Результаты ConocoPhillips умеренно положительные для динамики котировок - Синара

ConocoPhillips: прибыль на акцию в 4К21 немного выше ожиданий рынка

Выручка и EBITDA ConocoPhillips выросли на 37% и 31% к/к соответственно ($16,0 млрд и $7,1 млрд) благодаря улучшению конъюнктуры на сырьевых рынках и увеличению объемов трейдинга. Однако из-за признанного обесценения в размере $0,8 млрд чистая прибыль акционерам увеличилась всего на 10% к/к и составила $2,6 млрд. С поправкой на обесценение скорректированная прибыль ConocoPhillips в расчете на акцию составила $2,27, что на 4% выше рыночных оценок.

Свободный денежный поток компании увеличился в отчетном квартале на 23% к/к до $4,3 млрд. В последний день 2021 г. была закрыта сделка по приобретению ConocoPhillips активов в Пермском бассейне (+0,2 млн бнэ в сутки в 2022 г.), когда компания перечислила Shell $8,6 млрд, в результате чего ее чистый долг вырос на 52% к/к и достиг $14,9 млрд, однако чистый леверидж на уровне 0,7 нам представляется более чем приемлемым.

Мы оцениваем вышедшие результаты как умеренно положительные для динамики котировок в краткосрочной перспективе.

Бахтин Кирилл
Синара ИБ

Основные планы на нынешний год:

1) производство 1,8 мбс в нефтяном эквиваленте (+15% г/г);

2) повышение плановых выплат акционерам с $7 млрд до $8 млрд;

3) увеличение капзатрат на 35% г/г до $7,2 млрд.

Кроме того, компания объявила стандартный квартальный дивиденд в размере $0,46 на акцию («отсечка» 14 февраля) и второй специальный квартальный дивиденд в размере $0,30 («отсечка» 31 марта). Общая дивидендная доходность за квартал составит 0,8%. Наш рейтинг по акциям ConocoPhillips — «Покупать», однако ввиду недавнего повышения котировок потенциал роста до целевой цены ($97 за акцию) сейчас незначительный (7%).