Газпром. Отказ от российского газа в Европе. Часть 1 - 2022 год
Всем привет!
На фоне обострения геополитических отношений с Западом, Европа приняла решение отказаться от наших энергоносителей. Делать она это будет не сразу, поэтому разобьем обзор на 2 части. В первой части рассмотрим конкретно 2022 год, а во второй перспективы до 2027.
В своем обзоре я буду рассматривать именно ЕС, а не Европу в целом, так как данные по запасам газа имеются только у ЕС. При этом ЕС рассматривается вместе с Великобританией.
Поставки в ЕС осуществляются по нескольким маршрутам:
1) из РФ по трубопроводам (Северный поток, Ямал-Европа, украинский маршрут, Турецкий поток);
2) из Норвегии по трубопроводам;
3) из Азербайджана через Турцию по трубопроводу TANAP;
4) из Алжира по трубопроводам в Испанию и Италию;
5) из Ливии по трубопроводу в Италию;
6) СПГ от большого количества стран, в том числе РФ.
Если сделать разбивку понедельно, то импорт газа в Европу выглядит следующим образом.
Из графика видно, что со 2-го полугодия Россия начала сокращать поставки газа, и долгое время никто ее не заменял. СПГ гнали в Азию, где цены были выше. Однако с момента, как цены взлетели и в Европе, часть СПГ переориентировали на этот континент. Начало октября — это 41 неделя, именно тогда постепенно начался рост поставок в ЕС. То есть США не совсем пришли спасать Европу, а скорее приплыли на ней заработать.
Норвегия с вводом новых мощностей немного нарастила поставки, но это их потолок и в будущем добыча не будет расти.
Алжир, Ливия и Азербайджан также не имеют свободных мощностей для увеличения поставок.
Разберемся с СПГ, может ли Европа увеличить поставки этим способом в этом году?
Мощности ЕС по приему СПГ составляют около 206 млрд куб. м в год, при этом на Португалию и Испанию приходится 69,5 млрд куб. м. Но 2 эти государства не используют данные мощности в полной мере, так как потребление газа этими странами составляет всего 42 млрд куб. м в год. Также в Испанию из Алжира по трубопроводу поступает около 10 млрд куб. м в год (0,19 млрд куб. м в неделю). То есть в Испанию и Португалию может суммарно прийти 79,5 куб. м за год, но из них 42 млрд будет использовано самими странами, а еще 7 млрд куб. м может быть направлено во Францию. Следовательно, избыток мощностей СПГ составляет 30,5 млрд куб. м в год. В моменте для заполнения своих хранилищ Испания и Португалия могут использовать бОльший объем, но в целом по году эти 30,5 млрд куб. м излишни, но могут пригодиться в будущем.
То есть из 206 млрд куб. м, полезную работу могу пока выполнять только 175,5 млрд куб. м или 3,36 млрд куб. м в неделю.
Как стало известно, ЕС планирует заполнить свои хранилища на 80% к 1 ноября. Проанализируем, возможность данных планов с учетом отказа от газа из РФ. Для удобства отбросим Португалию и Испанию из системы ЕС, принимая, что они пополнят свои запасы, а также:
1) от них может поступать 7 млрд куб. м в год в газовую систему ЕС;
2) на них уходит недельная поставка алжирского газа в размере 0,19 млрд куб. м из 0,65 млрд возможных.
В таком случае мощности по приему СПГ в ЕС сократятся до 136,5 млрд куб. м в год.
Итак, вместимость газовых хранилищ ЕС без Испании и Португалии составляет 104,9 млрд куб. м, а 80% от этого объема равно 83,9 млрд куб. м. Объем газа в данных хранилищах на 26 марта составлял 26,5 млрд куб. м, то есть необходимо увеличить запасы на 57,4 млрд куб. м за 220 дней.
