Козлов Юрий
Козлов Юрий личный блог
20 октября 2022, 10:46

АФК Система скупает активы

🛒 Холдинг накануне анонсировал сделку по приобретению 47,7% акций Melon Fashion Group, российского производителя и ритейлера одежды, а также владельца брендов Zarina, Befree, Love Republic и Sela.

Сумма сделки — 15,8 млрд рублей, она будет профинансирована как за счёт собственных средств, так и за счёт заёмного капитала.

По итогам 2021 года Melon Fashion Group увеличила выручку на 49% (г/г) до 37,5 млрд руб., а сопоставимые продажи прибавили при этом на 8%. Результаты этого года компания ещё не раскрывала.

💪 Melon Fashion Group – быстрорастущий отечественный ритейлер, у которого помимо всего прочего был отмечен даже отрицательный чистый долг в минувшем году.

В результате сделки 40% акций Melon Fashion Group сохранит за собой основатель и CEO компании Дэвид Келлерманн, ещё 6% — гендиректор Михаил Уржумцев.

🤵‍♂️«Melon Fashion Group демонстрирует высокие темпы роста бизнеса и позитивную динамику рентабельности. Сделка полностью соответствует нашей инвестиционной стратегии», — поведал Президент АФК Система Тагир Ситдеков.

АФК Система скупает активы
📱 АФК Система активно участвует в сделках M&A, и косвенно это позитивная новость в том числе и для акционеров МТС. Кстати, уже сегодня должно состояться очередное заседание Совета директоров компании, на котором будет рассмотрена. Стратегия развития компании на 2023-2025 гг. Инвесторы ждут сохранения щедрой дивидендной политики, и такие ожидания вполне могут оправдаться, поскольку АФК Система продолжит выкачивать кэш из МТС для своих сделок M&A.

💰АФК в этом году забрал большие дивиденды с МТС и Сегежа, но у последней долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA приближается к критически высокому уровню и маловероятно, что холдинг будет забирать кэш у Сегежа в большом объёме. МТС в этом смысле имеет куда более комфортный уровень долговой нагрузки, и по-прежнему продолжит выступать для холдинга «дойной коровой».

👉 Продолжаю держать бумаги МТС в своём портфеле с давних времён, но наращивать позицию пока не планирую. По крайней мере, до обнародования и последующего анализа представленной Стратегии компании на ближайшие годы.

Что касается бумаг АФК Система, то роста капитализации следует ждать не раньше весны будущего года, когда на IPO может выйти Агрохолдинг «Степь», но это случится скорее всего только в случае снижения геополитических рисков, чего мы пока совершенно не наблюдаем.

❤️ Поставьте лайк, если у вас ещё сохранился позитив в отношении российского фондового рынка! А ещё — подпишитесь на мой телеграм-канал, где я помогаю сохранять спокойствие и безмятежность в этом сумасшедшем информационном фоне!
4 Комментария
  • Петр Александрийский
    20 октября 2022, 10:56
    На МТС вроде ФАС наезжает, требует снизить тарифы. А в условиях почти военного положения рентабельность бизнеса в области связи оказывается под большим вопросом.
     
  • Григорий
    20 октября 2022, 11:08
    Сразу перебью-они сразу это не делают
  • Crogall
    20 октября 2022, 11:13
    Коз… к ты наш. Уже писали вчера или позавчера, что новость эта не хорошая, так как из кармана акционеров уплывают средства на хз что. Проснулся.
  • aps
    20 октября 2022, 18:58
    Опять в кредит взяли актив… Мало что-ли у Системы долгов? И
    так самая закредитованная компания на рынке. Вообще, такая стратегия в виде покупки бизнеса на привлеченные кредиты хороша лишь в благоприятной ситуации — нет кризисных явлений, период низких ставок, наличие инвестиционного спроса (особенно нерезов), позитивные долгосрочные перспективы… Единственное, что сейчас похоже стала популярна другая стратегия — берём всё подряд на займы (не на собственные деньги), а если не повезет, то можно свалить на кризисную ситуацию, а если повезёт, то в «шоколаде».
    По классике — Система должна в текущей ситуации копить кэш, снижать долг. Никто не купит дорого их активы на IPO. Ибо кому это надо при ценах на Газпром по 160 и Сбер 111? А ведь вся идея холдинга типа Системы в том, что «вот-вот продадут на IPO что-то и долги закроют и дивиденды выплатят". ИМХО крупный пакет акций даже уже имеющий публичную историю сейчас честно не продать рынку… МТС или ОЗОН.
    Шортить только вот их акции не надо — рынок пустой, фрифлоат мизер, крупные игроки возят как хотят любые акции, особенно второй эшелон (тот же Магнит в долларах выше 4-х летнего диапазона). Так что нарисовать можно, что угодно на пустом рынке, но вот продать в объёме — это непростая задача.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн