Результаты индикативного денежного портфеля и сделок ДУ ИК "Иволга Капитал" на денежном рынке (средние доходности ~18,6-19,3%)

На 5 апреля, начиная с 28 марта индикативный портфель денежного рынка, отражающий сделки однодневного РЕПО с ЦК, принес 1,9% накопленного дохода, или 18,6% годовых (с учетом издержек и до НДФЛ).

Доходность постепенно снижается, а если ключевая ставка будет снижена (видимо, на 100 бп до 19% в апреле), опустится ближе к 18% годовых. Правда, и депозиты в первоклассных банках имеют ту же тенденцию, причем более выраженную.

Доходность индикативного портфеля денежного рынка рассчитывается по формуле: доходность индекса однодневного РЕПО с ЦК (индекс MXREPO) с учетом реинвестирования однодневного дохода и за минусом 1,5% годовых на транзакционные и прочие издержки.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Помимо модельных данных также привожу динамику реальных сделок, которые ИК «Иволга Капитал» совершала в интересах клиентов доверительного управления. Сумма сделок в марте выросла примерно на 10 млн.р., до 108 млн., доходность сделок последних дней находится вблизи 19,3%. Так вчера размещение прошло по средней ставке 19,28%. Вчера сделки совершались только под облигации госкомпаний и субъектов федерации.



РЕПО с ЦК в формате доверительного управления доступно для сумм от 1 млн.р., деньги могут размещаться на любой период времени, включая 1 день. Все комиссионные издержки составляют в среднем около 1,2% годовых. Которые, в свою очередь, полностью или в значительной мере перекроются за счет реинвестирования полученного дохода, если деньги размещены ± на год. Как пример, если бы нынешняя ставки РЕПО с ЦК около 19,3% сохранялась неизменной 1 год, годовая доходность денежного ДУ с учетом всех комиссий и реинвестирования дохода составила бы около 20,1%.