Программа QE3, похоже провалилась, и никто не знает что делать дальше.

Если так можно выразиться, то по Европе прокатилась волна позитива. Нет, не волна, а так, лёгкое покачивание. Оказывается, как нам поведал комиссар ЕС по экономической и монетарной политике Олли Рен, банковский надзорный орган вопреки всем скептикам создаётся, но и не это самое главное. Параллельно ведутся переговоры о прямой рекапитализации проблемных банков из фондов спасения, а это уже прогресс. Я имею в виду прогресс в выполнении обещаний июньского саммита, а не прогресс в разрешении основных европейских проблем. Собственно говоря все современные решения похожи на ещё один этап разрастания кризиса. Ну нальют они денег в проблемные банки, ну и станут банки дальше искать способы заработка, а в активах тоже кризис. Либо без дохода, но и без риска, как в немецких или штатовских трежерис, либо с хорошим доходом, но и с большим риском, как в долгах европейской периферии.


Кроме этого Рен побеседовал с премьер-министром Испании Мариано Рахоем и заверил его, что если понадобится помощь — пусть приходит.
 
Может быть то, что нам рассказал Рен, действительно хорошо для банковской системы, но я ещё раз пробежался по основным европейским экономическим показателям и снова увидел одни сплошные рецессионные данные. Все основные расчётные индикаторы находятся ниже 50-ти, они там уже не первый месяц. В июне я публиковал график германского PMI, он уже тогда был в рецессионной зоне, после этого было два месяца роста индекса, но он до сих пор на отрицательной территории. Этот индекс считается одним из важнейших индикаторов, характеризующих состояние промышленности.

Но и это не самое неприятное в Европе. Безработица — вот это страшно. График неуклонно движется вверх, причем может показаться, что безработица растёт только за счёт южной Европы. Отчасти это верно, но и германская промышленность продолжает терять рабочие места. Вся эта мышиная возня вокруг финансов что в европах, что в штатах, напоминает мне дрейфующий корабль с остановившимся двигателем. Богатые пассажиры трясутся над багажом, капитан создаёт видимость деятельности, но никто не хочет накормить голодающую команду, которая единственная из всех может попытаться запустить мотор.

Бернанке сегодня в очередной раз пытался убедить весь мир в правильности политики ФРС. Ставки в пол на три года и вперёд, и это совсем не означает, что он ожидает в течение трёх лет слабого экономического роста. Врёт, ожидает. С такой политикой ему ничего другого не остаётся ждать. QE3 была не нужна и он это прекрасно осознаёт, я практически сразу после объявления программы расписал как это будет работать, если будет работать вообще. Бен за пару недель сам убедился в том, что машина не запускается. Он и раньше всё знал. Все последние действия ФРС были от безысходности. Это даже не деятельность, это показуха.
 
Я заглянул на сайт Феда проверить в изменениях баланса долю ипотечных бумаг. Можете тоже заглянуть и сравнить рост общего баланса и рост количества ипотечных бумаг, которые на графике нарисованы красным. С июля 2010 года доля ипотеки в балансе ФРС снижается. Я сузил график до трёх последних месяцев и не обнаружил в последние две недели существенных изменений в балансе. А до конца сентября ФРС должна была выкупить токсикоза как минимум на 23 млрд. долларов. Но я увидел только снижение доли ипотеки в балансе. Это понятно, происходит списание «отработавших» бумаг, срок их действия закончился. И новых вливаний нет.
 
Это может означать только одно: в системе нет токсикоза, в системе находится только чистая ликвидность, то есть деньги и хорошие активы. Никто ничего в Федеральный резерв не скидывает. Банки купаются в деньгах и Бернанке ничего с этим поделать не может. Советую ссылку на графики Феда ( Factors Affecting Reserve Balances (H.4.1) ) скинуть в избранное и понаблюдать за ипотечной составляющей. Ничего там в ближайшее время не изменится. Программа QE3 провалилась.

Если кто-то спросит, и что же делать дальше, я отвечу — не знаю. Одно я знаю точно, надуты пузыри необъятных размеров и когда-то они взорвутся.
 
По торговле. Со среды был выставлен ордер на покупку евро от 1.2827 и он сработал. К тому же восстановлена по правилам покупка евро от 1.2859. У меня давно есть желание подрасти хотя бы до 1.3080.

Мирошниченко Михаил (consortium)
Примечания.
— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.
— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.