При этом ЕС будет потреблять газ. В 2021 г. с 26 марта по 1 ноября в ЕС без учета Испании и Португалии было импортировано 222,0 млрд куб. м. Запасы газа в хранилищах в эти сроки выросло с 30,5 млрд куб. м до 81,0 млрд куб. м, то есть на 50,5 млрд. Тогда можно сделать вывод, что потребление газа в этот период составило 222,0-50,5 = 171,5 млрд куб. м.
В 2021 г. еще действовали локдауны, что снижало потребление энергии. В этом году скорее всего локдаунов уже не будет, но уменьшение спроса на электроэнергию возникает из-за частичной приостановки промышленных мощностей. Примем, что два этих фактора одинаково снижают потребление газа, следовательно, потребление газа в 2021 г. и 2022 г. одинаково.
Также принимаем добычу газа внутри ЕС на уровне прошлого года, хотя добыча в Гронингене упадет на 3 млрд куб. м. Тогда эту добычу можно не использовать в расчетах, так как она не влияет на необходимый импорт.
Другие виды генерации так же оставляем на уровне прошлого года, рост ввода ВИЭ компенсируется выводом из эксплуатации АЭС и угольных станций.
Для того, чтобы в 2022 г. запасы газа к 1 ноября составили 83,9 млрд куб. м, необходимо импортировать 171,5+57,4 = 228,9 млрд куб. м. У ЕС для этого есть 220 дней и следующие мощности:
1) СПГ с мощностью приема 136,5 млрд куб. м в год или 0,374 млрд в сутки;
2) трубопроводы из Норвегии общей мощностью 120,0 млрд куб. м в год или 0,330 млрд в сутки. В зимние периоды поставки выше, чем в летние из-за ремонтов и тех. обслуживания;
3) трубопровод из Испании во Францию мощностью 7,0 млрд куб. м в год или 0,019 млрд в сутки;
4) трубопровод из Алжира в Италию мощностью 0,046 млрд в сутки;
5) трубопровод из Ливии в Италию мощностью 0,007 млрд в сутки;
6) трубопровод из Азербайджана через Турцию мощностью 0,026 млрд в сутки.
Суммарные мощности составляют 0,786 млрд куб. м в сутки или 172,92 млрд куб. м за 220 дней. Этого недостаточно для выхода запасов на уровень 81,0 млрд куб. м к 1 ноября. Призывы держать температуру в своем доме в холодный период года на 1-2 ниже или не пользоваться кондиционером с целью снижения потребления электроэнергии пока не берем во внимание.
Для выхода на необходимую величину запасов газа придется все равно импортировать газ из России как минимум в объеме 53,7 млрд куб. м. Это при том, что СПГ работает все время на пределе, что на практике также не осуществимо. Для примера в марте импорт СПГ в ЕС (все страны) сильно колебался от 400 до 500 млн куб. м в сутки, то есть в лучшем случае стоит рассчитывать на загрузку терминалов по приему СПГ в среднем 80-90% от полной мощности.
Примем более правдоподобную загрузку терминалов по приему СПГ в размере 85% от полной мощности.
Тогда для выхода на необходимую величину запасов газа придется все равно импортировать газ из России как минимум в объеме 66,1 млрд куб. м или по 2,1 млрд куб. м в сутки. До 26 марта РФ экспортировала в Европу 25,6 млрд куб. м газа, то есть за 10 месяцев поставки составят 91,7 млрд куб. м. В ноябре-декабре Газпром увеличит поставки, так как потребление электроэнергии в зимний период вырастет в ЕС. То есть будет экспортировано еще около 20-25 млрд куб. м, итоговый объем поставок в 2022 году составит около 115 млрд куб. м. Это меньше на 25%, чем в 2021 году, когда ЕС импортировал трубопроводный газ из РФ в размере 152,6 млрд куб. м. Но цены на газ при этом выросли 3-4 раза, что с запасом компенсирует выпавший объем.
