SWOT-АНАЛИЗ ПО MSFT
Сегодня мы говорим про Microsoft! #MSFT — одна из крупнейших транснациональных компаний по производству ПО для различного рода вычислительной техники.
Точки роста 🚀
Основной драйвер для роста выручки компании — быстрорастущий сектор облачных вычислений. Так, «умное облако» в 2020 году по объемам выручки обогнал такие сферы компании, как: бизнес-процессы и стандартные компьютерные вычисления, а они долгое время были лидерами по объемам в доходах компании.
Также в январе этого года Microsoft объявила о покупке компании Activision Blizzard за рекордную сумму в $68,7 млрд. и если сделку закроют (предварительно конец финансового года), то это будет серьезная заявка на «место под солнцем» в индустрии игр и станет дополнительным плюсом в развитии Xbox.
✔️Сильные стороны:
— Ведущая компания-разработчик программного обеспечения
— Растущие быстрыми темпами денежные потоки
— Доходный бизнес с огромной маржой
— Высокий ретинг ESG
— Огромный охват рынка
✔️Слабые стороны:
— Чрезмерное присутствие на рынке ПК
— Множество неудачных приобретений
✔️Возможности:
— Рост облачного бизнеса
— Дальнейшее развитие искусственного интеллекта
✔️Угрозы:
— Конкуренция. Microsoft находится в жестком соперничестве с Google и Apple по предоставляемым продуктам и услугам
— Киберпреступность и пиратство. Растущие кражи киберпреступлений и проблемы с пиратством программного обеспечения серьезно повлияли на сетевую систему безопасности Microsoft.
Оценка рынком:
Оценка стоимости
P/E = 31,54
P/B = 14,03
P/S = 12,14
Рентабельность
ROA = 21,12%
ROE = 50,13%
ROS = 38,50%
L/A = 52,99% Рентабельность по EBITDA = 49,42%
Выводы:
Если и есть компании на рынке близкие к идеальным, то, пожалуй, более подходящего кандидата и не найти. Огромная компания, которая растет темпами стартапов, имеет шикарную рентабельность бизнеса, показывает высокую маржинальность, а также обладает превосходными перспективами дальнейшего развития.
Основными рисками для компании являются: преследование антимонопольными службами США (но как мы видим, пока что такой риск минимален), а также конкуренты,
🔥Полезный материал!? Подписывайтесь на наш telegram-канал: t.me/ricom_trast
является чушью))
Объясняю суть:
В Microsoft быстро растут не облачные вычисления (она ими не занимается), а быстро растет выручка от подписок.
Объясняю термин:
Подписки — это когда Microsoft ежемесячно (т.е. регулярно) списывает с твоей карты доллары за то, что раньше ты покупал 1 раз в 5-10 лет.
Соответственно, если раньше ты тратил $100 раз в 5-10 лет, то теперь ты тратишь $100 каждый год.
Отсюда и рост акций. Отсюда и рост опционов топ-менеджеров.
И да… это не имеет никакого отношения к техническому прогрессу.
И да… на подписки перешли почти все американские ИТ-компании.
И да… это тоже не имеет никакого отношения к техническому прогрессу.
И самое важное:
Основную прибыль Microsoft приносит продажа лицензий, а не подписок. Рост спроса на подписки быстро замедляется. Почти все, кто хотел перейти на подписную модель оплаты софта, уже это сделали.