🤕📉 Металлургам поплохело
Во второй половине года производство стали в РФ может снизиться на 20-40%. Больше всего страдают НЛМК ($NLMK) и Северсталь ($CHMF), которые ориентированы на экспорт.
🔴 Три ключевых проблемы в отрасли:
▪️ Санкции;
▪️ Большое количество накопленных запасов;
▪️ Падение спроса внутри России.
🤔 Государство и представители отрасли расходятся в оценках: Минпромторг ждёт падения спроса на сталь в РФ меньше 10% по итогам года, а ассоциация «Русская сталь» в конце марта заявила, что спрос может рухнуть на 30%. Возможно, истина будет где-то посередине.
Пока что поддержка отрасли со стороны государства ограничивается мерами в стиле «приложить подорожник» — например, снизить акциз на сталь. Положительный эффект от такой меры будет незначительным (~2-4% EBITDA).
По-хорошему, нужно снижать цены на железную руду и уголь, но насколько государство готово решать данный вопрос рыночными, а не административными методами — вопрос открытый.
😬 Акционерам металлургических компаний лучше запастись стальными нервами: 2020-й был тяжёлый, 2021 — отличный, 2022-й, кажется, будет снова тяжёлым.
https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации
1. Растет импортная инфляция.
2. С целью сохранить благосостояние людей, правительство индексирует все выплаты на величину инфляции.
3. Бизнесмены видят, что выплаты индексируют и начинают поднимать цены на величину инфляции.
4. Поэтому бюджет России каждый год должен наполняться все больше и больше и для этого ослабляют рубль.
5. Импортеры начинают поднимать цены чтобы получить больше выручки.
6. От этого их акции растут в цене.
И вот здесь получился затык. В России кризис. Денег у населения осталось столько же, а цены бизнесмены вынуждены поднимать( как им кажется). От этого упал спрос. И нет чтобы устроить локальную дефляцию с целью сохранения спроса внутри страны, они делают так чтобы спрос упал, мотивируя это тем, что их доходы упали. Вот и получается, что с подобной логикой( цены должны расти, по инфляционной спирали, но снижаться не должны потому, что дефляция это плохо) они играют против себя.
quote.rbc.ru/news/short_article/62947a7a9a79479f5447a75f