stanislava
stanislava Новости рынков
17 марта 2022, 21:02

Магнит - фаворит российских розничных сетей - Синара

       Розничная торговля

Мы видим риски для розничных продавцов продовольственных товаров со стороны как предложения, так и спроса — краткосрочные или долгосрочные, в зависимости от сценария. Также, с нашей точки зрения, присутствуют регуляторные риски, вероятность реализации которых особенно увеличивается во втором и третьем сценариях. Разрывы в цепочках поставок, ослабление рубля и прекращение глобальными производителями поставок некоторых товаров повседневного спроса могут привести к более высоким закупочным ценам. Такие события отрицательно повлияют на валовую рентабельность, поскольку способность перенести рост закупочных цен в покупательские цены ограничат спрос и регуляторные меры. Скорее всего, спросом начнут пользоваться товары более низкой ценовой категории, государство может рассмотреть возможность частичного контроля цен. Вместе с тем, по нашему мнению, ключевым условием любых возможных регуляторных изменений является продолжение бесперебойной работы крупнейших розничных сетей. Соответственно, мы ожидаем, что они продолжат работать с положительной рентабельностью в любом рассматриваемом нами сценарии. В то же время вложения в расширение сетей могут быть сокращены, если вообще, в худшем случае, не остановлены.

Магнит — самая устойчивая, с нашей точки зрения, из крупных российских розничных сетей. Крупнейшие сети должны быть достаточно защищены в силу масштаба, формата, ассортимента и хорошего финансового положения. Доступность частных марок, которые могут заменить товары производителей, покидающих российский рынок, — еще одно преимущество. Это относится и к Магниту, и к X5 Retail Group, хотя вложения в акции первого безопаснее, так как его головной офис находится в России, а штаб-квартира X5 Retail Group — в Нидерландах, что может предполагать риски, связанные со способностью переводить средства, необходимые для выплаты дивидендов, в случае если контроль капитала останется в силе. Лента, планировавшая расширяться, открывая магазины небольшого формата, с нашей точки зрения, наиболее уязвима, так как ее текущая стратегия предполагает большую потребность в инвестициях. Риски для деятельности Детского мира выше, поскольку доля прямого импорта в ассортименте ретейлера существенно больше, чем в случае розничных продавцов продовольственных товаров.
На розничных продавцах продовольственных товарах ситуация скажется менее всего; в текущих условиях наш фаворит в секторе — Магнит
Синара
12 Комментариев
  • Виктор К
    17 марта 2022, 21:11
    Когда откроемся, по 3500 скину акции. Ариведерчи.
    • DAMAN
      17 марта 2022, 21:17
      Виктор К, а почему все избегают ритейл кстати? У них то как раз жор, и рост по всем фронтам. Что я не вижу?
      • Виктор К
        17 марта 2022, 21:23
        DAMAN, Политика, бро… Национализация. Магнит — серьезная компания, под надзором органов. Да, это ритейл, но если акция упадет до номинала — я точно банкрот. Причем как неплечевой «инвестор»
        • DAMAN
          17 марта 2022, 21:29
          Виктор К, а с чего ей падать то? Или в этом случае остальное будет тихой гаванью, а продовольствие укатают в ноль и заберут? Да ну. Зачем кому то это надо? Брать на себя ответственность и весь этот головняк.
          • Виктор К
            17 марта 2022, 21:41
            DAMAN, Поживем- увидим. Вон, макдак или как там их, просто свалили. (Но обещали вернуться). Я не тороплюсь с распродажей акций, если что. Куплено на свои, и ладно. Тут вопрос более глобален — а будет ли москухня вообще существовать.
            • DAMAN
              17 марта 2022, 21:50
              Виктор К, не удивлюсь если магнит дадут ниже 1к рублей. В моменте.

              А вот будео ли вот де москухня, это да, это большой вопрос

              Но в этом случае и сбер и нкфтегаз тарить не имеет смысла.
    • Alex666
      17 марта 2022, 21:33
      Виктор К, а потом как назло к 5000 пойдёт..)
      • Виктор К
        17 марта 2022, 21:36
        Alex666, да пускай хоть к 12к идет, но этого явно не будет, несмотря на девальвацию, инфляцию, и напечатанные недавно рубли.
        • DAMAN
          17 марта 2022, 21:51
          Виктор К, девальвация и инфляция это рост цен, рост цен это рост выручки, чо не так то?

          Будет сдерживание роста цен, будет дефицит, будет дефицит, будет чёрный рынок, но тогда и стране и бирже 3.14здец не находите?
          • Виктор К
            17 марта 2022, 22:02
            DAMAN, согласен, палка то о двух концах. Надеюсь, у нас Правительстве найдутся люди, чтобы это как-то сгладить, как говориться, без особых потерь.
      • Виктор К
        17 марта 2022, 21:45
        Alex666, думаю, не пойдет. Спекули и инорезы из бумаги почти офф, остаются ВЭБ и частные физики из России и, возможно, Китая.
        • Alex666
          17 марта 2022, 22:38
          Виктор К, байбэк наверное будет. Инорезов в бумаге ещё много замороженных, они не продают, не давят.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн