ЦБ возьмёт курс на повышение ставки. Ждём дисконта по облигациям и делаем закуп!
Индекс потребительских цен за сентябрь
В сентябре потребительские цены увеличились, но годовая инфляция продолжила снижаться.
«В сентябре снижение годовой инфляции продолжилось, ее уровень достиг 13,68%. Замедлились годовые темпы роста цен на большинство товаров, что указывает на сохранение слабого инфляционного фона. При этом за месяц потребительские цены выросли впервые с мая (+0,05%). C поправкой на прирост цен за месяц составил 0,28%, по итогам III квартала цены снизились незначительно (−0,04%).»
Центральный банк
Стоит отметить цитату:
«Также росту цен способствовали смягчение денежно-кредитных условий, увеличение затрат и сокращение предложения ряда товаров и услуг.»
Простыми словами:
Мы дали людям дополнительные деньги в виде дешёвых кредитов, хотели поддержать спрос и производство в целом, но производство сократилось, выраженное в сокращении предложения некоторых позиций на торговой полке.
Наш вывод:
Спрос растёт, а производство падает по политическим мотивам. Низкая ставка экономике не поможет. Видимо центральный банк оставит ставку на таком же уровне ровно до тех пор, пока до нас не доберётся инфляционный хвос. О нём позже.
Как ни крути, а сокращение производства является маркером разгона инфляции и спрос поддерживать дешёвыми кредитами глупо.
Наше мнение, ставка будет расти, но государство не забудет о льготных кредитах для бизнеса.
Что с облигациями:
Просматривается устойчивый и долгосрочный плавный тренд на борьбу с инфляцией. Нужно копить наличность или вкладываться краткосрочные облигации, с целью выждать удачный момент захода в облигации с наибольшей дюрацией.
vk.com/wall-203838877_427
Сокращаем количество выпускаемой продукции, терпим убытки по зарплатам, аренде и прочим затратным статьям. Что нам делать? Конечно, повышать цены.
Вторым моментом тут выступает производительность труда. Вспомните цены на стекло в 19 веке. Стеклянную посуду себе могли позволить только знатные люди. Увеличение производительности труда, позволило сделать её массовым сегментом, благодаря чему уменьшилась себестоимость.
Косвенно, та зависимость просматривается везде.
Далее. Возьмите страны ОПЕК. При сокращении добычи нефти, цена на неё растет.
Но и спрос тут является важной составляющей. Но, в нашем случае спрос растёт, а производство падает.
Кстати, этот закон основной. Цена на товар растёт при увеличении спроса или уменьшении предложения. Это закон рыночной экономики.
Падение производства, как в нашей стране, равно падению предложения.
Вывод:
В РФ растёт спрос и сокращается предложение. Очень трудная ситуация для ЦБ, на самом деле.
1) завод вполне может работать на экспорт, а не внутренний рынок.
2) уход продукции завода может заместить импорт (или не может).
3) нет информации по эластичности спроса продукции. При росте цен её могут просто перестать покупать.
Не совсем понятно и откуда выводы о 'росте спроса'
Но тут два но:
Раз: От нас уходят крупные иностранные производители
Два: Наше правительство не сильно горит желанием импортозамещаться через Китай. Все поняли, что нужно развивать своё, что бы не превратиться в страну третьего мира.
2) Импорт может заменить, но если он дешевле. А так бывает не всегда. Опять же, из-за удорожания цены на энергию, логистика становится сильно дороже.
А ещё, если мы можем производить продукцию, нужно поддержать наших. Даже создали целую программу по импортозамещению.
3) При росте цен, конечно, могут перестать покупать, что отражается в снижении ВВП и дефолта производства. А это вредно у нас особенно, т.к. многие заводы имеют градообразующий статус. За счёт его обеспечения ( склады, логистика, налоги, зарплаты, мелкий бизнес) держится весь город. Дефолт одного завода, для нас значит дефолт всего города.
Это ещё один момент, почему очень важно поддержать импортозамещение. Поэтому-то и боремся с высокой инфляцией.
А есть сферы, где замещать особо нечем. Взять туже строительную сферу. Наверное 90% застройщиков у нас отечественные.