Локальный оптимизм на фоне возвращения глобального пессимизма (брифинг)

🌏📑Брифинг (Россия)

• В США обсуждается провал идеи ввести потолок цен на нефть из-за многочисленных отказов придерживаться этим требованиям, обсуждается повышение уровня, не исключаю и временные заявления о вероятности отказе от этой идеи. Широкая раскрутка этой истории связана с попыткой провести очередной предвыборный маневр с целью остановить рост цен. С одной стороны может временно поддержать рост российского рынка акций, с другой может оказать давление на нефтяные цены.  
• На Украине наблюдается снижение наступательных действий и успехов ВСУ и медленный перехват инициативы ВС РФ, что всё больше оказывает давление на Киев.
• Нашумевшая в начале недели история с подготовкой «грязной бомбы» на Украине, как и распространяемое на Западе мнение о подготовке тактического ядерного удара ВС РФ постепенно сходят на нет. Однако, обеспокоенность в мировой общественности значительно выросла, что подняло призывы к мирному урегулированию или хотя бы к началу процесса переговоров возможно до самого высокого уровня с начала СВО. Однозначно является позитивом, поддерживающим российский рынок.
• Всё больше признаков стабилизации ситуации в экономике РФ несмотря на локальный шок после объявления о частичной мобилизации. Оценки экономического роста продолжают постепенно улучшаться.
• Минфин вновь провел удачное размещение ОФЗ с большой переподпиской, однако первичные размещения очевидно забрали ликвидность с вторичного рынка, где рост цен на ОФЗ (снижение доходности) приостановился.
• Нефть не без боя удерживается выше 90$ несмотря на интервенции США, цены на газ в Европе остаются на минимальных уровнях с начала СВО на фоне теплой погоды и временной заполненности хранилищ, цены на металлы несколько отскочили от минимумов вместе с глобальным рынком акций и облигаций. 
• На мировых рынках наблюдается снижение локального оптимизма как в акциях (из-за слабых результатов компаний лидеров рынка), так и в облигациях (из-за макроэкономической и монетарной неопределенности). К этому добавляется фиксация прибыли участниками, играющими в отскок и очередное наращивание шортов и хеджа в преддверии скопления важнейших экономических и политических событий: выход новой порции важной макроэкономической статистики, отчеты крупнейших корпораций, являющихся драйверами экономики, риски обострения в Тайване и в китайско-американских экономически отношениях, заседание ФРС, выборы в Конгресс США. 
• Ввиду перечисленных глобальных рисков, и значительного роста последних двух недель глобальный рынок становится сверхчувствительным к любым новым негативам, что может отразится и на сырьевых ценах, а это в свою очередь может стать поводом для коррекции и российского рынка.
• Не стоит исключать и очередных новостных шоков со стороны СВО, так как в преддверии выборов в Конгресс Белый дом может потребовать от Киева решительных демонстративных действий и/или провокаций в целях влияния на засомневавшегося в правильности поддержки Украины избирателя в США.  
• Дивиденды Газпрома поступили на счета клиентов крупнейших брокеров, и их существенная часть начинает реинвестироваться в акции крупнейших представителей индекса, что безусловно оказывает поддержку рынку. Дивиденды останутся поддержкой для рынка акций РФ ещё некоторое время так как такую существенную величину (от 150 до 300 млрд.р. по разным оценкам), поступившей ликвидности для текущего низко-ликвидного рынка вряд ли участники будут выбрасывать в моменте в биржевые стаканы, но коррекции будут стараться выкупать. Дело в том, что, многие, просто обязаны эти средства реинвестировать (ПИФы и ДУ), но будут стараться это делать постепенно. Покупки более всего будут продолжаться в акциях с наиболее крупными долями в индексе и наиболее просевших из них, из-за закрытия коротких позиций и необходимости выравнивания долей в портфелях профучастников.  

Резюмируя, отмечу, что потенциал роста у российского рынка сохраняется, особенно при позитивных геополитических новостях, предпосылки к чему имеются. Однако, чувствительность к негативу остается очень высокой и сильное как внутреннее, так и внешнее новостное событие может сработать поводом для фиксации прибыли спекулянтами, откупающими дно в начале октября, остановки покупки профучастниками и физиками до стабилизации ситуации, открытию новых спекулятивных шорт-позиций после сквиза. Не исключается быстрая и динамичная коррекция, где может быть непродолжительный шанс на покупку рынка с хорошим дисконтом.

Подписывайтесь на

Мой канал в Telegram (ежедневные брифинги, тренды, мнения и наблюдения) и

В социальной сети БКС «Профит» https://bcs-express.ru/profile/083960fe-e335-46e9-84f9-9209778ffaeb