Продолжу рассмотрение претендентов на выход в кэш. Вторая тройка. (первая часть тут https://smart-lab.ru/blog/736406.php)
Сложно было пройти мимо телекомов. За последние десятилетия эта индустрия развилась от зачаточного состояния до гигантского рынка c очень плотной конкуренцией и соответствующими рисками стагнации.
Сейчас обращают внимание на себя следующие моменты:
Второй тренд. Продажа башен. Общий тренд для привлечения “легких денег”. С одной стороны логичная оптимизация, с другой непонятно, куда пойдут деньги после продажи. То ли на инвестиции, то ли на латание дыр после жирных дивидендов.
Третий тренд. Микс предыдущих. Продажа активов. Если начинали несколько лет назад с выхода из зарубежных бизнесов, то теперь пришли к продаже башен, офисной недвижимость и прочей собственности уже на территории РФ. Покопавшись в новостях, можно найти заметки о реализуемых сейчас продажах, которые предусматривались ещё до текущих эпидемиологических передряг.
В случае МТС и Мегафона отдельна видна забота о миноритариях. Мегафон просто провёл делистинг на довольно низких уровнях, практически прямо заявив, что ему не нужна лишняя головная боль и лишние согласования в будущих сделках (с другой стороны, это довольно честно). Ну, а дойная корова, в лице МТС, известна своими схематозиками по обмену ресурсами с Системой и по пылесосу прибыли.
Бежать ли из этих компаний решать Вам. Более того, тот же МТС у меня второй по размеру акций на счетах. И в ближайшее время не планирую ни продавать, ни покупать. В общем, снова призываю не паниковать и внимательно анализировать. У ПВОшников есть девиз — «Точный расчет, разящий удар», который, как мне кажется, очень неплохо сочетается и с биржевым рынком.
P.S.
Пока размышлял над текущей частью появилось много новостей о планах вывода различных цифровых сервисов, доставок, банков, ИТ-компаний на российские биржах. За рубежом возобновился тренд — разделение компаний. Одна за другой о своих планах заявили DuPont, General Electric, Johnson & Johnson и Toshiba. Так что мы находимся в общем тренде, свидетельствующемо пике на рынках.
К моей радости, не все последние запланированные в России размещения были осуществлены, что считаю свидетельствует об отрезвлении инвесторов, в том числе и институциональных.
Думаю, закончу ещё одной цитататой — “Следи за собой, будь осторожен!”)).
Продажа Медиа сервисов — ну у них сомнительная рентабельность, а то что заработают уйдёт всяким креативным продюсерам, руководству, инвесторам мало что достанется.
массовый раздел компаний и IPO в США понятен — надо осваивать халявные деньги печатаемые ФРС, а то капитализация крупнейших компаний с P/Е > 30-50 просто неприличная — то что американские компании выиграют конкуренцию с КНР верится с большим трудом.
Собственно они уже её проиграли.
по башням у самого куча вопросов. как понял, продают только «железяку» и право последующего доступа на вышку и площадку под ней. оборудование никто не передаёт само собой. и вот тут вопросики вылезают:
— как будет предоставляться доступ всем заинтересованным?
— риски повышения арендных платежей в долгосроке?
— не превратятся ли в дальнейшем все в виртуальных операторов на платформе РТ?
то есть сиюминутно несомненно в прибыли, а дальше Хотель бы Знать