Доллар ждет делистинг? Что происходит с валютой

Сегодня Bloomberg обозвал рубль самой быстрорастущей валютой в 2022 году. Впрочем, укрепление рубля действительно поражает. На сегодняшних торгах доллар опускался ниже 64 рублей, а евро ниже 66.

Почему так?

1) Продажа выручки экспортерами

💵 В конце февраля вышел указ Путина об обязательной продаже валютной выручки экспортерами (выручки, зачисленной с 1 января 2022 г). Хотя Банк России уже высказался об отмене валютного контроля для несырьевых экспортеров и продаже сырьевыми только 50% выручки, никаких указаний со стороны Президента до сих пор нет.

Продажа 80% выручки экспортерами создает устойчивое предложение валюты на рынке.

2) Покупка газа за рубли

💰 с 1 апреля в силу вступил указ Президента о новом порядке расчетов за российский газ с недружественными странами в рублях. Новая схема подразумевает открытие рублевых счетов покупающей сырье стороной и обязательную конвертацию иностранной валюты в рубли на московской бирже до поставки газа.

Не смотря на все заявления стран ЕС о несогласии с действиями Российских властей и отказе о покупке газа за рубли, на сегодняшний день более 20 компаний покупателей уже открыли счета в Газпромбанке. Таким образом Газпром осуществляет 100% продажу выручки. 

3) Значительное снижение импорта

📉 Наблюдаемое в последнее время укрепление рубля также в значительной степени связано с более низким объемом импорта на фоне санкций и ограничений зарубежными компаниями поставок товаров в Россию и, как следствие, более низким спросом российских импортеров на валюту. 

4) Профицит торгового баланса. 

📈 Отсутствие импорта обуславливает накопление денежных ресурсов в государстве (нечего покупать => некуда тратить деньги). Тем временем 6 пакет санкций так и не ввел полный запрет на покупку российских энергоресурсов, а их стоимость уже долгое время бьют все рекорды. Экспорт приносит РФ больше долларов, чем забирает импорт.

5) Остановлен отток капитала из России

❌ В ответ на блокировку Западом валютных резервов нашей страны Центральный банк ввел запрет на продажу ценных бумаг иностранными инвесторами и вывод ими средств из России. 

Что дальше?

Рубль действительно сильно укрепился с момента начала СВО на Украине, впрочем это вовсе не повод для патриотических возгласов. Нужно понимать, что стоимость рубля сейчас — это искусственно созданная ситуация.

Цену формирует спрос и предложение. Центральный банк сделал все, чтобы предложение доллара на рынке увеличилось, а санкции и блокировка импорта свели к минимум спрос на валюту.

По-сути рубль сделали слабо конвертируемым. В отсутствие действий по смягчению временных мер валютного контроля со стороны ЦБ доллар вполне может опуститься значительно ниже текущей отметки.

Впрочем эта ситуация не может продлиться вечно и самый главный вопрос — как сильно опустится доллар перед отскоком, и на какой отметке в будущем остановится рост.

👉 Правило продажи валютной выручки рано или поздно будет отменено. Впрочем осуществление покупки сырья недружественными страна все еще сможет обеспечить дополнительное предложение на рынке.

👉 Нерезидентов тоже рано или поздно придется разблокировать и отток капитала из России вновь увеличится

👉 Разорвать все торговые связи с такой огромной страной, как России, слишком проблематично, поэтому рано или поздно, если не весь, то хотя бы часть импорта вновь восстановится. 

💰 Вполне логично потихоньку начинать закупаться валютой. Впрочем, что ждет нас завтра — сейчас непонятно, как никогда...

И как всегда — самый лучший телеграм