение инвесторов, получивших акции Газпрома. Делимся основными выводами.
— Полученные данные говорят о том, что инвесторы склонны реинвестировать полученные выплаты.
— Соотношение инвесторов, совершавших сделки, к инвесторам, забравшим деньги, составляет почти 4 к 1.

Как это выглядело на графике:

И этот рост — уже после мобилизации. Кто-то уехал из страны, кто-то ушёл на фронт, кто-то просто притаился в ожидании лучших времён.

Но живые деньги всё-таки сделали своё дело. Смогли переломить негативный тренд и заставить рынок вырасти даже в такое тревожное время.

Сколько денег тогда получили миноритарии?

1,2 трлн — общий размер дивидендов. Дальше, примерно, деньги распределились так:

• 600 млрд государство
• 400 млрд на крупных акционеров (замороженные АДР тоже тут)
• 200 млрд на миноритариев

Какие дивиденды ждать этой зимой, как они повлияют на рынок

Наиболее крупные поступления мы ждём от нефтяных компаний: Лукойл, Татнефть, Газпром нефть и Роснефть.

Да, не только эти компании будут платить дивиденды. Будут ещё, но эти — самые крупные.

Цифры у меня получаются примерно такие:

Да, сложно рассчитать реальную долю миноритариев РФ. Ведь не весь фрифлоат занимают они. Но примерно, на мой взгляд, доля у них такая.

Итого, чуть меньше 100 млрд руб поступит этой зимой. Напоминаю, что от Газпрома физ лица тогда получили, примерно, 200 млрд руб.

Да, деньги поступят не одновременно (как в случае с Газпромом), но всё-таки поступления идут довольно кучно.

Способно ли это разогнать рынок? Не знаю. Но поддержать — точно да.

Итоги и выводы

Мой базовый прогноз всё равно остаётся неизменным — я текущие тревожные времена я ожидаю либо падения рынка (на очередном внезапном негативе), либо боковика.

При этом я всё равно держу часть портфеля в акциях. Это нужно делать обязательно, потому что есть вероятность (хоть и небольшая) на мир, дружбу и стремительный рост акций.

Дивиденды этой зимой, на мой взгляд, обязательно поддержат рынок. Да, сумма меньше, чем от Газпрома. Но и люди успокоились. Такой паники, как осенью, уже нет.

Рынок тонкий, объемы торгов небольшие. В теории, даже такие суммы могут неплохо повлиять на котировки.

Мой блог в телеграм тут.