Портфель акций на хаях, за счет чего?

         16 февраля – маленькая, но дата. Мой портфель российских акций обновил хаи, индекс пока в просадке около 15%. Как-то так.   

          Пишу не только из тщеславия, но и сказать мысль. Суть стратегии – моментум. Загруз счета всегда 100% лонг, плечи исключены настолько, что даже формально отключены у брокера. Никакого выхода в кеш, тем более шортов. Все хорошего и плохого, что может быть в портфеле сравнительно с индексом – следствие набора акций, и только.   

         Максимальный дродаун в этом падении пока был в пределах 15% от хаев, у индекса где-то в районе 25%. Понятно, что если завтра война или еще какой ужас – мой портфель полетит к черту, но он полетит туда с хаев октября 2021 года, что важно (а другие счета, надеюсь, полетят в другом направлении, что еще важнее). Пока для моих лонгов никакого падения российской фонды – еще не было.

         Собственно, теперь мысль – а с чего оно так? Когда в конце года я выложил график моментума-2021 с цифрой 72% прибыли за год, в Фейсбуке пришел Сергей Спирин (если вы с ним знакомы, он почти наверняка придет в таком случае, это проверено) и сказал, что это, мол, ерунда, грех хвастаться. На бычьем рынке, моментум – ну понятно же. Сказал, что надо дождаться боковика или коррекции, и я солью все, нажитое непосильным трудом, точнее, ребалансом раз в месяц. Ну вот – коррекция.

         Мой оппонент, клеймя моментум, вероятно, имел ввиду, что сделать бету – любой дурак может. Основные ошеломительные успехи гур с сотнями процентов – оно самое. Выбирай самые дикие волатильные бумаги, а они обычно видны даже на глаз, и на бычьем рынке будет тебе счастье, а если с плечом, то и тысячи фанатов (поскольку у меня без плеча, толпы фанатов не водится). А до кризиса или боковика – еще дожить надо. В альфу же собеседник не верует, ему персональный Заратустра не велит. Я же верую.   

         Так вот, за счет чего модель пока что выстояла? Подход сугубо формальный, держим то, что лучше выросло. Кто лил все последние три месяца? Нерезиденты. Российский инвестор не лил. Если выборка бумаг достаточно широка, в ней обязательно окажутся те малоликвиды, которых у западных фондов просто нет. Что-то типа Ависмы, Акрона, ДВМП, Аквакультуры. Ну и Мечел, Русал, Распадская – не сказать, что малоликвиды, хотя кому как — все они к середине февраля на хаях эквити. Вероятно, в силу тех же причин: их российский покупатель сильнее, чем их западный продавец.  

         То есть моментум, вопреки распространенному мнению, может оказаться лучше диверсифицирован и хеджирован, чем индекс, по факторам роста-падения. В данном случае фактор был «паника на Западе».

         Посмотрим, конечно, как оно дальше. Но если таких симпатичных моделек несколько (есть еще трендовушки на Сишку, трендовушки на фонду), буксование и даже крах одной из них – не проблема. Весь 2021 год, например, буксовала с мелким профитом Сишка. Но пул в целом чувствовал себя хорошо.

         Если по ситуации на сейчас – ветеранская система на Сишку (она же торговая система №1), пережив плохой год, также обновила хаи.

         Ну и пул системок на все понемногу, ядро – лонги на русскую фонду. Почти на хаях, чуть не дотянула, но зато она и падала сильно меньше.

***

         На всякий случай моя книга «Деньги без дураков»: www.alpinabook.ru/catalog/personal-investments/555670/

          моя страничка в ВК: vk.com/dengi_bez_durakov

          торговая система №1: smart-lab.ru/blog/568144.php
      
          торговая система №2:  smart-lab.ru/blog/572258.php