В моей модели поставки СПГ в текущем году вырастут относительно прошлого с 98,2 млрд куб. м до 156,7 млрд, то есть на 58,5 млрд. И вот тут нестыковка, США заявили, что планируют со своими партнерами увеличить поставки СПГ в ЕС как минимум на 15 млрд куб. м в 2022 году. Хорошо, допустим будет не 15 млрд, а даже 30 млрд, откуда взять еще почти 30 млрд?
Все похоже на то, что в начале 2022 года все свободные мощности СПГ идут в ЕС, пользуясь высокими ценами, но ближе к середине года придется развернуть караваны в Азию, чтобы исполнить долгосрочные контракты. В таком случае Европе снова придется нарастить импорт газа из РФ, то есть мои расчетные поставки в размере 115 млрд куб. м от Газпрома в Европу в этом году — это минимум, а по факту значение может оказаться на 15-20% выше. И такой объем продержится не менее 2-х лет, так как на постройку новых терминалов СПГ потребуется от 2-х до 5-и лет, а их ввод будет не одномоментным, а постепенным.
Пока Газпром кажется защищенным на ближайшие 2-3 года. И нужно понимать, что высокие поставки СПГ в Европу — это синоним высоких цен на газ.
Подробно разберу перспективы поставок Газпрома в Европу до 2027 года в следующем обзоре.
Напоследок добавлю, что особо гордые страны могут получить вместо нашего электричества очень дорогой наш газ. Поставки электричества в Финляндию и страны Балтии эквивалентны 5 млрд куб. м.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
1. «потребление газа в 2021 г. и 2022 г. одинаково» ??? Вы не рассматриваете рецессию в ЕС в 2022 как фактор снижения спроса. И высокие цены на газ снижают спрос.
2. «добыча в Гронингене упадет на 3 млрд куб. м» ?? При таких ценах на газ сделают все возможное, чтобы не сократить добычу.
3. «рост ввода ВИЭ компенсируется выводом из эксплуатации АЭС и угольных станций.»? В этом году никто АЭС и уголь выводить не будет точно. Инвестиции в ВИЭ возрастут.
4. Снижение на 15-20%? Уже в январе-марте около 27% минус. И будет сильнее. Литва с апреля отказалась от газа. Латвия и Эстония вероятно тоже откажутся уже с апреля. Со следующего года отказываются Польша и Болгария.
5. ЕС смотрит и видит, что произошло в Буче и Ирпени. Жди новых мер по снижению зависимости, увеличения дотаций на топливные насосы, ускоренный ввод наполовину готовых терминалов СПГ.
При этом я согласен, что в 1 квартале и во всем 2022 у Газпрома будет рекордная выручка и прибыль за счет цен
2) broker25, Гронинген — это вопрос не заработка, а безопасности;
3) в 2021 в конце года были выведены АЭС и угольные станции. Инвестиции в ВИЭ с такими ценами на ресурсы тоже вызывают сомнения;
4) В январе мы очень мало газа качали, точнее не так, Европа очень мало покупала. Латвия подписала долгосрочный контракт с Газпромом, новость от вчера;
5) СПГ можно по щелчку пальцев ввести в строй?
Я бы с удовольствием с расчетами ваш анализ прочитал, а наброшенные факты, часть из которых не бьются с действительностью, мне надоело читать.
1) рецессия — это снижение ВВП к предыдущему году, те к 2021;
2) согласен
3) Вывели на 4 Гвт, а введут только ветряков 23 Гвт, и это оценки по устаревшей цели 32% по ВИЭ к 2030, а сейчас уже 45%
4) Нет, речь шла о старом контракте, сегодня по РБК эксперт вещал, что могут только осенью вернуться к закупкам
5) До конца года увеличат мощности СПГ в Rotterdam и Eemshaven. Возможен запуск уже в 2022 плавучего завода СПГ в Германии, если договорятся об аренде. А переговоры об аренде ведут еще Франция и Италия.
6) Немецкий министр Хабек «после вторжения зависимость Германии от российского газа упала с 55% до 40%».
Консенсус среди трейдеров как будто снижения вообще не будет в ближайшие три года. Будет. Но понятно не 100%, а существенно меньше
Да и что конкретно произошло? Уже есть однозначный ответ?
