С 1992 года SP500 и золото дали примерно один и тот же процент в год - 5,7-5,8. Это за 30 лет.

Какая то фантастически у Вас низкая доходность по Сипи 500. Из того, что видел я, есть оценки за последние 40 лет, от 6.5% до 16% годовой доходности, кто как считает, кто с дивидендами, кто нет, кто с учетом инфляции, т.е. реальную доходность. Но Вы переплюнули всех.

Как можно рассматривать индекс в разрезе годовой доходности, как инвестиционный инструмент? Может, лыжи не едут? 

Этл означает что за 30 лет американский рынок оцениваемый в деньгах, а не в долларах никак не изменился.