Укрепление рубля после заседания Банка России. Нам прямолинейно заявляют о патриотичном инвестировании.

Сегодняшнее заседание ЦБР и понижение ключевой ставки повлияло на российский фондовый рынок не так, как хотелось многим, особенно на валютную пару USD-RUB. Если прошлое заседание завершилось понижением ключевой ставки на 300 б.п. пунктов, то сегодня решили ограничиться снижением на 150 б.п. Думается мне, что реакция валютной пары USD-RUB не понравилось ЦБР и на следующем заседании 22 июля стоит ожидать снижения ключевой ставки. Вопрос только один: на сколько базисных пунктов? Как по мне, игра с ключевой ставкой не даст каких-либо положительных эффектов в отношении рубля, всё же торговый баланс решает многое (импорт сократился в разы).

Тогда возникает вопрос, почему прошлое заседание завершилось триумфальным укреплением доллара (доллар торговался по 67-68 руб, но потом откатился до 61 руб.), а сегодня, мягко говоря, вышло не очень. Признаюсь, что я тоже ожидал отскока, но этого не произошло и вот почему:

⭕️ После прошлого заседания в валютной паре были неплохие объёмы на покупку. Целых три дня на бирже заседал крупный игрок, который рождал спрос на доллар. Сегодня мы этих объёмов не увидели, видимо, поддержку решили не оказывать.

⭕️ Стремительно началась девалютизация. Комиссия за обслуживание валютных счетов — уже не новость (так ещё и вклады в некоторых банках в валюте уже не открыть). К сожалению, эти новости начали распространяться за день до заседанияЦБР и они во многом повлияли на настроение инвесторов (после введения санкций против российского финансового сектора операции с валютой и для банков, и для граждан могут нести риски, поэтому банки будут продолжатьуменьшать объем своих валютных операций). Отрицательная процентная ставка никому не будет интересна. Добраться же могут и до брокерского счёта (Тинькофф это уже анонсировал). Поэтому я не удивлен распродаже бакса.

⭕️ Валюта стала токсичной. После введенного 6-го пакета санкций и блокировки моста между НРД — Euroclear, инвестиции в зарубежные активы потеряли смысл. Поубавилось желающих покупать валюту на бирже для приобретения акций за доллары. Спрос сходит на нет.

⭕️ Выступление Набиулинной. Московская биржа рассматривает вопрос о делистинге фондов FinEx, а это уже заявочка (видимо, многим нужно будет попрощаться со своим капиталом). Также продавать ценные бумаги с зачислением валюты на зарубежные брокерские счета можно только с разрешения специальной комиссии (это для хитрецов, которые хотят использовать IB). Смотрите 47 пункт. ЦБР прям кричит о патриотичном инвестировании.

Сейчас сложно говорить о том, что будет с курсом. Потому что поведение ЦБР неоднозначно. Они вроде говорят, что крепкий рубль вредит бюджету государства и несырьевым компаниям (сырьевым кстати тоже, но там сейчас ценник запредельный), но в то же самое время делают шаги к искоренению зеленого франклина.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor