Немного рыночной философии

На работе было принято так: 5 дней в неделю занимались операционными вопросами, в субботу собирались для обсуждения стратегии и прикладной философии. Предлагаю немного пофилософствовать не на тему «как откроется рынок в понедельник», а посмотреть на ситуацию в стране и мире в целом, без крайностей, вы финансисты и трейдеры и вы обязаны ставить свои деньги на свои идеи. Если ваша идея «Америка скоро рухнет», предъявите скрин открытых коротких позиций по американским активам.

Барон Ротшильд, как известно, говорил: «Покупай, когда на улицах течет кровь, даже если она твоя». Есть ли реальные предпосылки окончания фондового рынка в России, или, условно говоря, за пройденными красными линиями есть бордовые, на которых будет остановка тренда?

Я предполагаю, что такие линии есть и фондовый рынок в РФ всё-таки сохранится, потому что сейчас это один из немногих инструментов, наравне с рынком недвижимости, который позволяет сохранять капитал. По динамике, на мой взгляд, дно будет в 4 квартале 2022 — 1 квартале 2023, это касается не только рынка РФ, но и США и ЕС. В США в этом периоде ожидается разгар рецессии и выход политики монетарного ужесточения QT на плато к концу 1-квартала 2023 года, рынок начнёт отыгрывать окончание QT и разворот доллара заблаговременно, но на этот раз возможно не V-образным восстановлением, а широким флетом. 

Рецессия в развитых странах приведёт к снижению цен на commodities, что приведёт к увеличению дефицита бюджета РФ и сворачиванию / замораживанию сами знаете чего. В России для себя выделяю три сценария по индексу МБ (отметки приблизительные):

1200 — пессимистичный сценарий
1600 — умеренный
1860 — оптимистичный сценарий

Индикатором будет закрепление Сбера ниже 100 и возрождение секты «Сбер на 100». Где-то там надо подбирать рынок, по бумагам это

Сбер 70-92
Газпром 130-150
ВТБ ориентиров нет
Лукойл 2800. В компании не очень понятные движения, складывается впечатление, что актив готовят к продаже РН или СГНГ
МТС 150
Яндекс не брать до завершения выхода Воложа из актива, вероятно российские активы Яндекс будут поглощены ВК или Сбер, соотв. вместо 1750 увидим 750.
С электроэнергетикой не дружу, там надо ориентироваться в тарифах и надбавках, а так же сроках их прекращения, программах перевооружения, поглощениях и слияниях итд. Конечно если IRAO покажет «единицу», надо брать, рецессия и моб. снизит потребление, но в остальном отрасль стабильная. Туда же компании ГЭХ.
НЛМК 60 в долгосрок, в идеале дождаться восхода нового металлургического цикла и стабилизации вопроса с иностранными активами компании. Но в целом металлурги могут снизить темпы снижения из-за оборонзаказа. Единственная идея в металлургах сейчас — оборонзаказ, ну такое.
Удобрения на хаях, как Полиметалл в 2021 году
Алросу не понимаю, но там очевидный водораздел на 50
Ритейл не покупать сейчас, моб. и рецессия приведут к снижению реальных доходов граждан.
Авиацию не покупать, никогда
Ростелеком — это ВТБ в IT

Из обязательных к приобретению активов

Сбер 70-92
Система 8
ГМК 12800
Русал в идеале по 26, может быть выше
СГНГ об. ниже 16 маловероятно, бумага сильно не упадёт, предполагаю, что в 2023 году мы услышим массу удивительных новостей о размещении «кубышки»
Новатэк интервал 600-700
МБ брать хоть сейчас, будет 70 докупать, по 60 докупать и так далее
Роснефть интервал 200-250
Полюс полка 4500

Я не думаю, что дно будет V-образным, предполагаю, что цены упадут и не отожмутся, будет флет, масса сообщений о том, что фондовый рынок РФ почил в бозе, на рынке идей нет и там надо постепенно подбирать бумаги с перспективой не менее 3-5 лет. Если у вас есть срочные деньги, отложенные на приобретение квартиры/автомобиля, не вкладывайте их в рынок. Не используйте финансовый леверидж. Главное — состояние вашей психики и нервной системы, покупайте «лесенкой» так, чтобы последующее снижение цены приносило не разочарование и тревогу, а удовлетворение: «хорошо, появилась возможность докупить».

Резюмируя: на этот раз не ждём V-образного восстановления, ждём L.

PS. Хочу выразить благодарность Андрею Верникову, разнообразие респондентов его канала поддерживает инвесторов, даёт пищу для ума или просто позволяет отвлечься от негатива, а сдержанная манера изложения без скатывания в низкосортную политоту и популизм заслуживает уважения.

PPS. Друзья, у меня в ЧС 738 человек, не принимайте на свой счёт, ЧС это просто наиболее эффективный способ фильтровать контент на СЛ (в упрёк Тимофею), возможно вы пишете о крипте или валютных рынках, которые меня просто не интересуют.