Начнем с традиционной таблицы
Неудачником июня оказался Si, который из-за фильтров продолжил неудачную торговлю «только лонг». Надо сказать, что июнь был неполным месяцем моей торговли. 20 июня утром я включил роботов в режиме только закрытие позиций, а с 17 до 18 часов закрыл все оставшиеся позиции и удвоил «синтетическую облигацию» в Сбербанке. В Газпроме, несмотря на чуть большую доходность с учетом ожидаемых дивидендов по решению Совета директоров, позицию увеличивать не стал по причине того, что считал вероятным снижение дивидендов общим собранием акционеров до 10-12%% годовых. Увы, полную отмену дивидендов я не ожидал.
Результат по счету на 20.06 был -3.6% с начала месяца и я спокойно уехал в отпуск: счет мог измениться от -0.7% при вероятном снижении дивидендов Газпрома до +0.2%, если б дивиденды сохранили. Но реальность оказалась хуже самого пессимистичного прогноза: дивиденды отменили вообще и результат с 20 по 30 июня составил -1.65%, из которых -1.78% пришлось на 30 июня.
Почему я выключил роботов? Потому что мои роботы включаются утром перед торгами в 10:00 и выключаются после торгов до 24:00 текущего дня. Кроме того, проверка корректности загружаемых из квика цен (а от корректности цен зависит корректность заявок) осуществляется визуально, а также неисполнение или частичное исполнение выставляемых заявок исправляется программой, запускаемой вручную. Последнее сделано специально, чтобы исключить неконтролируемый набор позиций больше лимитов и ошибочные сделки. А вот устойчивого интернета по пути моего следования с 21.06 по 05.07 никто гарантировать не мог. И потому оставлять работающими роботы удаленно – это был большой риск.
Что я «потерял»? По тесту с максимальным проскальзыванием с 20.06 по 06.07 получилось так:
Что мы видим из таблицы? RI отбил бы июньский убыток и даже вышел в плюс. А вот Si увеличил убытки. Акции «сработали по нулям» и не отбили бы даже убыток в «синтетике». И в итоге вместо -1,64% с 20.06 по 06.07 я мог получить +0,74%. Может быть за счет реального проскальзывания меньше максимального, счет прибавил бы на 0.1-0.2%% больше, но это вся упущенная прибыль от неработающего 16 дней робота.
В результате обсуждения майских результатов я дополнил их таблицами результатов-2022 всего без трех дней: 22, 24 и 25 февраля (23-го я и не собирался торговать). Продлю их на июнь
Как мы видим, в этой таблице максимальная годовая просадка в июне увеличилась.
Доходность стратегии Стань квалифицированным инвестором! в июне составила -1.7%. Собственно весь убыток этой стратегии в июне – это «синтетическая облигация» в Газпроме на 1 контракт фьючерса (! при счете в 100 тыс. руб. меньший объем невозможен), в то время как на 20.06 ее доходность составляла +3,29%.
По традиции опубликуем состав портфеля «Русского Баффета» во втором квартале:
ALRS, GAZP, LKOH – по ¼
ROSN, SBER, YNDX – по 1/12
Для моих индексов комона июнь также получился отрицательным месяцем: Micex Index закончил его в минусе на 2,9%, а Global Index на 3,4%. Их результат-2022 на 30.06 с начала года составил:
Gorchakoff Micex Index -6.67%
Gorchakoff Global Index -6.36%
Более подробно об итогах отдельных компонент этих индексов в июне и планах на будущее мы поговорили на традиционном вебинаре 7 июля.
P.S. Вообще, so far, кажется, это не год Бэкхема)
А Спот+«синтетика» только потому, что из брокерского отчета я легко получаю P&L в рублях счета и P&L по позициям в отдельных фьючерсах. Поэтому легко посчитать
P&L счета- P&L RI — P&L Si
Это и есть Спот+синтетика.
А про убыток 22-25 февраля давно писал: 21-го был аут, 22-го 3 из 4 систем вошли в лонг, причем по ценам выше закрытия, 24-го в 13:15 включил роботов в режиме только закрытие позиций (кроме Si), а убыток 25-го — это оставленный лонг Si.
Как видно из третьей таблицы, без этих трёх дней год обычный: у меня во все полные годы торговли (с 1999-го) прибыль лучших 2-3 месяцев больше годовой.
Ну а 22-25 февраля — это мой «черный лебедь».
Собрание акционеров может проголосовать по вопросу либо ЗА, либо ПРОТИВ.
Второе — даже если было бы снижение дивов с 52 до 30 руб, Вы бы всё равно получили просадку по счету и если Вы считали это вероятным сценарием надо было что-то делать — закрывать позицию, либо хэджироваться.
www.comon.ru/blogs/posts/1053238
А в данном случае по вашей стратегии позицию надо было закрывать. Т.к. это не просто синтетическая облигация. Это лонг синтетической облигации и шорт синтетического дивидендного свопа. Проданный своп и принёс убытки. Не надо свопы продавать и вводить своих автоследователей в заблуждение. Надо закрывать такие позиции заранее. Времени до 30.06.2022 было много.
А «синтетика» у меня вовсе не стратегия. Это просто размещение средств, свободных от ГО+вармаржа фьючерсов RI и Si с дополнительными «бонусами» в шортах акций
smart-lab.ru/blog/423366.php
Первоначально они вообще размещались в годовых ОФЗ, но по причинам, описанным в ссылке, в 2017-м я перешёл на «синтетику».
Неужели это не видно из результата 30.06? Дивидендный своп Газпрома 30.06 на 100% капитала дал примерно +13% (его шорт, соответственно, -13%). У меня на счёте -1,78% (правда надо учесть, что что-то прибавила «синтетика» в Сбере на в два раза больший объем, но это максимум сотые доли процента к СЧА).
Меньше повезло стратегии «Стань квалифицированным инвестором!». Там доля просто была больше из-за СЧА в 75 тыс. при номинале 1 контракта ~30 тыс.: позиция то там была всего на 1 контракт фьючерса.
А у вас был лонг облигации и шорт свопа.
Вангую, что до конца года, когда рынок в отскок пойдет, Вы возместите большую часть потерь. Если не все.
И вопрос. Как думаете, риски сишных систем насколько увеличиваются от некоторой «маргинализации» базового актива?
в последние месяцы — не торт… но, думаю, вы заборете эту проблему и эквити снова попрет в гору
от такого
до такого
Особенно, учитывая, что многие фьючерсные стратегии на комоне дали отличные результаты за этот год.
Я думаю надо собраться как-то всем СЛ и хорошо так вмазаться. Будет хоть что-то позитивное в этом году