Как высокая банковская ставка уничтожила Российский реальный сектор

  Иногда в ходе написания постов возникают споры в комментариях. Собственно, ради этого и пишутся посты — зафиксировать мысль и развить ее дальше, грамотные комментарии часто помогают найти ошибку в суждениях или сделать новый вывод, который до этого был вообще неочевиден. Это очень эффективный метод, проверено.


  Так вот. В прошлом посте о колониальной природе 30-летней последней истории России я упомянул, что один из механизмов поддержания вечной недоразвитости и убогости колоний — чисто финансовый. Это высокая ставка по кредиту, всегда сильно выше чем в метрополии. Плюс механизм ЗВР — редкостная гадость, которая заставляет хранить все резервы за рубежом и делает местную валюту заведомо неполноценной.



  В комментариях мне возразили, что я неправ. Что в колониях выше инфляция и с учетом этого стоимость денег на самом деле в США и России одинаковая. То есть, покупатели облигаций в США под 2% годовых в $$ и под 8% в России в рублях по итогам года будут по 0. Справедливо. Вроде логично. Но правильно ли? НЕТ! Полная чушь.
  Имеем дело с чистой манипуляцией логикой. Для неправильного вывода. Действительно, покупатель облигаций и в России и в США не заработает ничего. Так и должно быть — это безрисковая ставка ЦБ или ФРС. Хотите «заработать» — берите облиги 3-го эшелона со ставкой в 20% и риском невыплаты под 50%.

  Во всех остальных местах эффект высокой ставки чудовищен. Сравним:
  Если вы берете машину в лизинг, кто не знает — это аренда с правом выкупа. То за счет стоимости банковского кредита одна и та же машина в США обойдется в месяц в $200, в России — около $800. Это я взял Тойота Рав4. Можете взять что угодно, тачку, перфоратор, станок, самосвал. Везде ежемесячный платеж будет в России в 4 раза больше, потому что в основе лизинга — банальный кредит банка на покупку техники и сдачи ее вам в аренду. Как это влияет на конкурентоспособность бизнеса в России и США — нужно объяснять?

Дальше — больше. Очевидно, что любой российский бизнесмен с удовольствием бы взял в лизинг Ладу Ларгус к примеру по ставке 3%, как в США.   Только ему ее никто не даст. Нет в России лизинговых компаний с доступом к таким дешевым деньгам. Только к родным 10-15% от родного ЦБ. И ни одна штатовская контора не согласится быть лизингодателем в России, потому что не захочет иметь в залоге имущество в России. В случае чего — как его истребовать с арендатора? Но!

  Если мы имеем дело с большими вещами. Которые можно передать в лизинг и сохранить над ними контроль по международному праву и в международной юрисдикции. А это — корабли, самолеты. Которые вообще недвижимость согласно гражданскому кодексу. То там все срастается. И западные конторы дают (точнее давали раньше) такие подарки в лизинг. Под свою низкую ставку в 3%.

  Что получаем на выходе? Авиакомпания смотрит на рынке на штатовский боинг под 3% годовых и наш суперджет под 10%. Боинг дороже стоит по каталогу и больше по размеру, но авиакомпании-то важен платеж за него в месяц. А он — меньше. Итог? Никому нафиг не нужен суперджет. Он дороже в месяц по лизингу, хуже обслуживается, не так надежен, меньше по вместимости. Государство хватается за голову, начинает субсидировать ставку по лизингу, силком впихивать суперджеты государственным авиакомпаниям. Мрак. 

  Идем дальше. Там корабли. И страшное слово — фрахт. Корабли не берут в лизинг, их фрахтуют. Это на самом деле тоже аренда, только краткосрочная, на срок перевозки груза. (Если тут есть юристы — не нужно развивать доктринальную тему, что фрахт не везде тождественен аренде.   Нам важен экономический смысл в первую очередь. И у меня тоже есть такой диплом.) Так вот, логично, что весь иностранный торговый флот построен в кредит на западе под 3% условно и фрахтуется под эту же низку ставку. Какие шансы у наших корабелов построить и продать кому-то корабль, если его фрахт будет изначально в 4 раза дороже, чем западный конкурент? Никаких. Как итог, за 30 лет мы потеряли без преувеличения весь торговый и транспортный флот. Его просто порезали на металл. Он сгнил. А новый никому не был нужен, потому что на конкурентном рынке, где есть предложение западных партнеров, у нас нет никаких преимуществ.


  Как результат, в СВО на Украине мы вступили без торгового флота и без гражданской авиации. Их сожрали западные конкуренты, а потом наложили на нас санкции и запретили нам летать и плавать. У нас осталось только авто и ж/д сообщение, потому что туда мы слава богу иностранцев не пускали сами.
  К чему я все это пишу. Мы все ждем роста рынка. А он начнется, когда начнется коренное изменение механизмов хозяйствования. Сейчас все это реально. Реально клепать свои самолеты и корабли. Реально субсидировать ставку по лизингу. И реально вообще снижать ставку ЦБ до 3-4%. Теперь нам никто не мешает. Нам даже не нужны ЗВР. В этой войне экономический фронт намного важнее военного. И я бы вообще назвал этот конфликт экономическим восстанием Спартака. Нас сковали цепями финансового рабства, сейчас мы их сбросили. Надеюсь, заживем?


  P.S. Я описываю грубо, но суть сохраняется. Хочется думать, что в ЦБ расклад поняли и пошли снижать ставку вниз осмысленно. Вполне можем вскорости увидеть сближение ставок в России и Европе/США. А это будет эпохально. И там увидим, как их бизнес сможет выжить при «рыночной» ставке в 5-8%. Ответ — никак. Что даст шансы нам, новые и неожиданные.

Всегда по делу,