Почем сегодня дружба?
Санкционная война нарушила все цепочки взаимосвязей крупных корпораций и стран. Все, начиная с логистики, заканчивая ценами претерпели изменения. В первую очередь — это касается восточного направления. Запад закрыт и приходится перенаправлять объемы в Индию, Китай и другие страны Азии. Только вот у данной трансформации есть цена, которую сегодня и обсудим.
Уголь
Индия все больше смотрит в сторону российских энергоносителей. Да и отношение к «грязному» сырью намного лояльнее, чем у европейских покупателей. В результате сокращения запасов угля на индийских электростанциях, Индия купила 5500 ккал/кг угля у России по цене 160-165 долларов США/т CFR India, что подразумевает значительную скидку к цене.
Это делается сознательно, так как перенастройка рынков сбыта требует жертв. Бенефициаром может стать Распадская, чья доля продаж в Азиатско-тихоокеанский регион составляет 32% и будет нарастать. Хорошо бы дождаться подробностей по выделению угольного бизнеса из Евраз, но скорее всего этого придется ждать долго.
Нефть
Поставки нефти в Европу и США значительно сократились из-за санкций. В этих условиях логичным выглядит переориентация на рынки Азии. Крупнейшим потребителем является Китай, а бенефициаром может стать Роснефть. Еще до всех этих события нефтяник перезаключил контракт с китайской CNPC на поставку 100 млн тонн нефти в течение 10 лет. Это примерно 25% всей добытой нефти.
В новой парадигме эта доля может, и будет увеличиваться. Думаю, что в течение 5 лет мы сможем дойти до 40-50% в доле экспорта в Китай. Только вот цена такой дружбы существенная и растет с каждым днем.
На сегодня дисконт цены на нефть разных марок составлял $35,6, существенно увеличившись за последний месяц. При стоимости нефти Brent в $105,5, наша Urals не дотягивает до 70. Тут нужно учитывать, что дисконт был всегда, но не превышал $2-3.
Поэтому в текущей санкционной парадигме все наши энергоресурсы будут продаваться с дисконтом, что снизит маржинальность. Выживут все, станут сильнее — единицы. Вот их то мы и будем искать на страницах моего блога.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Актуальную информацию по рынку найдете тут - Telegram-канал
самое интересное, что вот все кто сегодня злорадствует мол ура, мы обрушим рынки и экономики стран запада дорогой нефтью, они похоже не понимают, что вслед за падением экономики вниз полетит чёрная жижа. причем полетит как обычно опережающими темпами. типа баксов до 30ти грохнется.
и вот вопрос — почём же тогда будет продаваться юралс при таком дисконте к брент ?) бесплатно? или ещё приплачивать придется?:)
да тут молиться надо что бы все эти рынки и экономики устояли, инфляция утекла опять куда то под подушки и на фонду, и начала расти экономика. иначе мы- первые кого размажет по рельсам этот поезд
Европейские партнеры будут действовать по этой же схеме. Вместо вонючего имперского газа и кровавой нефти, будут покупать правильные смеси демократических энергоресурсов в Болгарии или Румынии
По нефти все сложнее, могут остаться всего два крупных покупателя, которые будут диктовать свои цены с большим дисконтом — Китай и Индия.
Теоретически нужно ограничивать поставки газа, перенаправляя его на внутренние нужды и при этом удерживая высокие цены для европейцев, а также развивать собственную переработку нефти, продавая не сырье, а топливо в Азию …
Но практически, все это мечты …
Будем продавать газ в Европу, а нефть в Азию по тем ценам и с такими скидками, которые они нам предложат …