Делюсь квазиинсайдерской информацией по Башнефти

Телеграм - t.me/altorafund


Эмбарго не заработало летом, как многие ожидали. Плюс Россия увеличила поставки в страны, не входящие в ЕС. Башнефть очень быстро восстановила добычу после провала в апреле. В текущий момент ежемесячная добыча остается на максимальных за последние годы уровнях. Всё это позволит компании как минимум повторить финансовые результаты прошлого года.Башнефть за первое полугодие сгенерировала рекордную рублёвую выручку и получила по РСБУ больше 70 млрд. прибыли. И, вероятно, в следующем году они могут направить на дивиденды не меньшие деньги, чем в 2022. Если решат придерживаться див.политики и в момент принятия решения не смутит серьёзное снижение добычи. Перспективы добычи у Башнефти мрачные. Эмбарго на носу. В следующем году Россия в любом случае сократит добычу. Если по стране она может упасть на 10-15 % к 2022 году, то Башнефть потеряет больше трети объёмов. Уже весной мы можем увидеть снижение добычи в 2 раза к тому, что есть сегодня. Вообще из нефтянки мне больше всего нравятся те игроки, которые сфокусированы на апстриме, и где переработка занимает относительно небольшую часть добычи. Убеждён, что «пристроить» сырую нефть на перерабатывающие заводы в развивающемся мире будет намного проще, чем искать покупателей на уже готовые продукты нефтепереработки. Перерабатывающие мощности в стране профицитные. Мы производим в 2 раза больше нефтепродуктов, чем потребляем. 2/3 экспортных объёмов нефтепродуктов идут в северо-западную Европу. Т.е на рынок, который через несколько месяцев закроется. В российском нефтегазе больше всего мне нравится Сургутнефтегаз. Переработка всего 18 млн.тонн при 60 млн. добыче. А неплохие финансовые результаты Башнефти в текущем году – это уже зеркало заднего вида. В следующем году прибыль сократится в разы к тому, что будет в 2022. Акции могут подорожать от текущего уровня, т.к большинство участников рынка ещё понятия не имеют, сколько Башнефть «поднимет» нефти в текущем году и заработает. Возможно, когда информация о финансовых результатах начнет просачиваться (может быть, информацию из этого блога возьмут на заметку более крупные), то рынок прикинет дивиденды и немного переставит префы. Но я в этой истории участвовать не хочу.  В условиях корпоративной закрытости буду стараться «искать» информацию о финансовых и операционных результатах интересующих меня компаний нестандартными способами, не дожидаясь момент, когда компании соизволят отчитаться перед акционерами. Буду делиться тем, что нахожу.