Акции банков подскочили, так как Байден выдвинул Пауэлла председателем ФРС
Президент говорит, что кандидатура следующего заместителя председателя ФРС по надзору будет названа «в ближайшие недели».
Акции банков США выросли в понедельник после того, как президент Джо Байден выдвинул Джерома Пауэлла на второй срок в качестве председателя Федеральной резервной системы и выбрал Лаэль Брейнард на место No 2. Но Белый дом на данный момент оставил открытой критическую вакансию по надзору ФРС за банками.
Имя Брейнарда появилось в качестве возможной замены уходящего назначенца Трампа Рэндала Куорлза в качестве главного банковского регулятора в ФРС. Но эта позиция теперь остается открытой для другого кандидата Байдена, который может занять неприязчную позицию.
На мероприятии, официально выдвинув Пауэлла и Брейнарда, президент сказал, что он «с нетерпением ждет в ближайшие недели» назначения дополнительных членов ФРС, включая нового вице-председателя по надзору.
Рынки, казалось, вздохнули с облегчением, что Пауэлл был номинирован на второй срок.
«Многие инвесторы, вероятно, чувствуют себя комфортно с Пауэллом как с известной организацией», — сказал Ян Кац, управляющий директор Capital Alpha Partners, в электронном письме MarketWatch. «Возможный вице-председатель по надзору, а не вице-председатель, будет управлять автобусом по вопросам регулирования. Этот человек будет более агрессивным в вопросах регулирования, чем ФРС при Рэнди Куорлзе на этом посту, но инвесторы уже знают об этом».
Акции Dow Jones Industrial Average DJIA, +0,05% компонентов JPMorgan Chase JPM, +2,13% и Goldman Sachs GS, +2,26%, выросли почти на 3%, опередив рост на 0,7% по широкому индексу.
Bank of America BAC, +1,94%, подскочил на 2,7%, Wells Fargo WFC, +3,11%, вырос на 3,5%, а Citigroup C, +1,06%, вырос на 2,1%. Индекс KBW Nasdaq Bank BKX, +1,79%, вырос на 2,6%.
Профессор Колумбийской школы права Кэтрин Джадж сказала, что выбор Пауэлла сигнализирует о преемственности ФРС, которую поддерживают банки. Банки больше сосредоточены на дебатах вокруг спорного выдвижения Байденом Сауле Омаровой на пост контролера валюты, но также будут следить за влиянием ФРС на банковское регулирование.
Брейнард была сторонником введений антициклических буферов капитала для защиты банковских балансов во время экономических спадов, но она была менее громкой об этом после того, как пандемия COVID-19 вызвала увольнения и давление на американские предприятия.
С Брейнардом в качестве вице-председателя ФРС более вероятно, что антициклические буферы для банков будут санкционированы, но большая часть этого результата также зависит от выбора Байденом на пост управляющего по надзору и других открытых мест в совете директоров ФРС, сказал Джадж.
Учитывая, что вице-председатель по надзору был незаполнен в течение некоторого времени, может потребоваться некоторое время, чтобы любые потенциальные кандидаты были проверены Белым домом и представлены членам Сената перед процессом утверждения кандидатуры.
«Важно, чтобы мы заполнили этот слот», — сказал Джадж.
Аналитик Raymond James Эд Миллс сказал, что выбор Пауэлла вместо Брейнарда на пост председателя ФРС является «явным позитивом» для банков.
«С точки зрения регулирования, ФРС, возглавляемая Брейнардом, вероятно, увидела бы более агрессивное стресс-тестирование и повышательное смещение в стандартах капитала», — сказал Миллс в исследовательской записке. «По-прежнему будет более агрессивное регулирование по сравнению с последними четырьмя годами, но лидерство Пауэлла, вероятно, смягчает влияние».
В исследовательской записке в понедельник Кац из Capital Alpha Partners сказал, что он не удивлен, что Брейнард занял место вице-председателя над вице-председателем по надзору.
«Некоторое время мы размышляли о том, что работа по надзору просто не была достаточно большой для нее после того, как она была кандидатом на пост председателя ФРС и министра финансов в разное время», — сказал Кац.
Роль вице-председателя по надзору, вероятно, останется вакантной в течение некоторого времени, с потенциальными кандидатами, включая президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, бывшего управляющего ФРС Сару Блум Раскин и исполняющего обязанности контролера валюты Майкла Хсу, среди прочих. Бывший вице-председатель ФРС Роджер Фергюсон также может быть в миксе.
Объявление в понедельник может проложить путь для ФРС, чтобы окрит некоторые крупные банковские приобретения, но эти административные препятствия, возможно, придется подождать, пока Сенат США не утвердит Пауэлла, сказал Кац.
Аналитик Cowen Джарет Сейберг заявил, что Байден может использовать кандидатуру вице-председателя по надзору в качестве разменной монеты, чтобы выиграть голоса за Пауэлла и Брейнарда от либерального крыла Демократической партии в Сенате. По его словам, процесс может занять год.
«Он мог бы выбрать заместителя председателя по надзору, которого хотят прогрессисты, в обмен на их голоса за двоих», — сказал Зайберг в исследовательской записке.
Главным претендентом Коуэна на пост вице-председателя является глава ФРБ Атланты Бостик.
«Он не только был бы прагматичным выбором, но и помог бы Байдену ответить на требования о большем разнообразии в Совете Федеральной резервной системы», — сказал он. «Трудно понять, как демократы или республиканцы могут противостоять его выбору, хотя прогрессисты могут не видеть его достаточно жестким по отношению к крупным банкам».
Другие потенциальные имена включают Сару Блум Раскин, бывшего чиновника Казначейства.
«Мы считаем, что она будет более негативной для банков, чем другие выборы», — сказал Зайберг. «Любой выбор подтолкнет более высокий капитал и более жесткие [стрессовые] тесты, но мы считаем Раскина более политическим и менее прагматичным».
Между тем, некоторая политическая риторика вокруг Пауэлла также набирает обороты.
Сенатор Элизабет Уоррен заявила, что будет голосовать против Пауэлла и поддержит Брейнарда и что следующий вице-председатель по надзору «должен быть заполнен сильным регулятором с проверенным послужным списком жесткого и эффективного правоприменения».
По ее словам, американские налогоплательщики достаточно раз выручили крупные финансовые учреждения.
«Задача Федеральной резервной системы — обеспечить, чтобы крупные финансовые учреждения не ставили нашу экономику под угрозу», — написала Уоррен в своем Twitter. «Я буду использовать все инструменты надзора, которые находятся в пределах досягаемости, чтобы убедиться, что Федеральная резервная система работает для американцев и семей, а не для Уолл-стрит».
www.marketwatch.com/story/bank-stocks-jump-as-biden-keeps-powell-but-decision-on-top-fed-bank-cop-looms-11637598799?mod=article_inline
