Ростелеком останется достаточно устойчивой компанией даже в нынешней ситуации - Синара

Ростелеком: результаты 4К21 лучше ожиданий

Ростелеком вчера опубликовал финансовые результаты за 4К21, которые оказались несколько лучше ожиданий. В частности, выручка выросла на 3% г/г до 168 млрд руб., что соответствует ожиданиям рынка. По показателю OIBDA (+10% г/г, 49 млрд руб.) компания превзошла самый оптимистичный прогноз. Рентабельность по OIBDA при этом составила 29,2%, что на 1,9 п. п. выше уровня 4К20. Быстрее всего выручка росла в сегменте цифровых сервисов (+25% г/г) и фиксированного интернета (+15% г/г). При этом доходы от продаж услуг фиксированной телефонии сократились на 11% г/г, а доходы от присоединения и пропуска трафика — на 14% г/г.

Чистый долг, включая обязательства по аренде, увеличился на 8% и на конец 2021 г. составил 505 млрд руб., что предполагает показатель чистый долг / OIBDA на уровне 2,3. Компания вчера также объявила, что совет директоров рекомендовал выплату дивидендов по итогам 2021 г. в размере 6 руб. на акцию (для обоих классов акций).

Фундаментальные показатели Ростелекома мы по-прежнему считаем весьма сильными. С операционной и финансовой точек зрения компания, по нашему мнению, останется достаточно устойчивой даже в нынешней ситуации, учитывая ее значение для обеспечения работы критически важной инфраструктуры.

Белов Константин
Синара ИБ