Валютный рынок: "DMA: варианты\возможности..." (размышления)

Основное, что нужно понимать клиенту, который выходит на валютный рынок это даты валютирования (расчеты) ТОД (сегодня) и ТОМ (завтра). И понятие «свопа» (роллирования, пролонгации, переноса). Сделка «СВОП» — сделка в результате которой прекращаются обязательства по позиции с датой валютирования ТОД и открываются обязательства по тому же валютному инструменту с датой валютирования ТОМ. При этом, важно, что ТОМ на следующий день становится ТОД и => если Вы хотите и дальше «держать позицию», то снова надо делать «СВОП».
 
Также важен лимит депонирования — выраженный в рублях максимально допустимый объем нетто-обязательств по Открытым позициям, обеспеченный предварительно депонированными на Лицевом счете денежными средствами.
 
Какое будет депонирование – вопрос каждого брокера – м.б. 100%, может быть меньше. Вопрос, что хочет делать клиент?! Если купил и вывел – 100%. Если «поиграть» — то можно депонировать и меньше… Можно сделать на «манер» ГО FORTS и сделать автоматическое свопование сделки.
 

Т.о. получается, 3 варианта «работы»:
 
1. Спекулятивное-частичное депонирование. Клиент заводит, к примеру 1000 долларов, и совершает сделку на 5000 (за счет маржиналки) + ему брокер делает ежедневно (принудительно) «своп» (допустим по цене 14-16% годовых) и клиент обязан либо закрыть позицию обратной сделкой, либо на день поставки задепонировать полную стоимость (до 15:00 торгового дня).
 
2. Конверсионный-100% депонирование. Тут 2 варианта есть – либо сделка сегодня (ТОД), либо расчеты завтра (ТОМ).
 
3. Возможно «смешанный» вариант, когда 100% задепонированный клиент покупает ТОМ, а на следующий день лонгирует ТОД свопом (при 100% депонировании можно снизить цену свопа до «рынок+0,5-1%», это будет более выгодно).  
 
В условиях «текущей реальности» — розничному клиенту интереснее конвертация по рыночному курсу. Т.е. 100% депонирование и вывод «из кассы – во вне». При этом большинство рассматривает для спекуляций по валюте фьючерсы на FORTS, а не «базовый актив» на валютном рынке Московской биржи, ссылаясь на ликвидность (ну тут не могу прокомментировать, хотя ИМХО рынок, где работает ЦБР намного ликвиднее «производного»).
 
У банков есть сегмент клиентов «на валютке» — юр.лица, которые используют в расчетах валюту – они — первые потребители 2го варианта, которых, фактически, можно трансформировать в 3-й. Дать им автоматическое свопование, со 100% депонированием и минимальным лотом 100 000 единиц базовой валюты (чтобы своп проходил «по рынку»). А вот вопрос нужно ли выводить «на рынок» тех, кто приходит в кассу – имхо – нет – они получают банковский курс (а не рынок+банковская надбавка). Т.е. хочешь биржевой курс – открывай счет и депонируй средства.
 
С небанковскими организациями основной вопрос – где клиент получит свою валюту? Конечно, с безналом вопросов практически нет – можно перевод на карточку (валютный счет), а вот если наличными? Вопрос — где? Оперкасса банка-эмитента карты или «дружественного» брокеру банка? И потом, такой вывод вряд ли будет бесплатным. А если платный – то выгодно ли это будет относительно покупки в кассе банка напрямую?! Вопросов много. Ответы пока неизвестны.