Крах ETF в России

Я не раз писал, что не доверяю никаким фондам и даже ETF, несмотря на мощнейшую пропаганду индексного инвестирования в последние годы. По сути, ETF в России оказались такой же дырявой прокладкой, как и другие производные инструменты в условиях кризиса.

После дня Z в фондах начались большие проблемы:

• Цены акций многих биржевых фондов, торгующихся на Московской бирже начали сильно отрываться от расчетной цены. Хотя инвесторов уверяли, что такое невозможно. 
• Затем и вовсе стопорнулся расчет стоимости чистых активов по фондам многих управляющих компаний, в том числе по 11 фондам FinEx. 

Эта компания, как считалось, привнесла на российский рынок ту самую волшебную модель ETF — возможность частным инвесторам с небольшими деньгами вкладываться в широкий рынок, как бы иметь в своем микро портфельчике одновременно все акции, входящие в индекс, сектор или страну. 

Но нет. Чик санкционными ножничкам по кабелю между Москвой и Лондоном — и все активы оказались недоступны. Бум в ответ кувалдой запредельных комиссий на валютные операции — и валютное хеджирование невозможно. 

Finex — компания с иностранной юрисдикцией (Ирландия), а активы хранятся в депозитарии в Лондоне. Теперь уже по ту сторону линии фронта.

На руках только акции самого фонда, у которых сейчас даже нет возможности определить цену. Не говоря уже о том, найдутся ли покупатели на эти бумажки. 

Как будет разруливаться проблема ETF

Finex объясняет: ждем открытия рынков, но торги ETF точно не возобновятся, пока не  заработают все механизмы: появится ликвидность, возобновятся трансграничные операции и т.д. Этот процесс может занять от 1 до 6 месяцев. 

Пока нас еще убеждают, что в теории, раз все активы надежно хранятся в депозитарии, то можно просто ликвидировать фонд и вернуть деньги инвесторам по ценам тех самых реальных активов. Так уже бывало. Finex по разным причинам закрывал фонды и возвращал деньги клиентам. Но проблема в том, что все валютные операции между Россией и странами Запада остановлены. 

Сколько протянет Finex, если Zаварушка затянется?