В Йемене много лет идёт война — всем пох.
Здесь так же. Бюргерам важнее тепло в своём доме и колбаска на столе. Но не жертвы в Йемене или Буче
Люди позабыли, что такое презумпция невиновности..
95-й квартал форева -)))
Во-первых, землетрясения около гронингем, то есть на горизонте до 2024г это месторождение всё-таки закроют, а это очень большой выпадающий объём.
Во-вторых, недоинвестирование с 2014г в нефтегаз, то есть тупо негде взять доп.объёмы. А это значит, что дополнительного газа особо не будет, можно будет только перенаправить то, что есть. Условно взяли 30млрд.м3 из азии и перенаправили в ЕС, но при таком условии ЕС должен давать существенную премию относительно Азии, что по факту может вызвать ценовую спираль с постоянным перебитием цен закупки между европой и азией. Исправить ситуацию могли бы высокие инвестиции в добычу нефтегаза, но их отдача пришла бы только лет через 5, да и опять же с учётом зеленой повестки мало желающих инвестировать в такие проекты серьёзные деньги.
В-третьих, предполагается сильно развивать ВИЭ и замещать газ, но уже сейчас лица инвесторов в гримасе ужаса, потому что цены на металлы и полимеры также улетели в космос, поэтому, ставя в модель доковидные цены на электроэнергию, на выходе получаем кукиш, а не достойную рентабельность.
В общем-то пока всё идёт на то, что мир увидит всю прелесть инфляции 70х и даже хуже.
Если верить, например, этому источнику Каталог регазификационных терминалов (energybase.ru), то у меня получилось, что мощность терминалов Европы (без Великобритании, Испании и Португалии) составляет 63 млн. тонн в год, что дает 83 ± млрд кубов газа:
Франция (4 терминала на 6, 2,2, 7,3, 3,5) — всего 19 млн тонн в год
Бельгия — 6,6 млн тонн в год
Голландия — 8,8 млн тонн в год
Италия (3 терминала 2,5, 2,7, 5,8) — 10,7 млн тонн в год
Греция — 3,3 млн тонн в год
Хорватия — 1,9 млн тонн в год
Польша — 3,6 млн тонн в год
Литва — 3 млн тонн в год
Получается все СПГ-хозяйство сдает Евросоюзу около 83 млрд кубов на 2022 год, а не 136,5.
По сути, они пока живут мечтами и надеждами, но не учитывают жаждущих в ЮВА и ДВ…
Нет гарантий никаких что в этом году эти уникальные условия повторятся.
Одно на другое поделить, выходит около 32 дней, а как я понимаю, речь идет с текущей даты до начала отопительного сезона?
Дополню, что тут нужно учитывать ещё трубопроводные мощности внутри самой Европы.
У Германии нет СПГ терминалов. У Австрии морских СПГ терминалов не может быть в принципе (не считая схем с перевалкой).
Если даже в других странах хватит СПГ мощностей, то газ всё равно придётся как-то транспортировать внутри Европы.
Поэтому эти страны будут вынуждены покупать трубопроводный газ из РФ и тут речь даже не о ближайших двух годах. Сейчас в Германии запланировано к строительству 3 терминала: Brunsbüttel — 8 млрд. кубов. Wilhelmshaven — 10 млрд. Stade — 12 млрд.
В сумме 30 млрд. кубов в год если всё пойдёт по плану. Всё равно недостаточно чтобы заменить российский газ.
ВИЭ я бы вообще не опасался, это ерунда для распила бабла, серьёзной доли в энергосистеме промышленной страны она никогда не сможет иметь, не в европейском климате.
А вот АЭС — тут можно и подумать. Если Германия надумает вернуть свои АЭС, то это будет ощутимый удар и по РФ и по США. Это тоже не быстрая перспектива, но в долгосроке может быть больно.
Немного более правильный расклад :) но дольше придётся слушать.