ОПИФы. Результаты 2021
Результаты 2020
Итак фондов, которые были живы на конец 2021 и начало этого же года я насчитал 224 (239 в прошлом году)
Из них 83 фондов акций (не изменилось)
68 — облигаций (74)
40 — смешанных (38)
27 — фондов (фонды внутри) (31)
Многие фонды переименовались или сменили УК (это если честно самая геморройная часть работы с этими данными)
По результатам этого года.
Из 224 фондов 31 обыграли индекс Мосбиржи полной доходности MCFTR (+21,79%)
Еще 70 обыграли инфляцию (8,39%)
И только 23 фонда проиграли упавшему в этом году индексу ОФЗ RGBITR (-4.94%)
Акции
Из всех индексов акций MCFTR удалось обойти гораздо большему числу чем в предыдущий год, но все равно сильно меньше половины 27/83
Да многие фонды акций сравнивать с этим индексом некорректно, но и я не SPIVA, чтобы вручную ковыряться в отчетах фондов, чтобы определить их класс.
Просто вот знайте, что в этом году где-то трети фондов удалось обойти MCFTR, к тому же аллокация на рынок США тут скорее облегчила задачу, в отличии от какого-нибудь 2019. Активное управление как оно есть.
Все любимые фонды на букву А (Алёнка, Арсагера, Апрель) обыграли, если что.
Немного классификации победителей
13 из 27 — фонды на широкий рынок российских акций
7 — сырьевые фонды
Остальные 7, это иностранный IT сектор, иностранные акции широкого рынка, наши смолкэпы и непонятно как сюда попавший фонд с блекджеком, облигациями и фьючерсами)
Облигации
Что касается фондов облигаций, то упавший RGBITR, пострадавший из-за своей длинной дюрации (около 5), обошли все кому не лень, но тут реально не надо было иметь семи пядей во лбу, чтобы на исторических минимумах ставок набирать длинных облигаций.
Проиграли этом индексу аж ТРИ фонда, все от какой-то неизвестной мне (именно в таких случаях говорят «мутной») управляющей компании Инвест-Урал.
Но самое главное, если в фондах акций мы надеемся заработать заметно побольше инфляции, то в фондах облигаций хотим получить хоть какое-то ее превышение и ладно. Но на растущих ставках (и неизменном долларе, который по ЦБ вырос на полпроцента для бондов номинированных в других валютах) и заметно подросшей инфляции надежды такой было мало. И собственно она не оправдалась. ВСЕ фонды облигаций в 2021м году уступили инфляции, ни один фонд не показал даже 5% доходности. Такие дела.
А теперь картинки с итогами за длинные периоды по итогам года, все не влазит, только примерно топ-50
На картинках ни черта не видно, поэтому вот прямые ссылки на разрешение получше
Акции
i.ibb.co/J2CfF5g/pif-2021-shares-00.png
i.ibb.co/BqSz41f/pif-2021-shares-01.png
Облигации
i.ibb.co/jw1NSwy/pif-2021-bonds-00.png
i.ibb.co/T8HS3JQ/pif-2021-bonds-01.png
Периоды
i.ibb.co/ThB7hyr/pif-2021-2004-2008.png
i.ibb.co/dL67WCm/pif-2021-2009-2013.png
i.ibb.co/x6FHsfD/pif-2021-2014-2017.png
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kakie-rossiiskie-aktsii-seichas-v-tope-u-inostrantsev
Обгоняют индекс РТС. При этом действуют только акциями из этого индекса: снижают доли «тяжеловесов», вовремя уходят из сталеваров и т.д., короче, активное управление бумагами из бенчмарка.
А то Аленка — эти всегда в неликвидах. Апрель и Арсагеру давно не смотрела, но в прошлые года Апрель много Мечелов держал, и были разговоры, что если бы СЧА фонда было больше, он бы просто не смог достаточно набрать. Короче, много их наших обгоняющих индекс ММВБ просто делают это другими инструментами.
Могу порекомендовать такой разбор альфы Арсагеры с регрессией и попыткой найти факторы, которые обусловили альфу.
https://capital-gain.ru/posts/arsagera-fund-alpha/
По поводу зарубежных фондов, там с сырыми публичными данными какая-то проблема, только на днях человек не смог найти (он искал правда по другому поводу, американские).
По Арсагере я и сама считала факторный анализ, как раз по комментам abak-a (который из дойчебанка обучающие статьи на habr выкладывал).
Так-то мне более интересны примеры, как в зарубежных по моей ссылке в прошлом комменте, где фонды обгоняли индекс именно активным управлением теми же акциями, что в самом индексе. Какой-нибудь аленка-стайл или арсагера-стайл я и сама изобразить могу, так-то.
Видимо, действительно проблема. Пока только фрагментарные данные.