Матрица S - опционная диагональ

В контексте растущего интереса к опционному рынку предлагаю рассмотреть риски и возможности предлагаемого комбо-спрэда на примере высоколиквидного инструмента — фьючерса на доллар/рубль.

Стратегия состоит из нескольких спрэдов. Логика и алгоритм их открытия требуют отдельного рассмотрения, поэтому для простоты пока ограничимся одной позицией.

Волатильность сейчас высокая. Риски тоже. Поэтому откроем долгосрочный спрэд от продажи.

За бенчмарк принимаем текущий спот-курс 74500.

Продаем фьючерс Si-12.22 — 1х 80600

Продаем недельный ПУТ, страйк 75000 (13.01.22) -1 х 50
Продаем недельный ПУТ, страйк 75000 (20.01.22) -1 х 300

Ребалансировку будем делать минимум еженедельно или по необходимости.
Любые комментарии, замечания, вопросы приветствуются.

облигации Италии облигации

Stanis

Москва

468

20 280

с 20 июля 2021

12 Комментариев

Активный Инвестор
12 января 2022, 14:50
Продаем фьючерс Si-12.21 — 1х 80600
вот это что такое?
0
- Stanis
  12 января 2022, 14:52
  Активный Инвестор, Спасибо! Очепятку исправил :)
  +1
  - Активный Инвестор
    12 января 2022, 15:31
    Stanis, так и в опционах тоже исправляйте
    +1
    - Stanis
      12 января 2022, 15:43
      Активный Инвестор, вы зоркое око!
      Вот встретим Старый Новый Год и будем писать его без ошибок.
      Спасибо еще раз!
      0
Григорий Печорин
12 января 2022, 14:51
День добрый!

Зачем завтрашний пут продавать за 5 копеек??)
Да еще и перед CPI.
Может продать 20.01.2021 и с этого начать, дальше уже роллить.
Имхо, с продажей завтрашнего пута лишний риск за микропремию.
0
- Stanis
  12 января 2022, 14:57
  Григорий Печорин, нет, он не лишний. Его дельта значительно меньше 0,5.
  Если вдруг исполнится, появится фьючерсный спрэд.
  Конечно, продавать надо было в прошлую пятницу или понедельник.
  Так и будет в следующий раз.
  PS- а 5 копеек это 5% от рубля! Надо же отбить комиссии.
  То есть целых 50 рублей.
  0
  - Григорий Печорин
    12 января 2022, 15:00
    Stanis, ну так и начинать нужно было в прошлый четверг после экспирации. А так, честно скажем, непоследовательный подход. Тогда не нужно было продавать следующий пут.
    0
    - Stanis
      12 января 2022, 15:07
      Григорий Печорин, на 1 проданный фьюч нам надо всегда иметь -2 пута минимум с разницей в неделю.
      Это снижает риски. Тем более это реальная позиция ( правда, количество фьючей и опционов там значительно больше).
      
      0
      - Григорий Печорин
        12 января 2022, 15:18
        Stanis, окей)
        Замысел ясен.
        0
        Stanis
        12 января 2022, 15:30
        Григорий Печорин, вы молодец, что поняли идею! Чуть поясню. Нам не надо в случае поставки на ближайшем ПУТе утяжелять позицию 2,3 и т.д. фьючами. Достаточного одного, если вдруг поставка будет. Выбираем страйки ближе к споту, а не к курсу ближнего фьюча. Хедж по дельте всегда частичный, но динамичный. Можем его варьировать. Но для простоты для данной позиции достаточно 2 путов.
        0
Екатерина Н.
13 января 2022, 10:01
Если я правильно понимаю вашу стратегию, то у американских инвесторов это называется LEAPS (Long-Term Equity AnticiPation Securities)? Там в основном используют опционы на акции, а у нас опционов непосредственно на акции с поставкой пока нет.
0
- Stanis
  13 января 2022, 10:15
  Екатерина Н.,
  Нет, это не ЛИПС.
  Таковыми являются опционы от 1 года до 3 лет.
  У нас на декабрь 2022г. продан не опцион, а фьючерс.
  Скорее для такой стратегии подходит название Covered Put.
  Или более правильно " дельта-хедж с коэффициентом", так как 100%-ный хедж, как правило, дает нулевую прибыль или небольшой профит.
  
  0

Читайте на SMART-LAB:

❗️ ЦБ снизил ставку до 14,5%

В релизе отмечается, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг. При этом показатели устойчивого роста цен пока не снижаются и, по оценке...

Market Power

24.04.2026

FabricaONE.AI: открываем книгу заявок на акции разработчика ПО на основе искусственного интеллекта

На российском фондовом рынке стартовало первичное размещение акций ПАО «ФАБРИКА ПО» — FabricaONE.AI (акционер — ГК Softline). У инвесторов появилась возможность инвестировать в активы...

БКС Мир инвестиций

24.04.2026

💸 Внеочередное общее собрание акционеров пройдет 6 мая, на повестке дня — выплата дивидендов

Как мы рассказывали ранее, мы планируем направить на выплату 2 млрд рублей, или 28,08 рубля на акцию. Чтобы акционеры могли получить дивиденды уже в мае, решение об их выплате будет приниматься на...

Positive Technologies

24.04.2026

Обновляем стратегию 2026: год трудный, что изменилось, и в каком направлении мы движемся?

Квартальное обновление стратегии. Стратегия Mozgovik была представлена 17 января: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1254157/ Что остается в силе? 📉Российский рынок акций = для оптимистов...