Тинькофф мог бы и лучше

Один из известнейших российских банков представил отчет за 9 месяцев TCS Group: МСар = ₽545 млрд Р/Е = 20
💰Прибыль за 9 месяцев составила ₽10 млрд (-78%), за 3 квартал — ₽6 млрд (-64%).
💸Чистые процентные доходы составили за 9 месяцев ₽103 млрд (+6%), а за квартал — ₽37 млрд (+24%).
🙋‍♂️Количество активных пользователей за три месяца выросло до 18 млн (+6% по сравнению с 2 кварталом и +43% год к году). Объем кредитного портфеля на 30 сентября за вычетом резервов достиг ₽556 млрд (+5%). Средства клиентов составили ₽777 млрд (+24%). 📉Бумаги TCS Group (TCSG) падают на 2%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, отчет мог бы быть лучше, но в целом ничего плохого нет. Тинькофф хорошо нарастил клиентскую базу даже по сравнению с 2 кварталом. Однако предприятие нарастило резервы, что не лучшим образом повлияло на прибыль.
🔸У банка хорошо вырос комиссионный доход, подрос процентный, но сильно выросли операционные расходы: компания подняла зарплаты сотрудникам, чтобы они не разбегались на фоне непростой обстановки в стране.
▫️И, в итоге, если бы не было резервов, то прибыль осталась бы на уровне 2021 года.
🔸Подчеркнем: резервы выросли, прибыль упала примерно на их величину. При ее росте по текущим ценам показатель P/E компании составит 9. И акциям будет тяжело расти, потому что в текущей ситуации даже для такой хорошей компании это большая цифра.
🔸И все же стоит подождать результатов в 4 квартале. К примеру, тот же Сбербанк начал выходить в прибыль только к концу 3 квартала. Возможно, что результаты Тинькофф будут похожими.
👉А еще мы подробно рассказывали про Тинькофф в нашем ютуб-шоу



Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Информационный партнер: https://t.me/bankirosru
Проекты Market Power
Купить комикс Market Power