ООО "Электрощит-Стройсистема" - 2021 - III кв - Рейтинг
Облигации ООО «Электрощит-Стройсистема» я купил по рекомендации в конце 2019-го, или в начале 2020 года (точно уже не помню) Впрочем, по рекомендации я купил не только эту контору, но и многие другие. Собственно, так делают почти все начинающие инвесторы. Спустя год, я уже не просто инвестор, а инвестор с головной болью, так как освоив азы финансового анализа, я начал понимать, что мне насоветовали. Но… Эта компания показывала финансовый рост и я решил, что пусть она остаётся в моём портфеле 2.5%-ой долей. Прошёл ещё один год и пришло время вновь пощупать эту компанию. Надо поставить все точки над i, и принять решение оставаться в бумагах ещё, на какой-то срок, или пора становиться на лыжи и грести к берегу.
Общие сведения ИНН: 6313553082
Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Электрощит-Стройсистема»
ОКВЭД: 25.11 — Производство строительных металлических конструкций, изделий и их частей
Сектор рынка по ОКВЭД: Производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования
Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ООО «Электрощит-Стройсистема»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составило — 41%, снижение уровня финансовой устойчивости — 34%. Стабильность финансовых показателей улучшилась.
Финансовое состояние — 31 балл, рискованное. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Финансовая устойчивость — 42 балла. Умеренный риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.
ПлатёжеспособностьКоэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.66. Снижение платёжеспособности за отчётный период составило 23%
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия вырос на 54% и составил 5.3 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 6-6.5 млрд рублей
Заёмный капитал к концу периода вырос на 65% и составил 2.4 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия стабилизировалась несмотря на рост долга и выручки. Снижение чистой прибыли за отчётный период составило — 3%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 65-70 млн рублей
Эффективность
Общая эффективность предприятия — низкая. Снижение общей эффективности предприятия в отчётном периоде составило — 24%.
Общая оценка эффективности предприятия — 6 баллов. Предприятие малоэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — высокий. Доля облигаций ООО «Электрощит-Стройсистема», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать1.83%
Облигации ООО «Электрощит-Стройсистема»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
наименование — доходность эф./купон., %
- Электрощит-Строй-БО-П01 — 17/13
- Электрощит-Строй-БО-П02 — -/13
Общий облигационный долг: 0.65 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 17/13
Денежные потоки ООО «Электрощит-Стройсистема»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — положительный— 257 млн рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 182 млн рублей
- Финансовый — отрицательный — 18 млн рублей
- Совокупный: — положительный — 58 млн рублей
Кредитоспособность ООО «Электрощит-Стройсистема»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ООО «Электрощит-Стройсистема»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ООО «Электрощит-Стройсистема» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruB- по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.
Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: B-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds:11
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 95
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:1
Экспертное заключение
❗ ООО «Электрощит-Стройсистема» — рискованное, значительно закредитованное, низколиквидное, малоэффективное предприятие.
Заёмный капитал больше собственного в 7.45 раз. Собственный оборотный капитал и собственные средства в обороте сократились в отчётном периоде. Текущие обязательства выросли на 1 млрд рублей и всё это кредиторская задолженность, которую надо будет отдавать в 2022 году. Учитывая размер себестоимости продаж и размер чистой прибыли, сделать это будет не так просто. Собственно по этому и растёт кредиторская задолженность. Однако дебиторская задолженность предприятия соизмерима с кредиторской, но она так же растёт. Если кратко, то предприятие живёт по принципу: «Мы должны и нам должны, когда нам вернут, вернём и мы». Если предприятию наступят на жабры и скажут заплати, то платить нечем. Ликвидность предприятия недостаточная. Деньги вроде и есть, но они есть на бумаге, а не на банковском счёте. Если уж сильно наступят, то придётся идти на биржу за очередным облигационным займом.
Предприятие абсолютно неустойчиво в финансовом плане. Только 13% своей деятельности финансируется из собственных средств. Остальной риск на нас с вами.
Операционная деятельность компании в 2020 году принесла убыток на 125 млн рублей. Образовалась финансовая дыра, которую компания поспешила залатать с помощью облигационного займа на 500 млн рублей. Примечательно, что из этих денег не было выделено ни копейки на инвестиционную деятельность. То есть компания не брала денег на развитие, а так она порешала свои финансовые проблемы. Благодаря этому удалось поднять финансовые показатели до «приличного» уровня и сделать компанию привлекательной для инвесторов. В текущем отчётном периоде, операционная деятельность положительная и составила 257 млн рублей, однако следует учитывать, что прибыль не потому, что контора очень хорошо потрудилась, а потому, что она не выплатила 847 млн рублей кредиторской задолженности. Почему? Другой вопрос. Есть ли выход из создавшейся ситуации? Есть, если продать накопившиеся и подросшие в отчётном периоде запасы на 715 млн рублей.
Совокупный финансовый поток — положительный, но опять таки, за счёт невыплаты долга.
Инвестиционная вероятность банкротства: 19.6%
Статистическая вероятность банкротства: 13.1%
Целесообразность инвестирования: -3.3
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Электрощит-Стройсистема» ниже риска потери инвестиций.
По итогам проведённого финансового анализа и в виду увеличившегося инвестиционного риска, мной было принято решение продать облигации ООО «Электрощит-Стройсистема» по текущей цене. Облигации были проданы с убытком. Убыток составил 107 рублей, что за 2 года инвестиций не является существенным.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс ООО «Электрощит-Стройсистема»
Финансовые коэффициенты ООО «Электрощит-Стройсистема»
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
Предыдущий финансовый анализ ООО «Электрощит-Стройсистема»
Другие эмитенты ВДО
з.ы. Убыток в 107р это как? — абсолютные потери с всего пакета?